Dollar Bond Indexgebundene Wertpapiere (Dollar BILS)

Was sind indexgebundene Dollar Bond-Wertpapiere?

Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS) sind eine Art von Schuldtiteln, deren Zinssatz bei Fälligkeit durch die Renditeentwicklung eines bestimmten Index über einen bestimmten Haltezeitraum bestimmt wird. Aufgrund dieser Struktur werden Dollar-BILS als variabel verzinsliche Nullkuponanleihen kategorisiert.

Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS) verstehen

Dollar BILS sind in der Regel nützlich für Unternehmen, die sich mit Asset-Liability-Matching befassen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine große Verbindlichkeit hat, die in sechs Monaten fällig wird, könnte das Unternehmen sein Geld jetzt in Dollar-BILS investieren, anstatt das Geld für diese Zeit einfach ungenutzt zu lassen. Der effektive Zinssatz, den das Unternehmen aus dem Halten des Dollar-BILS erhält, entspricht der Rendite des angegebenen Index während dieses Zeitraums, wodurch das Unternehmen an allen Gewinnen/Verlusten partizipieren kann, die der Index während dieses Zeitraums erleidet, aber auch garantiert dass das Unternehmen in der Lage sein wird, seine Position gegen Barmittel an dem Tag zu liquidieren, an dem es die Mittel benötigt, um seine Verbindlichkeiten zu begleichen.

Einschränkungen von Dollar BILS

Dollar BILS und andere indexgebundene Wertpapiere tragen ein höheres Risiko als herkömmliche Nullkuponanleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere, da sie sich auf die variablen Renditen eines Index verlassen, um Zinserträge zu generieren und das Kapital zu schützen. Nullkupon- Anleihen werden mit einem starken Abschlag zum Nennwert gekauft und verdienen Zinsen als Folge der Wertsteigerung auf den Nennwert bei Fälligkeit. Anlegern in Nullkuponanleihen wird garantiert, dass sie den Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit zurückerhalten, aber Dollar BILS bietet keine solchen Zusicherungen. Wenn diese Wertpapiere an einen Aktienindex wie den S&P 500 gekoppelt sind, könnte ein Anleger weniger als seinen ursprünglichen Kapitalbetrag zurückerhalten, falls der Wert des Index bei Fälligkeit niedriger ist als beim Kauf.

Indexgebundene Wertpapiere haben verschiedene Bestimmungen, die die Zinsen bestimmen, die ein Anleger erhält. Einige Wertpapiere verfügen über einen Kapitalschutz oder eine Kapitalgarantie des Emittenten, in der Regel eine Investmentbank oder ein Maklerunternehmen, die die Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit sicherstellt. Die von jedem Wertpapier angebotene Partizipationsrate wirkt sich auf die Höhe der erhaltenen Zinsen aus. Wertpapiere mit einer Partizipationsrate von 100 % erhalten Zinsen basierend auf der vollen Rendite des zugrunde liegenden Index, während Wertpapiere mit einer Partizipationsrate von beispielsweise 80 % 80 % der Rendite des zugrunde liegenden Index erhalten.

Dollars BILS unterscheiden sich auch von inflationsgebundenen Anleihen,. die regelmäßige Couponzahlungen leisten, die sich an Änderungen der Inflationsrate anpassen, die in den USA normalerweise durch den Verbraucherpreisindex gemessen wird.