Valores vinculados al índice de bonos en dólares (BILS en dólares)

¿Qué son los valores vinculados al índice de bonos en dólares?

Los valores vinculados al índice de bonos en dólares (BILS en dólares) son un tipo de instrumento de deuda cuya tasa de interés se determina al vencimiento por el rendimiento de rendimiento de un índice específico durante un período de tenencia determinado. Debido a esta estructura, los BILS en dólares se clasifican como deuda de tasa flotante de cupón cero.

Comprender los valores vinculados al índice de bonos en dólares (BILS en dólares)

Los BILS en dólares suelen ser útiles para las empresas que se dedican a la comparación de activos y pasivos. Por ejemplo, si una empresa tiene un gran pasivo que vence en seis meses, la empresa podría invertir su efectivo en dólares BILS ahora, en lugar de simplemente dejar que el efectivo permanezca inactivo durante ese tiempo. La tasa de interés efectiva que recibirá la empresa por mantener el dólar BILS será igual al rendimiento del índice especificado durante ese período de tiempo, lo que permitirá a la empresa participar en cualquier ganancia/pérdida en que incurra el índice durante ese período de tiempo, pero también garantizará que la empresa podrá liquidar su posición en efectivo en la fecha en que necesite los fondos para pagar su obligación.

Limitaciones del dólar BILS

Dollar BILS y otros valores vinculados a índices conllevan un mayor riesgo que los bonos tradicionales de cupón cero y otros valores de renta fija debido a su dependencia de los rendimientos variables de un índice para generar ingresos por intereses y proteger el principal. Los bonos de cupón cero se compran con un gran descuento del valor nominal y ganan intereses como resultado de la apreciación a la par al vencimiento. Los inversores en bonos de cupón cero tienen la garantía de recuperar el valor nominal del bono al vencimiento, pero Dollar BILS no ofrece tales garantías. Si estos valores están vinculados a un índice de acciones, como el S&P 500, un inversionista podría recibir menos de su principal original si el valor del índice fuera menor al vencimiento que al momento de la compra.

Los valores indexados tienen varias disposiciones que determinan el interés que recibirá un inversor. Algunos valores vienen con protección de capital o una garantía de capital del emisor, generalmente un banco de inversión o una casa de bolsa, que asegura la devolución del capital al vencimiento. La tasa de participación ofrecida por cada valor afecta la cantidad de interés recibido. Los valores con una tasa de participación del 100 % recibirán intereses en función del rendimiento total del índice subyacente, mientras que aquellos con una tasa de participación del 80 %, por ejemplo, recibirán el 80 % del rendimiento del índice subyacente.

Los BILS en dólares también difieren de los bonos vinculados a la inflación, que realizan pagos periódicos de cupones que se ajustan con los cambios en la tasa de inflación, generalmente medidos en EE. UU. por el índice de precios al consumidor.