ドル債インデックスリンク証券（ドルBILS）

##ドル債インデックスリンク証券とは何ですか？

ドル債券インデックスリンク証券（Dollar BILS）は、特定の保有期間における特定のインデックスのリターンパフォーマンスによって満期時に金利が決定される一種の債務証券です。この構造により、ドルBILSはゼロクーポン変動金利債務に分類されます。

##ドル債インデックスにリンクされた証券を理解する（Dollar BILS）

ドルBILSは通常、資産と負債のマッチングを行う企業に役立ちます。たとえば、会社が6か月以内に多額の負債を抱えている場合、その会社は、単にその間現金をアイドル状態にするのではなく、今すぐドルBILSに現金を投資することができます。会社がドルBILSを保有することから受け取る実効金利は、その期間中に指定されたインデックスのリターンに等しくなり、会社はその期間中にインデックスが被るあらゆる利益/損失に参加することができますが、それでも保証されます会社は、負債を支払うための資金が必要な日に、現金でポジションを清算できるようになります。

##ドルBILSの制限

ドルBILSやその他のインデックスリンク証券は、金利収入を生み出し元本を保護するためにインデックスの変動リターンに依存しているため、従来のゼロクーポン債やその他の債券よりもリスクが高くなります。ゼロクーポン債券は、満期時の額面への感謝の結果として、価値に直面し、利益を得るために大幅な割引で購入されます。ゼロクーポン債の投資家は、満期時に債券の額面を取り戻すことが保証されていますが、ドルBILSはそのような保証を行いません。これらの証券がS＆P 500などのエクイティインデックスにリンクされている場合、インデックスの価値が購入時よりも満期時に低い場合、投資家は元の元本よりも少ない金額を受け取る可能性があります。

インデックスリンク証券には、投資家が受け取る利息を決定するさまざまな規定があります。一部の証券には、発行者（通常は投資銀行または証券会社）からの資本保護または資本保証が付いており、満期時に元本を確実に返還します。各証券が提供する参加率は、受け取る利息の額に影響を与えます。参加率が100％の証券は、基礎となるインデックスの全収益に基づいて利息を受け取りますが、たとえば、参加率が80％の証券は、基礎となるインデックスの収益の80％を受け取ります。

インフレ連動債とも異なります。通常、米国では消費者物価指数で測定されます。