Bezpośredni dostęp do rynku (DMA)
Co to jest bezpo艣redni dost臋p do rynku (DMA)?
Bezpo艣redni dost臋p do rynku (DMA) odnosi si臋 do dost臋pu do elektronicznych udogodnie艅 i ksi膮g zlece艅 gie艂d rynk贸w finansowych, kt贸re u艂atwiaj膮 codzienne transakcje papierami warto艣ciowymi. Bezpo艣redni dost臋p do rynku wymaga zaawansowanej infrastruktury technologicznej i cz臋sto jest w艂asno艣ci膮 firm sprzedaj膮cych. Zamiast polega膰 na firmach animatorskich i brokerach w celu realizacji transakcji, niekt贸re firmy po stronie kupuj膮cych korzystaj膮 z bezpo艣redniego dost臋pu do rynku w celu samodzielnego zawierania transakcji.
Zrozumienie bezpo艣redniego dost臋pu do rynku (DMA)
Bezpo艣redni dost臋p do rynku to bezpo艣rednie po艂膮czenie z gie艂dami rynk贸w finansowych, kt贸re sprawia, 偶e zako艅czenie transakcji na rynku finansowym jest ostateczne. Gie艂dy to zorganizowane rynki, na kt贸rych notowane s膮 akcje, towary, instrumenty pochodne i inne instrumenty finansowe. Niekt贸re z najbardziej znanych gie艂d to New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq i London Stock Exchange (LSE).
Inwestorzy indywidualni zazwyczaj nie maj膮 bezpo艣redniego dost臋pu do gie艂d. Podczas gdy realizacja transakcji jest zwykle natychmiastowa, transakcja jest realizowana przez po艣rednicz膮c膮 firm臋 maklersk膮. Chocia偶 firmy maklerskie mog膮 dzia艂a膰 na podstawie kwotowa艅 animator贸w rynku,. od lat 90. platformy brokerskie coraz cz臋艣ciej korzystaj膮 z bezpo艣redniego dost臋pu do rynku w celu realizacji transakcji. Przy bezpo艣rednim dost臋pie do rynku, transakcja jest realizowana w ko艅cowej fazie transakcji rynkowej przez dom maklerski. Zlecenie jest przyjmowane przez gie艂d臋, dla kt贸rej odbywa si臋 obr贸t papierami warto艣ciowymi, a transakcja jest zapisana w ksi臋dze zlece艅 gie艂dy.
Wiadomo, 偶e po艣rednicz膮ce firmy maklerskie maj膮 bezpo艣redni dost臋p do rynku w celu realizacji zlece艅 handlowych. Na szerokim rynku r贸偶ne podmioty mog膮 posiada膰 i obs艂ugiwa膰 platformy bezpo艣redniego dost臋pu do rynku. Brokerzy-dealerzy i firmy animatorskie maj膮 bezpo艣redni dost臋p do rynku. Banki inwestycyjne po stronie sprzeda偶y znane s膮 r贸wnie偶 z bezpo艣redniego dost臋pu do rynku. Banki inwestycyjne po stronie sprzedaj膮cej maj膮 grupy handlowe, kt贸re realizuj膮 transakcje z bezpo艣rednim dost臋pem do rynku.
Technologia bezpo艣redniego dost臋pu do rynku
W sektorze finansowym firmy sprzedaj膮ce oferuj膮 swoje platformy i technologie rynk贸w obrotu z bezpo艣rednim dost臋pem do rynku firmom po stronie kupuj膮cych, kt贸re chc膮 kontrolowa膰 dzia艂alno艣膰 handlow膮 z bezpo艣rednim dost臋pem do rynku dla swoich portfeli inwestycyjnych. Przyk艂ady podmiot贸w kupuj膮cych obejmuj膮 fundusze hedgingowe,. fundusze emerytalne, fundusze inwestycyjne, towarzystwa ubezpiecze艅 na 偶ycie i fundusze private equity. Ta forma kontroli nad dzia艂alno艣ci膮 handlow膮 jest uwa偶ana za dost臋p sponsorowany.
