الأوراق المالية المرتبطة بمؤشر السندات بالدولار (الدولار باليل)

ما هي الأوراق المالية المرتبطة بمؤشر سندات الدولار؟

الأوراق المالية المرتبطة بمؤشر السندات بالدولار (Dollar BILS) هي نوع من أدوات الدين التي يتم تحديد سعر الفائدة عند الاستحقاق من خلال أداء العائد لمؤشر معين خلال فترة الاحتفاظ المحددة. بسبب هذا الهيكل ، يتم تصنيف الدولار BILS كدين بسعر فائدة معوم بدون قسيمة.

فهم الأوراق المالية المرتبطة بمؤشر السندات بالدولار (الدولار بيلس)

عادةً ما يكون الدولار BILS مفيدًا للشركات المشاركة في مطابقة الأصول والخصوم. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تتحمل مسؤولية كبيرة مستحقة خلال ستة أشهر ، فيمكن للشركة استثمار أموالها في عملة BILS بالدولار الآن ، بدلاً من ترك النقود في وضع الخمول في ذلك الوقت. معدل الفائدة الفعلي الذي ستتلقاه الشركة من الاحتفاظ بالدولار باليلار سيكون مساويًا لعائد المؤشر المحدد خلال تلك الفترة الزمنية ، مما يسمح للشركة بالمشاركة في أي مكاسب / خسائر يتكبدها المؤشر خلال تلك الفترة الزمنية ، ولكن أيضًا لا يزال يضمن أن تكون الشركة قادرة على تصفية مركزها نقدًا في التاريخ الذي تحتاج فيه الأموال لدفع التزاماتها.

حدود الدولار باليل

تحمل الدولار BILS والأوراق المالية الأخرى المرتبطة بالمؤشر مخاطر أعلى من السندات التقليدية ذات القسيمة الصفرية وغيرها من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت بسبب اعتمادها على العوائد المتغيرة للمؤشر لتوليد دخل من الفوائد وحماية رأس المال. يتم شراء سندات الكوبونات الصفرية بخصم كبير على القيمة الاسمية وكسب الفائدة نتيجة ارتفاع قيمتها عند الاستحقاق. يضمن المستثمرون في السندات بدون قسيمة استرداد القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق ولكن الدولار BILS لا يحمل مثل هذه التأكيدات. إذا كانت هذه الأوراق المالية مرتبطة بمؤشر الأسهم ، مثل S&P 500 ، يمكن للمستثمر أن يسترد أقل من أصله الأصلي إذا كانت قيمة المؤشر أقل عند الاستحقاق منها عند الشراء.

تحتوي الأوراق المالية المرتبطة بالمؤشر على أحكام مختلفة تحدد الفائدة التي سيحصل عليها المستثمر. تأتي بعض الأوراق المالية مع حماية رأس المال أو ضمان رأس المال من المُصدر ، وعادة ما يكون بنكًا استثماريًا أو سمسرة ، مما يضمن عودة رأس المال عند الاستحقاق. يؤثر معدل المشاركة الذي يقدمه كل ورقة مالية على مقدار الفائدة المستلمة. ستحصل الأوراق المالية التي يبلغ معدل المشاركة فيها 100٪ على فائدة بناءً على العائد الكامل للمؤشر الأساسي ، بينما تحصل الأوراق المالية التي يبلغ معدل المشاركة فيها 80٪ ، على سبيل المثال ، على 80٪ من عائد المؤشر الأساسي.

تختلف BILS الدولارات أيضًا عن السندات المرتبطة بالتضخم والتي تقدم مدفوعات كوبون دورية تتكيف مع التغيرات في معدل التضخم ، وعادة ما يتم قياسها في الولايات المتحدة من خلال مؤشر أسعار المستهلك.