Abwärtsmarkt-Capture-Ratio

Die Down-Market-Capture-Ratio ist ein statistisches Maß für die Gesamtperformance eines Anlageverwalters in Down-Märkten. Er wird verwendet, um zu bewerten, wie gut ein Anlageverwalter in Zeiten, in denen dieser Index gefallen ist, im Vergleich zu einem Index abgeschnitten hat. Das Verhältnis wird berechnet, indem die Renditen des Managers durch die Renditen des Index während der Baisse dividiert und dieser Faktor mit 100 multipliziert wird.

$\begin&\text\ =\ \frac{\text}{\text} \times 100\ &\textbf\&\text=\text{manager's returns in down market}\end$

$\begin&\frac{\text}{\text{Down -Market Capture Ratio}}\ - \ \text\&\qquad= \ \frac{\text{Manager's Returns}}{\text}\ \times\ 100\end$

Aufschlüsselung der Down-Market Capture Ratio

Ein Anlageverwalter mit einem Down-Market-Ratio von weniger als 100 hat den Index während des Down-Market übertroffen. Beispiel: Ein Manager mit einer Down-Market-Capture-Ratio von 80 weist darauf hin, dass das Portfolio des Managers im fraglichen Zeitraum nur um 80 % so stark gefallen ist wie der Index. Viele Analysten verwenden diese einfache Berechnung in ihren umfassenderen Bewertungen von Anlageverwaltern.

Bei der Bewertung eines Anlageverwalters ist es am besten, auch die Erfassungsquote des oberen Marktsegments zu berücksichtigen. Dieses Verhältnis wird auf die gleiche Weise berechnet, mit der Ausnahme, dass Down-Market-Renditen durch Up-Market-Renditen ersetzt werden. Sobald die Up-Market-Capture-Ratio bekannt ist, können Sie sie mit der Down-Market-Ratio vergleichen, und es kann sich herausstellen, dass ein Manager mit einer großen Down-Market-Ratio immer noch den Markt übertrifft.

Beispiel für das Erfassungsverhältnis nach unten gerichteter Märkte

Wenn beispielsweise das Down-Market-Verhältnis 110 beträgt, das Up-Market-Verhältnis jedoch 140, dann konnte der Manager die schwache Down-Market-Performance durch eine starke Up-Market-Performance kompensieren. Sie können dies quantifizieren, indem Sie das Up-Market-Verhältnis durch das Down-Market-Verhältnis dividieren, um das Gesamterfassungsverhältnis zu erhalten. In unserem Beispiel ergibt die Division von 140 durch 110 ein Gesamterfassungsverhältnis von 1,27, was darauf hindeutet, dass die Aufwärtsmarkt-Performance die Abwärtsmarkt-Performance mehr als ausgleicht. Das Gleiche gilt, wenn der Manager in fallenden Märkten besser abschneidet als in steigenden Märkten. Wenn das Up-Market-Verhältnis nur 90 beträgt, das Down-Market-Verhältnis jedoch 70, dann beträgt das Gesamterfassungsverhältnis 1,29, was darauf hinweist, dass der Manager den Markt insgesamt übertrifft.