Suora pääsy markkinoille (DMA)
Mikä on Direct Market Access (DMA)?
DMA (Direct Market Access) tarkoittaa pääsyä rahoitusmarkkinoiden pörssien sähköisiin laitteisiin ja tilauskantoihin, jotka mahdollistavat päivittäisen arvopaperikaupan. Suora pääsy markkinoille edellyttää kehittynyttä teknologiainfrastruktuuria, ja sen omistavat usein myyntipuolen yritykset. Sen sijaan, että luottaisivat markkinoita tekeviin yrityksiin ja välittäjiin kauppojen tekemisessä, jotkin ostopuolen yritykset käyttävät suoraa pääsyä markkinoille tehdäkseen kauppoja itse.
Direct Market Accessin (DMA) ymmärtäminen
Suora markkinoillepääsy on suora yhteys rahoitusmarkkinapörsseihin , joka tekee rahoitusmarkkinakaupan toteuttamisesta lopullisen. Pörssit ovat organisoituja markkinapaikkoja, joilla käydään kauppaa osakkeilla, hyödykkeillä, johdannaisilla ja muilla rahoitusvälineillä. Jotkut tunnetuimmista pörsseistä ovat New Yorkin pörssi (NYSE), Nasdaq ja Lontoon pörssi (LSE).
Yksittäisillä sijoittajilla ei yleensä ole suoraa pääsyä markkinoille. Vaikka kaupan toteutus toteutetaan yleensä välittömästi, kaupan suorittaa välittäjäyritys. Välitysyritykset voivat työskennellä markkinatakaustarjousten pohjalta, mutta 1990-luvulta lähtien on yleistynyt, että välitysjärjestelmät käyttävät suoraa markkinoillepääsyä kaupan toteuttamiseen. Suoralla markkinoille pääsyllä kaupan suorittaa välitys viimeisessä markkinatapahtumavaiheessa. Pörssi, jolla arvopaperilla käydään kauppaa, hyväksyy toimeksiannon ja kauppa kirjataan pörssin tilauskirjaan.
Välittäjillä välitysliikkeillä tiedetään olevan suora pääsy markkinoille kauppatoimeksiantojen toteuttamista varten. Laajilla markkinoilla useat yhteisöt voivat omistaa ja ylläpitää suoria markkinoillepääsyalustoja. Välittäjäkauppiailla ja markkinatakausyrityksillä on suora pääsy markkinoille. Myyntipuolen investointipankit tunnetaan myös suorasta markkinoillepääsystä. Myyntipuolen investointipankeilla on kaupankäyntiryhmiä, jotka tekevät kauppoja suoralla markkinoille pääsyllä.
Suora markkinoillepääsy -tekniikka
Rahoitusalalla myyntipuolen yritykset tarjoavat suoran markkinoille pääsyn kaupankäynnin alustoja ja teknologiaa ostopuolen yrityksille, jotka haluavat hallita sijoitussalkkunsa suoraa markkinoille pääsyä koskevaa kaupankäyntitoimintaa. Esimerkkejä ostopuolen yhteisöistä ovat hedge-rahastot,. eläkerahastot, sijoitusrahastot, henkivakuutusyhtiöt ja pääomarahastot. Tätä kaupankäyntitoimintojen valvontaa pidetään sponsoroiduna pääsynä.
Teknologia ja infrastruktuuri, jota tarvitaan suoran markkinoille pääsyn kaupankäyntialustan kehittämiseen, voi olla kallista rakentaa ja ylläpitää. Yritykset, jotka tarjoavat suoraa pääsyä markkinoille, yhdistävät joskus tämän palvelun edistyneisiin kaupankäyntistrategioihin, kuten algoritmiseen kaupankäyntiin. Näin ollen suoran markkinoille pääsyn alustan omistajien ja sponsoroitujen yritysten välillä on sopimuksia, joissa esitetään tarjottavat palvelut ja sopimuksen ehdot.
Suoran markkinoille pääsyn edut
Suoran markkinoille pääsyn ansiosta elinkeinonharjoittajalla on täysi läpinäkyvyys pörssin toimeksiantokanta ja kaikki sen kauppatoimeksiannot. Suoran markkinoille pääsyn alustat voidaan integroida kehittyneisiin algoritmisiin kaupankäyntistrategioihin, jotka voivat virtaviivaistaa kaupankäyntiprosessia tehokkuuden ja kustannussäästöjen saavuttamiseksi. Suora pääsy markkinoille antaa ostopuolen yrityksille mahdollisuuden tehdä kauppoja usein pienemmillä kustannuksilla. Toimeksiantojen toteuttaminen on erittäin nopeaa, joten kauppiaat pystyvät paremmin hyödyntämään hyvin lyhytaikaisia kaupankäyntimahdollisuuksia.
Erityisiä huomioita
Markkinasääntelijät, kuten Financial Industry Regulatory Authority (FINRA),. valvovat kaikkia markkinoiden kaupankäyntitoimintoja ja ovat herättäneet huolta myyntipuolen yritysten tarjoamista jakamis- tai sponsoroiduista käyttöoikeuksista. Jos ostopuolen yrityksellä ei ole suoraa pääsyä markkinoille, sen on tehtävä yhteistyötä myyntipuolen yrityksen, välitysliikkeen tai pankin kanssa, jolla on suora pääsy markkinoille, määrittääkseen kauppahinnan ja suorittaakseen lopullisen kaupan.
FINRAn huoli johtuu mahdollisesta markkinahäiriöstä, joka saattaa syntyä, jos huonosti säännelty suora markkinoillepääsy johtaa tietokoneiden tai ihmisten aiheuttamiin kaupankäyntivirheisiin. Näiden kaupankäyntivirheiden aiheuttamia vahinkoja voivat pahentaa nopea kaupankäynnin automaatio ja suuri volyymi. Näiden kaupankäyntiriskien torjumiseksi Securities and Exchange Commission (SEC) vaatii yrityksiä, jotka tarjoavat suoran pääsyn markkinoille, ylläpitämään riskienhallintajärjestelmää sponsoroidun pääsyn kautta sallituille kaupankäyntitoimille.
##Kohokohdat
Suora pääsy markkinoille tarkoittaa suoraa pääsyä rahoitusmarkkinapörssien sähköisiin tiloihin ja tilauskantoihin kauppojen toteuttamiseksi.
Myyntipuolen yritykset voivat tarjota suoraa markkinoille pääsyä sponsoroidusti ostopuolen yksiköille, kuten hedge-rahastoille, eläkerahastoille ja sijoitusrahastoille.
Yksittäisillä sijoittajilla ei tyypillisesti ole suoraa pääsyä markkinoille, vaan he luottavat yleensä välittäjän välitysyritykseen kaupan toteuttamisessa.
Investointipankit ja muut myyntipuolen yritykset käyttävät kehittynyttä sähköistä kaupankäyntiteknologiaa, joka mahdollistaa suoran pääsyn markkinoille pörsseille.
