Wskaźnik przechwytywania w dół rynku

Wskaźnik przechwytywania spadków jest statystyczną miarą ogólnych wyników menedżera inwestycyjnego na rynkach o spadkach. Służy do oceny, jak dobrze zarządzający inwestycjami radził sobie w stosunku do indeksu w okresach, w których indeks spadał. Wskaźnik jest obliczany poprzez podzielenie zwrotów menedżera przez zwroty indeksu podczas spadków i pomnożenie tego współczynnika przez 100.

$\begin&\text{Współczynnik przechwytywania w dół rynku}\ =\ \frac{\text}{\text} \times 100\ &\textbf\&\text=\text{zwroty menedżera w dół rynku}\end{wyrównany}$

$\begin&\frac{\text{Współczynnik przechwytywania w górę}}{\text{W dół -Współczynnik przechwytywania rynku}}\ - \ \text{Współczynnik przechwytywania rynku}\&\qquad= \ \frac{\text{Zwroty menedżera}}{\text}\ \times\ 100\end$

Rozkładanie współczynnika przejmowania rynku w dół

Zarządzający inwestycjami, który ma wskaźnik spadku rynku mniejszy niż 100, osiągnął lepsze wyniki niż indeks podczas spadku rynku. Na przykład menedżer ze wskaźnikiem przechwytywania w dół rynku wynoszącym 80 wskazuje, że portfel menedżera spadł tylko o 80% w stosunku do indeksu w badanym okresie. Wielu analityków korzysta z tej prostej kalkulacji w swoich szerszych ocenach menedżerów inwestycyjnych.

Oceniając menedżera inwestycyjnego, najlepiej jest również wziąć pod uwagę współczynnik przechwytywania wyższego rynku. Wskaźnik ten jest obliczany w ten sam sposób, z wyjątkiem tego, że zwroty ze spadków są zastępowane zwrotami z wyższej półki. Gdy znany jest współczynnik przechwytywania w górę rynku, można go porównać ze współczynnikiem w dół rynku i może to ujawnić, że menedżer z dużym współczynnikiem spadku rynku nadal osiąga lepsze wyniki niż rynek.

Przykład współczynnika przechwytywania w dół rynku

Na przykład, jeśli wskaźnik spadku rynku wynosi 110, ale wskaźnik wzrostu wynosi 140, to menedżer był w stanie zrekompensować słabe wyniki na rynku silnymi wynikami na rynku. Możesz to określić ilościowo, dzieląc współczynnik wzrostu rynku przez współczynnik spadku rynku, aby uzyskać ogólny współczynnik przechwytywania. W naszym przykładzie podzielenie 140 przez 110 daje ogólny współczynnik przechwytywania wynoszący 1,27, co wskazuje, że lepsze wyniki rynkowe z nawiązką kompensują niższe wyniki. To samo dotyczy sytuacji, gdy menedżer radzi sobie lepiej na rynkach zniżkowych niż zwyżkujących. Jeśli wskaźnik wzrostu rynku wynosi tylko 90, a wskaźnik spadku rynku wynosi 70, to ogólny wskaźnik przechwytywania wynosi 1,29, co wskazuje, że zarządzający osiąga lepsze wyniki niż rynek.