Technologia i infrastruktura wymagane do opracowania platformy transakcyjnej z bezpo艣rednim dost臋pem do rynku mog膮 by膰 kosztowne w budowie i utrzymaniu. Firmy oferuj膮ce bezpo艣redni dost臋p do rynku czasami 艂膮cz膮 t臋 us艂ug臋 z dost臋pem do zaawansowanych strategii handlowych, takich jak handel algorytmiczny. W zwi膮zku z tym istniej膮 umowy mi臋dzy w艂a艣cicielami platform bezpo艣redniego dost臋pu do rynku a sponsorowanymi firmami, kt贸re okre艣laj膮 oferowane us艂ugi i postanowienia umowy.
Korzy艣ci z bezpo艣redniego dost臋pu do rynku
ksi臋gi zlece艅 gie艂dy i wszystkich jej zlece艅 handlowych. Platformy bezpo艣redniego dost臋pu do rynku mo偶na zintegrowa膰 z wyrafinowanymi algorytmicznymi strategiami handlowymi, kt贸re mog膮 usprawni膰 proces transakcyjny w celu uzyskania wi臋kszej wydajno艣ci i oszcz臋dno艣ci koszt贸w. Bezpo艣redni dost臋p do rynku pozwala firmom po stronie kupuj膮cego cz臋sto wykonywa膰 transakcje po ni偶szych kosztach. Egzekucja zlece艅 jest niezwykle szybka, wi臋c inwestorzy s膮 w stanie lepiej wykorzysta膰 bardzo kr贸tkotrwa艂e mo偶liwo艣ci handlowe.
Uwagi specjalne
Regulatorzy rynku, tacy jak Financial Industry Regulatory Authority (FINRA),. nadzoruj膮 wszystkie dzia艂ania handlowe na rynku i zg艂aszaj膮 pewne obawy dotycz膮ce um贸w o udost臋pnianiu lub sponsorowanego dost臋pu oferowanych przez firmy po stronie sprzedaj膮cej. Je艣li firma kupuj膮ca nie ma bezpo艣redniego dost臋pu do rynku, musi wsp贸艂pracowa膰 z firm膮 sprzedaj膮c膮, brokerem lub bankiem z bezpo艣rednim dost臋pem do rynku, aby ustali膰 cen臋 handlow膮 i przeprowadzi膰 ostateczn膮 transakcj臋.
Obawy FINRA wynikaj膮 z potencjalnego zak艂贸cenia rynku, kt贸re mo偶e wyst膮pi膰, je艣li s艂abo uregulowany bezpo艣redni dost臋p do rynku spowoduje b艂臋dy handlowe spowodowane przez komputery lub ludzi. Szkody wynikaj膮ce z tych b艂臋d贸w handlowych mog膮 by膰 spot臋gowane przez szybk膮 automatyzacj臋 handlu i handel na du偶膮 skal臋. Aby zaj膮膰 si臋 tymi ryzykami handlowymi, Komisja Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d (SEC) wymaga od firm, kt贸re zapewniaj膮 bezpo艣redni dost臋p do rynku, utrzymywania systemu kontroli zarz膮dzania ryzykiem nad dzia艂aniami handlowymi dozwolonymi poprzez dost臋p sponsorowany.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Bezpo艣redni dost臋p do rynku oznacza bezpo艣redni dost臋p do urz膮dze艅 elektronicznych i ksi膮g zlece艅 gie艂d rynk贸w finansowych w celu realizacji transakcji.
Firmy po stronie sprzedaj膮cej mog膮 oferowa膰 bezpo艣redni dost臋p do rynku na zasadzie sponsorowania podmiotom po stronie kupuj膮cych, takim jak fundusze hedgingowe, fundusze emerytalne i fundusze inwestycyjne.
Inwestorzy indywidualni zazwyczaj nie maj膮 bezpo艣redniego dost臋pu do rynku, ale zazwyczaj polegaj膮 na po艣rednicz膮cej firmie maklerskiej w celu realizacji transakcji.
Banki inwestycyjne i inne firmy sprzedaj膮ce wykorzystuj膮 zaawansowan膮 technologi臋 handlu elektronicznego, kt贸ra umo偶liwia im bezpo艣redni dost臋p rynkowy do gie艂d.
