Dollar Bond Index-linked Securities (Dollar BILS)
Vad Àr Dollar Bond Index-linked Securities?
Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS) Àr en typ av skuldinstrument vars rÀnta bestÀms vid förfallodagen av avkastningen för ett specificerat index under en given innehavsperiod. PÄ grund av denna struktur kategoriseras Dollar BILS som nollkuponglÄn med rörlig rÀnta.
FörstÄ dollarobligationer indexlÀnkade vÀrdepapper (dollarbilar)
Dollar BILS Àr vanligtvis anvÀndbara för företag som Àgnar sig Ät matchning av tillgÄngar och skulder. Till exempel, om ett företag har en stor skuld som förfaller inom sex mÄnader, kan företaget investera sina pengar i dollar BILS nu, snarare Àn att bara lÄta kontanterna stÄ stilla under den tiden. Den effektiva rÀntan som företaget kommer att erhÄlla frÄn att hÄlla dollarn BILS kommer att vara lika med avkastningen av det specificerade indexet under den tidsperioden, vilket gör att företaget kan delta i eventuella vinster/förluster som indexet Ädrar sig under den tidsperioden, men ocksÄ fortfarande garanterar att bolaget kommer att kunna likvidera sin position mot kontanter den dag det behöver medlen för att betala sitt ansvar.
BegrÀnsningar för Dollar BILS
Dollar BILS och andra indexrelaterade vÀrdepapper har en högre risk Àn traditionella nollkupongobligationer och andra rÀntebÀrande vÀrdepapper pÄ grund av att de Àr beroende av indexets rörliga avkastning för att generera rÀnteintÀkter och skydda kapitalbeloppet. Nollkupongobligationer köps med djup rabatt till nominellt vÀrde och rÀntas som ett resultat av appreciering till pari vid förfall . Investerare i obligationer med nollkupong Àr garanterade att fÄ tillbaka det nominella vÀrdet pÄ obligationen vid förfall, men Dollar BILS har inga sÄdana garantier. Om dessa vÀrdepapper Àr kopplade till ett aktieindex, sÄsom S&P 500, kan en investerare fÄ tillbaka mindre Àn sin ursprungliga kapital om indexvÀrdet skulle vara lÀgre vid förfallodagen Àn vid köpet.
Indexrelaterade vÀrdepapper har olika bestÀmmelser som avgör vilken rÀnta en investerare kommer att fÄ. Vissa vÀrdepapper kommer med kapitalskydd eller en kapitalgaranti frÄn emittenten, vanligtvis en investeringsbank eller mÀklarfirma, som sÀkerstÀller en avkastning pÄ kapitalbeloppet vid förfallodagen. Den andel som varje vÀrdepapper erbjuder pÄverkar rÀntebeloppet. VÀrdepapper med en andelsandel pÄ 100 % kommer att fÄ rÀnta baserat pÄ det underliggande indexets fulla avkastning medan de med en andelsandel pÄ 80 % till exempel fÄr 80 % av den underliggande indexavkastningen.
Dollar BILS skiljer sig ocksÄ frÄn realobligationer som gör periodiska kupongbetalningar som justeras med förÀndringar i inflationstakten, vanligtvis mÀtt i USA av konsumentprisindex.
