Down Market Capture Ratio

Fångstkvoten för nedåtgående marknader är ett statistiskt mått på en investeringsförvaltares övergripande resultat på lågmarknader. Den används för att utvärdera hur väl en investeringsförvaltare presterade i förhållande till ett index under perioder då det indexet har sjunkit. Förhållandet beräknas genom att dividera förvaltarens avkastning med indexets avkastning under nedgången och multiplicera den faktorn med 100.

$\begin&\text\ =\ \frac{\text}{\text} \times 100\ &\textbf{där:}\&\text=\text{chefens avkastning på nedåtgående marknad}\end$

$\begin&\frac{\text}{\text{Down -Market Capture Ratio}}\ - \ \text\&\qquad= \ \frac{\text{Manager's Returns}}{\text}\ \times\ 100\end$

Nedbrytning av marknadens fångstförhållande

En investeringsförvaltare som har en ned-marknadskvot på mindre än 100 har presterat bättre än index under nedgången. Till exempel indikerar en förvaltare med en nedåtgående marknadsfångstkvot på 80 att förvaltarens portfölj endast minskade med 80 % lika mycket som indexet under den aktuella perioden. Många analytiker använder denna enkla beräkning i sina bredare bedömningar av investeringsförvaltare.

När du utvärderar en investeringsförvaltare är det bäst att också ta hänsyn till uppköpsförhållandet på marknaden. Detta förhållande beräknas på samma sätt förutom att avkastning på lägre marknader ersätts med avkastning på högre marknad. När upp-marknadens fångstförhållande är känt kan du jämföra det med ned-marknadsförhållandet, och det kan avslöja att en förvaltare med ett stort ned-marknadsförhållande fortfarande överträffar marknaden.

Exempel på Down-Market Capture Ratio

Till exempel, om ned-marknadsförhållandet är 110, men upp-marknadsförhållandet är 140, då har förvaltaren kunnat kompensera för den dåliga nedmarknadsutvecklingen med stark prestanda på uppmarknaden. Du kan kvantifiera detta genom att dividera upp-marknadsförhållandet med ned-marknadsförhållande för att få det övergripande fångstförhållandet. I vårt exempel ger en division av 140 med 110 en total fångstkvot på 1,27, vilket indikerar att prestanda på uppmarknaden mer än uppväger prestanda på nedåtmarknaden. Detsamma gäller om förvaltaren presterar bättre på nedåtgående marknader än på uppåtgående marknader. Om upp-marknadsförhållandet bara är 90, men ned-marknadsförhållande är 70, är det totala fångstförhållandet 1,29, vilket indikerar att förvaltaren överträffar marknaden totalt sett.