美元债券指数挂钩证券（美元 BILS）

什么是美元债券指数挂钩证券？

美元债券指数挂钩证券 (Dollar BILS) 是一种债务工具，其利率在到期时由特定指数在给定持有期内的回报表现决定。由于这种结构，Dollar BILS 被归类为零息浮动利率债务。

了解美元债券指数挂钩证券（美元 BILS）

Dollar BILS 通常对从事资产负债匹配的公司有用。例如，如果一家公司有六个月后到期的巨额负债，该公司现在可以将其现金投资于美元 BILS，而不是简单地让现金闲置一段时间。公司从持有美元 BILS 获得的实际利率将等于该时间段内指定指数的回报，允许公司参与该指数在该时间段内产生的任何收益/损失，但也仍然保证公司将能够在需要资金支付其负债之日清算其现金头寸。

Dollar BILS 的局限性

美元 BILS 和其他与指数挂钩的证券比传统的零息债券和其他固定收益证券具有更高的风险，因为它们依赖于指数的可变回报来产生利息收入并保护本金。零息债券以低于面值的价格购买，并因到期时面值升值而赚取利息。零息债券的投资者保证在到期时取回债券的面值，但 Dollar BILS 不提供此类保证。如果这些证券与股票指数（例如标准普尔 500 指数）挂钩，如果指数在到期时的价值低于购买时的价值，投资者获得的回报可能会低于其原始本金。

与指数挂钩的证券有各种规定来确定投资者将获得的利息。一些证券附带发行人（通常是投资银行或经纪公司）的资本保护或资本担保，以确保在到期时返还本金。每种证券提供的参与率会影响收到的利息金额。参与率为 100% 的证券将根据相关指数的全部回报获得利息，而参与率为 80% 的证券将获得相关指数回报的 80%。

美元 BILS 也不同于通胀挂钩债券，后者定期支付息票，并根据通胀率的变化进行调整，在美国通常通过消费者价格指数来衡量。