Valores vinculados al índice de bonos en dólares (BILS en dólares)
驴Qu茅 son los valores vinculados al 铆ndice de bonos en d贸lares?
Los valores vinculados al 铆ndice de bonos en d贸lares (BILS en d贸lares) son un tipo de instrumento de deuda cuya tasa de inter茅s se determina al vencimiento por el rendimiento de rendimiento de un 铆ndice espec铆fico durante un per铆odo de tenencia determinado. Debido a esta estructura, los BILS en d贸lares se clasifican como deuda de tasa flotante de cup贸n cero.
Comprender los valores vinculados al 铆ndice de bonos en d贸lares (BILS en d贸lares)
Los BILS en d贸lares suelen ser 煤tiles para las empresas que se dedican a la comparaci贸n de activos y pasivos. Por ejemplo, si una empresa tiene un gran pasivo que vence en seis meses, la empresa podr铆a invertir su efectivo en d贸lares BILS ahora, en lugar de simplemente dejar que el efectivo permanezca inactivo durante ese tiempo. La tasa de inter茅s efectiva que recibir谩 la empresa por mantener el d贸lar BILS ser谩 igual al rendimiento del 铆ndice especificado durante ese per铆odo de tiempo, lo que permitir谩 a la empresa participar en cualquier ganancia/p茅rdida en que incurra el 铆ndice durante ese per铆odo de tiempo, pero tambi茅n garantizar谩 que la empresa podr谩 liquidar su posici贸n en efectivo en la fecha en que necesite los fondos para pagar su obligaci贸n.
Limitaciones del d贸lar BILS
Dollar BILS y otros valores vinculados a 铆ndices conllevan un mayor riesgo que los bonos tradicionales de cup贸n cero y otros valores de renta fija debido a su dependencia de los rendimientos variables de un 铆ndice para generar ingresos por intereses y proteger el principal. Los bonos de cup贸n cero se compran con un gran descuento del valor nominal y ganan intereses como resultado de la apreciaci贸n a la par al vencimiento. Los inversores en bonos de cup贸n cero tienen la garant铆a de recuperar el valor nominal del bono al vencimiento, pero Dollar BILS no ofrece tales garant铆as. Si estos valores est谩n vinculados a un 铆ndice de acciones, como el S&P 500, un inversionista podr铆a recibir menos de su principal original si el valor del 铆ndice fuera menor al vencimiento que al momento de la compra.
Los valores indexados tienen varias disposiciones que determinan el inter茅s que recibir谩 un inversor. Algunos valores vienen con protecci贸n de capital o una garant铆a de capital del emisor, generalmente un banco de inversi贸n o una casa de bolsa, que asegura la devoluci贸n del capital al vencimiento. La tasa de participaci贸n ofrecida por cada valor afecta la cantidad de inter茅s recibido. Los valores con una tasa de participaci贸n del 100 % recibir谩n intereses en funci贸n del rendimiento total del 铆ndice subyacente, mientras que aquellos con una tasa de participaci贸n del 80 %, por ejemplo, recibir谩n el 80 % del rendimiento del 铆ndice subyacente.
Los BILS en d贸lares tambi茅n difieren de los bonos vinculados a la inflaci贸n, que realizan pagos peri贸dicos de cupones que se ajustan con los cambios en la tasa de inflaci贸n, generalmente medidos en EE. UU. por el 铆ndice de precios al consumidor.