Sekuriti Berkaitan Indeks Bon Dolar (Dollar BILS)

Apakah Sekuriti Berkaitan Indeks Bon Dollar?

Sekuriti Berkaitan Indeks Bon Dolar (Dollar BILS) ialah sejenis instrumen hutang yang kadar faedahnya ditentukan pada tempoh matang oleh prestasi pulangan indeks tertentu dalam tempoh pegangan tertentu. Disebabkan oleh struktur ini, Dollar BILS dikategorikan sebagai hutang kadar terapung sifar kupon.

Memahami Sekuriti Berkaitan Indeks Bon Dolar (Dollar BILS)

Dollar BILS biasanya berguna untuk syarikat yang terlibat dalam pemadanan aset-liabiliti. Sebagai contoh, jika syarikat mempunyai liabiliti besar yang perlu dibayar dalam tempoh enam bulan, syarikat itu boleh melaburkan tunainya ke dalam dolar BILS sekarang, dan bukannya membiarkan wang tunai itu terbiar untuk masa itu. Kadar faedah berkesan yang syarikat akan terima daripada memegang BILS dolar akan sama dengan pulangan indeks yang ditentukan dalam tempoh masa itu, membenarkan syarikat untuk mengambil bahagian dalam sebarang keuntungan/kerugian yang ditanggung oleh indeks dalam tempoh masa itu, tetapi juga masih menjamin bahawa syarikat akan dapat mencairkan kedudukannya untuk wang tunai pada tarikh ia memerlukan dana untuk membayar liabilitinya.

Had Dollar BILS

Dollar BILS dan sekuriti berkaitan indeks lain membawa risiko yang lebih tinggi daripada bon kupon sifar tradisional dan sekuriti pendapatan tetap lain kerana pergantungan mereka pada pulangan berubah indeks untuk menjana pendapatan faedah dan melindungi prinsipal. Bon sifar kupo n dibeli pada harga diskaun yang tinggi untuk nilai muka dan memperoleh faedah hasil daripada peningkatan setanding pada tempoh matang. Pelabur dalam bon kupon sifar dijamin untuk mendapatkan semula nilai muka bon pada tempoh matang tetapi Dollar BILS tidak membawa jaminan sedemikian. Jika sekuriti ini dikaitkan dengan indeks ekuiti, seperti S&P 500, pelabur boleh menerima kembali kurang daripada prinsipal asalnya sekiranya nilai indeks lebih rendah pada tempoh matang berbanding semasa pembelian.

Sekuriti berkaitan indeks mempunyai pelbagai peruntukan yang menentukan faedah yang akan diterima oleh pelabur. Sesetengah sekuriti disertakan dengan perlindungan modal atau jaminan modal daripada penerbit, biasanya bank pelaburan atau pembrokeran, yang memastikan pulangan prinsipal pada tempoh matang. Kadar penyertaan yang ditawarkan oleh setiap sekuriti memberi kesan kepada jumlah faedah yang diterima. Sekuriti dengan kadar penyertaan 100% akan menerima faedah berdasarkan pulangan penuh indeks pendasar manakala sekuriti dengan kadar penyertaan 80%, sebagai contoh, akan menerima 80% daripada pulangan indeks pendasar.

Dolar BILS juga berbeza daripada bon berkaitan inflasi yang membuat pembayaran kupon berkala yang diselaraskan dengan perubahan dalam kadar inflasi, biasanya diukur di AS oleh Indeks Harga Pengguna.