ダウンマーケット獲得率
ダウンマーケット獲得率は、ダウンマーケットにおける投資マネージャーの全体的なパフォーマンスの統計的尺度です。これは、インデックスが低下した期間中に、投資マネージャーがインデックスと比較してどれだけうまく機能したかを評価するために使用されます。この比率は、マネージャーの収益をダウンマーケット中のインデックスの収益で割り、その係数に100を掛けることによって計算されます。
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##内訳-市場獲得率
ダウンマーケット比率が100未満の投資マネージャーは、ダウンマーケット中にインデックスを上回りました。たとえば、ダウンマーケットの獲得率が80のマネージャーは、マネージャーのポートフォリオが問題の期間中にインデックスの80%しか減少しなかったことを示します。多くのアナリストは、投資マネージャーの幅広い評価にこの単純な計算を使用しています。
投資マネージャーを評価する際には、高級市場の獲得率も考慮するのが最善です。この比率は、ダウンマーケットのリターンがアップマーケットのリターンに置き換えられることを除いて、同じ方法で計算されます。アップマーケットの獲得率がわかれば、それをダウンマーケットの比率と比較することができ、ダウンマーケットの比率が大きいマネージャーが依然として市場を上回っていることが明らかになる場合があります。
##ダウンマーケットキャプチャ率の例
たとえば、ダウンマーケット比率が110で、アップマーケット比率が140の場合、マネージャーは、ダウンマーケットのパフォーマンスの低下を強力なアップマーケットのパフォーマンスで補うことができます。これを定量化するには、アップマーケット比率をダウンマーケット比率で割って、全体的なキャプチャ比率を取得します。この例では、140を110で割ると、全体的なキャプチャ率は1.27になります。これは、アップマーケットのパフォーマンスがダウンマーケットのパフォーマンスを相殺する以上のことを示しています。マネージャーがアップマーケットよりもダウンマーケットでパフォーマンスが優れている場合も同様です。アップマーケット比率がわずか90で、ダウンマーケット比率が70の場合、全体的なキャプチャー比率は1.29であり、マネージャーが市場全体を上回っていることを示しています。