Doğrudan Pazar Erişimi (DMA)
Doğrudan Pazar Erişimi (DMA) Nedir?
Doğrudan piyasa erişimi (DMA), günlük menkul kıymet işlemlerini kolaylaştıran elektronik tesislere ve finansal piyasa borsalarının emir defterlerine erişimi ifade eder. Doğrudan piyasaya erişim, gelişmiş bir teknoloji altyapısı gerektirir ve genellikle satış tarafındaki firmalara aittir. Alım satım yapmak için piyasa yapıcı firmalara ve aracı-bayilere güvenmek yerine, bazı alıcı taraf firmaları alım satım yapmak için doğrudan piyasa erişimini kullanır.
Doğrudan Pazar Erişimini (DMA) Anlama
bir finansal piyasa işleminin tamamlanmasını nihai hale getiren finansal piyasa değiş tokuşlarına doğrudan bağlantıdır . Borsalar, hisse senetleri, emtialar, türevler ve diğer finansal araçların alınıp satıldığı organize pazar yerleridir. En iyi bilinen borsalardan bazıları New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE), Nasdaq ve Londra Menkul Kıymetler Borsası (LSE).
Bireysel yatırımcıların genellikle borsalara doğrudan piyasa erişimi yoktur. Ticaretin icrası genellikle hemen yürürlüğe girerken, işlem aracı bir aracı kurum tarafından gerçekleştirilir. Aracı kurumlar piyasa yapıcı fiyat teklifi bazında çalışabilirken , 1990'lardan bu yana aracılık platformlarının ticareti tamamlamak için doğrudan piyasa erişimini kullanması daha yaygın hale geldi. Doğrudan piyasaya erişim ile ticaret, aracı kurum tarafından nihai piyasa işlem aşamasında gerçekleştirilir. Emir, menkul kıymetin işlem gördüğü borsa tarafından kabul edilir ve işlem borsanın emir defterine kaydedilir.
Aracı komisyonculuk firmalarının ticaret emirlerini tamamlamak için doğrudan pazar erişimine sahip oldukları bilinmektedir. Geniş pazarda, çeşitli kuruluşlar doğrudan pazar erişim platformlarına sahip olabilir ve bunları işletebilir. Broker-satıcılar ve piyasa yapıcı firmalar doğrudan pazar erişimine sahiptir. Satış yönlü yatırım bankalarının da doğrudan piyasaya erişimleri olduğu bilinmektedir. Satış tarafı yatırım bankaları, doğrudan pazar erişimi ile alım satım yapan alım satım gruplarına sahiptir.
Doğrudan Pazar Erişim Teknolojisi
Finansta, satış tarafı firmalar, yatırım portföyleri için doğrudan piyasaya erişim ticaret faaliyetlerini kontrol etmek isteyen alıcı tarafı firmalara doğrudan piyasaya erişim ticaret piyasaları platformlarını ve teknolojisini sunar. Satın alan kuruluşlara örnek olarak hedge fonları,. emeklilik fonları, yatırım fonları, hayat sigortası şirketleri ve özel sermaye fonları dahildir. Ticaret faaliyetleri üzerindeki bu kontrol şekli, sponsorlu erişim olarak kabul edilir.
Doğrudan pazar erişimli bir ticaret platformu geliştirmek için gereken teknoloji ve altyapının oluşturulması ve bakımı pahalı olabilir. Doğrudan pazar erişimi sunan şirketler bazen bu hizmeti algoritmik ticaret gibi gelişmiş ticaret stratejilerine erişimle birleştirir . Bu nedenle, doğrudan pazar erişim platformu sahipleri ile sponsor firmalar arasında sunulan hizmetleri ve anlaşmanın şartlarını belirleyen anlaşmalar vardır.
Doğrudan Pazar Erişiminin Faydaları
Doğrudan piyasaya erişimle, bir tüccar, bir borsanın emir defteri ve tüm ticaret emirleri konusunda tam şeffaflığa sahiptir. Doğrudan piyasaya erişim platformları, daha fazla verimlilik ve maliyet tasarrufu için alım satım sürecini kolaylaştıran sofistike algoritmik alım satım stratejileriyle entegre edilebilir. Doğrudan piyasaya erişim, satın alan firmaların genellikle daha düşük maliyetlerle alım satım yapmasına olanak tanır. Emir yürütme son derece hızlıdır, bu nedenle tüccarlar çok kısa süreli ticaret fırsatlarından daha iyi yararlanabilirler.
Özel Hususlar
Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA) gibi piyasa düzenleyicileri , piyasanın tüm ticari faaliyetlerini denetler ve satış tarafındaki firmalar tarafından sunulan paylaşım veya sponsorlu erişim anlaşmaları konusunda bazı endişeleri dile getirdiler. Bir alıcı taraf firmasının doğrudan piyasaya erişimi yoksa, bir ticaret fiyatını belirlemek ve nihai işlemi gerçekleştirmek için doğrudan piyasa erişimi olan bir satış tarafı firması, aracı kurum veya banka ile ortak olması gerekir.
FINRA'nın endişesi, kötü düzenlenmiş doğrudan piyasa erişiminin bilgisayarların veya insanların neden olduğu ticaret hatalarına yol açması durumunda meydana gelebilecek olası piyasa bozulmalarından kaynaklanmaktadır. Bu ticaret hatalarından kaynaklanan hasar, yüksek hızlı ticaret otomasyonu ve yüksek hacimli ticaret ile birleştirilebilir. Bu alım satım risklerini ele almak için, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), sponsorlu erişim yoluyla izin verilen alım satım işlemleri üzerinde bir risk yönetimi kontrolleri sistemi sürdürmek için doğrudan pazar erişimi sağlayan firmalara ihtiyaç duyar.
##Öne çıkanlar
Doğrudan piyasa erişimi, işlem yapmak için finansal piyasa borsalarının elektronik tesislerine ve emir defterlerine doğrudan erişimi ifade eder.
Satış tarafı firmalar, hedge fonları, emeklilik fonları ve yatırım fonları gibi satın alan kuruluşlara sponsorlu olarak doğrudan piyasa erişimi sunabilir.
Bireysel yatırımcıların genellikle doğrudan piyasaya erişimi yoktur, ancak genellikle ticaretin yürütülmesi için bir aracı aracı kuruma güvenirler.
Yatırım bankaları ve diğer satış tarafı firmaları, borsalara doğrudan pazar erişimi sağlayan gelişmiş elektronik ticaret teknolojisi kullanır.
