Коэффициент захвата нижнего рынка

Коэффициент захвата на падающем рынке — это статистическая мера общей эффективности инвестиционного менеджера на падающем рынке. Он используется для оценки того, насколько хорошо управляющий инвестициями работал по отношению к индексу в периоды, когда этот индекс падал. Коэффициент рассчитывается путем деления доходности управляющего на доходность индекса во время спада и умножения этого коэффициента на 100.

$\begin&\text{Коэффициент захвата рынка вниз}\ =\ \frac{\text}{\text{Доходность индекса}} \times 100\ &\textbf{где:}\&\text=\text{доходность менеджера на падающем рынке}\end$

$\begin&\frac{\text{Коэффициент захвата рынка вверх}}{\text{Вниз -Коэффициент захвата рынка}}\ - \ \text{Коэффициент захвата рынка}\&\qquad= \ \frac{\text{Доходы менеджера}}{\text{Доходы индекса}}\ \times\ 100\end$

Разбивка коэффициента захвата нижнего рынка

Инвестиционный менеджер, у которого коэффициент падения рынка меньше 100, превзошел индекс во время падения рынка. Например, менеджер с коэффициентом захвата на нижнем рынке, равным 80, указывает на то, что портфель менеджера снизился только на 80% по сравнению с индексом за рассматриваемый период. Многие аналитики используют этот простой расчет в своих более широких оценках инвестиционных менеджеров.

При оценке инвестиционного менеджера лучше также учитывать коэффициент захвата на верхнем рынке. Этот коэффициент рассчитывается таким же образом, за исключением того, что доходность вниз по рынку заменяется доходностью вверх. Как только коэффициент захвата на верхнем рынке известен, вы можете сравнить его с коэффициентом на нижнем рынке, и это может показать, что менеджер с большим коэффициентом на нижнем рынке по-прежнему превосходит рынок.

Пример коэффициента захвата нижнего рынка

Например, если коэффициент падения рынка равен 110, а коэффициент роста рынка равен 140, то менеджер смог компенсировать плохие результаты на нисходящем рынке сильными показателями на рынке вверх. Вы можете количественно определить это, разделив соотношение вверх по рынку на соотношение вниз по рынку, чтобы получить общий коэффициент захвата. В нашем примере деление 140 на 110 дает общий коэффициент охвата, равный 1,27, что указывает на то, что рыночная производительность более чем компенсирует рыночную производительность. То же самое верно, если менеджер работает лучше на падающих рынках, чем на растущих. Если коэффициент роста рынка составляет всего 90, а коэффициент падения рынка равен 70, то общий коэффициент захвата равен 1,29, что указывает на то, что менеджер превосходит рынок в целом.