Ratio de capture du marché bas

Le ratio de capture des marchés baissiers est une mesure statistique de la performance globale d'un gestionnaire de placements dans les marchés baissiers. Il est utilisé pour évaluer la performance d'un gestionnaire de placements par rapport à un indice pendant les périodes où cet indice a chuté. Le ratio est calculé en divisant les rendements du gestionnaire par les rendements de l'indice pendant la baisse du marché et en multipliant ce facteur par 100.

$\begin&\text\ =\ \frac{\text}{\text} \times 100\ &\textbf{où :}\&\text=\text{le manager revient dans un marché baissier}\end$

$\begin&\frac{\text{Taux de capture du marché supérieur}}{\text{Down -Market Capture Ratio}}\ - \ \text\&\qquad= \ \frac{\text{Manager's Returns}}{\text}\ \times\ 100\end$

Décomposer le ratio de capture du marché

Un gestionnaire de placements qui a un ratio de marché baissier inférieur à 100 a surperformé l'indice pendant le marché baissier. Par exemple, un gestionnaire avec un ratio de capture de marché baissier de 80 indique que le portefeuille du gestionnaire n'a baissé que de 80 % autant que l'indice au cours de la période en question. De nombreux analystes utilisent ce calcul simple dans leurs évaluations plus larges des gestionnaires de placements.

Lors de l'évaluation d'un gestionnaire d'investissement, il est également préférable de prendre en compte le ratio de capture de la montée en gamme. Ce ratio est calculé de la même manière sauf que les rendements baissiers sont remplacés par des rendements haussiers. Une fois que le ratio de capture du marché haussier est connu, vous pouvez le comparer au ratio du marché baissier, et cela peut révéler qu'un gestionnaire avec un ratio de marché baissier important surperforme toujours le marché.

Exemple de ratio de capture du marché bas

Par exemple, si le ratio de bas de gamme est de 110, mais le ratio de haut de gamme est de 140, alors le gestionnaire a été en mesure de compenser la mauvaise performance de bas de marché par une forte performance de haut de gamme. Vous pouvez quantifier cela en divisant le ratio haut de gamme par le ratio bas de gamme pour obtenir le ratio de capture global. Dans notre exemple, la division de 140 par 110 donne un taux de capture global de 1,27, ce qui indique que la performance en hausse compense largement la performance en baisse. Il en va de même si le gestionnaire performe mieux dans les marchés baissiers que dans les marchés haussiers. Si le ratio haut de gamme n'est que de 90, mais que le ratio bas de gamme est de 70, alors le ratio de capture global est de 1,29, ce qui indique que le gestionnaire surperforme le marché dans son ensemble.