직접 시장 접근(DMA)

직접 시장 접근(DMA)이란 무엇입니까?

DMA(Direct Market Access)는 일상적인 증권 거래를 용이하게 하는 금융 시장 거래소의 전자 설비 및 주문장에 대한 접근을 의미합니다. 직접 시장에 접근하려면 정교한 기술 인프라가 필요하며 종종 판매 측 회사 가 소유합니다 . 거래를 실행하기 위해 시장 조성 회사와 브로커-딜러에 의존하는 대신 일부 바이사이드 회사 는 직접 시장 접근을 사용하여 거래를 합니다.

직접 시장 접근(DMA) 이해

금융 시장 거래의 완료를 최종적으로 만드는 금융 시장 교환 에 대한 직접 연결 입니다. 거래소는 주식, 상품, 파생상품 및 기타 금융 상품이 거래되는 조직화된 시장입니다. 가장 잘 알려진 거래소 중 일부는 뉴욕 증권 거래소(NYSE), 나스닥 및 런던 증권 거래소 (LSE)입니다.

개인 투자자는 일반적으로 거래소에 직접 시장에 접근할 수 없습니다. 거래 실행은 일반적으로 즉시 시행되지만 거래는 중개 중개 회사 에서 수행됩니다. 중개 회사는 시장 형성 견적을 기반으로 작업할 수 있지만 중개 플랫폼이 거래를 완료하기 위해 직접 시장 액세스를 사용하는 것이 1990년대 이후 더 일반적이 되었습니다. 직접 시장 접근을 통해 거래는 중개업체에 의해 최종 시장 거래 단계에서 실행됩니다. 증권이 거래하는 거래소에서 주문을 수락하고 거래가 거래소의 오더북에 기록됩니다.

중개 중개 회사는 거래 주문을 완료하기 위해 시장에 직접 접근할 수 있는 것으로 알려져 있습니다. 광범위한 시장에서 다양한 주체가 직접 시장 접근 플랫폼을 소유하고 운영할 수 있습니다. 브로커-딜러 와 시장 조성 회사는 시장에 직접 접근할 수 있습니다. 판매측 투자 은행은 시장에 직접 접근할 수 있는 것으로도 알려져 있습니다. 매도측 투자 은행에는 시장에 직접 접근하여 거래를 실행하는 거래 그룹이 있습니다.

직접 시장 접근 기술

금융에서 매도측 기업은 투자 포트폴리오에 대한 직접 시장 접근 거래 활동을 통제하려는 매수측 기업에게 직접 시장 접근 거래 시장 플랫폼과 기술을 제공합니다. 매수측 엔티티의 예로는 헤지펀드,. 연기금, 뮤추얼 펀드, 생명 보험 회사 및 사모 펀드가 있습니다. 거래 활동에 대한 이러한 형태의 통제는 후원 액세스로 간주됩니다.

직접 시장 접근 거래 플랫폼을 개발하는 데 필요한 기술과 인프라는 구축 및 유지 관리하는 데 비용이 많이 들 수 있습니다. 직접 시장 접근을 제공하는 회사는 때때로 이 서비스를 알고리즘 거래 와 같은 고급 거래 전략에 대한 접근과 결합합니다. 따라서 직접 시장 접근 플랫폼 소유자와 후원을 받는 회사 간에 제공되는 서비스와 계약 조건을 설명하는 계약이 있습니다.

직접 시장 접근의 이점

직접 시장 접근을 통해 거래자는 거래소의 주문장부 와 모든 거래 주문을 완전히 투명하게 볼 수 있습니다. 직접 시장 접근 플랫폼은 효율성과 비용 절감을 위해 거래 프로세스를 간소화할 수 있는 정교한 알고리즘 거래 전략과 통합될 수 있습니다. 직접 시장 접근을 통해 바이사이드 기업은 종종 더 낮은 비용으로 거래를 실행할 수 있습니다. 주문 실행은 매우 빠르므로 거래자는 매우 단기적인 거래 기회를 더 잘 활용할 수 있습니다.

특별 고려 사항

FINRA(Financial Industry Regulatory Authority) 와 같은 시장 규제 기관 은 시장의 모든 거래 활동을 감독하고 판매 측 회사가 제공하는 공유 또는 후원 액세스 계약에 대해 일부 우려를 제기했습니다. 매수측 회사가 시장에 직접 접근할 수 없는 경우 거래 가격을 결정하고 최종 거래를 실행하기 위해 직접 시장에 접근할 수 있는 판매측 회사, 증권사 또는 은행과 파트너 관계를 맺어야 합니다.

FINRA의 우려는 제대로 규제되지 않은 직접 시장 접근으로 인해 컴퓨터나 인간에 의한 거래 오류가 발생할 경우 발생할 수 있는 잠재적 시장 혼란에서 비롯됩니다. 이러한 거래 오류로 인한 피해는 고속 거래 자동화 및 대량 거래로 인해 악화될 수 있습니다. 이러한 거래 위험을 해결하기 위해 증권 거래 위원회 (SEC)는 후원 액세스를 통해 허용되는 거래 행위에 대한 위험 관리 통제 시스템을 유지하기 위해 직접 시장 액세스를 제공하는 회사에 요구합니다.

##하이라이트

• 직접시장접근이란 거래를 실행하기 위해 금융시장 거래소의 전자설비 및 오더북에 직접 접근하는 것을 말합니다.

• 판매측 회사는 헤지 펀드, 연기금 및 뮤추얼 펀드와 같은 구매측 엔티티에 후원 기반으로 직접 시장 접근을 제공할 수 있습니다.

• 개인 투자자는 일반적으로 시장에 직접 접근할 수 없지만 일반적으로 거래 실행을 위해 중개 중개 회사에 의존합니다.

• 투자 은행 및 기타 판매측 회사는 거래소에 대한 직접 시장 접근을 허용하는 정교한 전자 거래 기술을 사용합니다.