Dollar skuldabréf vísitölutengd verðbréf (Dollar BILS)

Hvað eru vísitölutengd verðbréf með dollaraskuldabréfum?

Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS) eru tegund skuldaskjala þar sem vextir eru ákvarðaðir á gjalddaga af ávöxtunarframmistöðu tiltekinnar vísitölu á tilteknu eignartímabili. Vegna þessarar uppbyggingar eru Dollar BILS flokkaðir sem núll afsláttarmiða skuldir með breytilegum vöxtum.

Skilningur á vísitölutengdum verðbréfum með dollaraskuldabréfum (dollar BILS)

Dollar BILS eru venjulega gagnlegar fyrir fyrirtæki sem stunda samsvörun eigna og skulda. Til dæmis, ef fyrirtæki hefur mikla skuld á gjalddaga eftir sex mánuði, gæti fyrirtækið fjárfest reiðufé sitt í dollurum BILS núna, frekar en að láta reiðuféð sitja aðgerðarlaus í þann tíma. Virku vextirnir sem fyrirtækið mun fá af því að hafa dollarann BILS verða jafnir ávöxtun tilgreindrar vísitölu á því tímabili, sem gerir fyrirtækinu kleift að taka þátt í hvers kyns hagnaði/tapi sem vísitalan verður fyrir á því tímabili, en tryggir samt sem áður að félagið geti slitið stöðu sinni fyrir reiðufé á þeim degi sem það þarf fé til að greiða skuldbindingu sína.

Takmarkanir á Dollar BILS

Dollar BILS og önnur verðtryggð verðbréf bera meiri áhættu en hefðbundin núll-afsláttarbréf og önnur verðbréf með fasta tekjur vegna þess að þeir treysta á breytilega ávöxtun vísitölu til að afla vaxtatekna og vernda höfuðstól. Núll-afsláttarbréf eru keypt með djúpum afslætti að nafnvirði og fá vexti vegna hækkunar að nafnverði á gjalddaga . Fjárfestum í skuldabréfum með núll afsláttarmiða er tryggt að fá nafnvirði skuldabréfsins til baka á gjalddaga en Dollar BILS ber ekki slíkar tryggingar. Ef þessi verðbréf eru tengd hlutabréfavísitölu, eins og S&P 500, gæti fjárfestir fengið minna til baka en upphaflegan höfuðstól sinn ef verðmæti vísitölunnar væri lægra á gjalddaga en við kaup.

Verðtryggð verðbréf hafa ýmis ákvæði sem ákvarða hvaða vexti fjárfestir fær. Sumum verðbréfum fylgir eiginfjárvernd eða eiginfjárábyrgð frá útgefanda, venjulega fjárfestingarbanka eða verðbréfamiðlun, sem tryggir ávöxtun höfuðstóls á gjalddaga. Þátttökuhlutfallið sem hvert verðbréf býður upp á hefur áhrif á upphæð vaxta sem berast. Verðbréf með 100% hlutfallshlutfall fá vexti sem miðast við fulla ávöxtun undirliggjandi vísitölu en þau sem eru með 80% hlutfall td fá 80% af undirliggjandi vísitöluávöxtun.

Dollarar BILS eru einnig frábrugðnar verðtryggðum skuldabréfum sem gera reglubundnar afsláttarmiðagreiðslur sem aðlagast með breytingum á verðbólgu, venjulega mæld í Bandaríkjunum með vísitölu neysluverðs.