Dolar Tahvil Endeksine Bağlı Menkul Kıymetler (Dolar BILS)

Dolar Tahvil Endeksine Bağlı Menkul Kıymetler Nelerdir?

Dolar Tahvil Endeksine Bağlı Menkul Kıymetler (Dolar BILS), belirli bir elde tutma süresi boyunca belirli bir endeksin getiri performansı ile vade sonunda faiz oranı belirlenen bir borçlanma aracı türüdür. Dolar BILS bu yapısı nedeniyle sıfır kuponlu değişken faizli borç olarak sınıflandırılmaktadır.

Dolar Tahvil Endeksine Bağlı Menkul Kıymetleri Anlama (Dolar BILS)

Dolar BILS, genellikle varlık-borç eşleştirmesi yapan şirketler için kullanışlıdır. Örneğin, bir şirketin altı ay içinde ödenmesi gereken büyük bir borcu varsa, şirket, nakdin o zaman için boşta kalmasına izin vermek yerine, nakit parasını şimdi dolar BILS'ye yatırabilir. Şirketin dolar BILS'yi elinde tutmaktan alacağı efektif faiz oranı, o zaman diliminde belirtilen endeksin getirisine eşit olacak ve şirketin bu süre zarfında endeksten kaynaklanan herhangi bir kazanç / zarara katılmasına izin verecek, ancak yine de garanti edecektir. şirketin borcunu ödemek için fona ihtiyaç duyduğu tarihte pozisyonunu nakit olarak tasfiye edebileceğini.

Dolar BILS Sınırlamaları

Dolar BILS ve diğer endekse bağlı menkul kıymetler, faiz geliri elde etmek ve anaparayı korumak için bir endeksin değişken getirilerine güvenmeleri nedeniyle geleneksel kuponsuz tahviller ve diğer sabit getirili menkul kıymetlerden daha yüksek bir risk taşır. Kuponsuz bonolar,. nominal değerlerine derin bir iskonto ile satın alınır ve vade sonuna kadar değer kazanması sonucunda faiz kazanır. Kuponsuz tahvil yatırımcılarının vade sonunda tahvilin nominal değerini geri almaları garanti edilir, ancak Dolar BILS bu tür güvenceleri taşımaz. Bu menkul kıymetler S&P 500 gibi bir hisse senedi endeksine bağlıysa, endeksin değeri satın alma sırasında olduğundan daha düşük olduğunda, yatırımcı orijinal anaparasından daha azını geri alabilir.

Endekse bağlı menkul kıymetler, bir yatırımcının alacağı faizi belirleyen çeşitli hükümlere sahiptir. Bazı menkul kıymetler, genellikle bir yatırım bankası veya aracı kurum olmak üzere ihraççıdan, anaparanın vadesinde iade edilmesini sağlayan sermaye koruması veya sermaye garantisi ile birlikte gelir. Her bir menkul kıymetin sunduğu katılım oranı, alınan faiz miktarını etkiler. Katılım oranı %100 olan menkul kıymetler, dayanak endeksin tam getirisine dayalı olarak faiz alırken, örneğin katılım oranı %80 olan menkul kıymetler, dayanak endeks getirisinin %80'ini alacaktır.

, genellikle ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi ile ölçülen enflasyon oranındaki değişikliklere göre ayarlanan periyodik kupon ödemeleri yapan enflasyona bağlı tahvillerden de farklıdır .