Ned markedsfangstforhold

Ned-markedsfangstforholdet er et statistisk mål på en investeringsforvalters samlede ytelse i ned-markeder. Den brukes til å evaluere hvor godt en investeringsforvalter presterte i forhold til en indeks i perioder da den indeksen har falt. Forholdet beregnes ved å dele forvalterens avkastning med avkastningen til indeksen under ned-markedet og multiplisere denne faktoren med 100.

$\begin&\text\ =\ \frac{\text}{\text} \times 100\ &\textbf\&\text=\text{managers avkastning i nedadgående marked}\end$

$\begin&\frac{\text}{\text{Ned -Marked Capture Ratio}}\ - \ \text\&\qquad= \ \frac{\text}{\text}\ \times\ 100\end$

Bryte ned-markedsopptaksforhold

En investeringsforvalter som har et ned-markedsforhold på mindre enn 100, har overgått indeksen under ned-markedet. For eksempel indikerer en forvalter med et ned-markedsfangstforhold på 80 at forvalterens portefølje falt bare 80 % like mye som indeksen i den aktuelle perioden. Mange analytikere bruker denne enkle beregningen i sine bredere vurderinger av investeringsforvaltere.

Når du vurderer en investeringsforvalter, er det best også å vurdere fangstforholdet i opp-markedet. Dette forholdet beregnes på samme måte, bortsett fra at ned-markedsavkastning erstattes med opp-markedsavkastning. Når fangstforholdet i opp-markedet er kjent, kan du sammenligne det med ned-markedsforholdet, og det kan avsløre at en forvalter med et stort ned-markedsforhold fortsatt overgår markedet.

Eksempel på ned-markedsopptaksforhold

For eksempel, hvis ned-markedsforholdet er 110, men oppmarkedsforholdet er 140, så har forvalteren vært i stand til å kompensere for den dårlige ytelsen i nedmarkedet med sterk opp-markedsytelse. Du kan kvantifisere dette ved å dele opp-markedsforholdet med ned-markedsforhold for å få det totale fangstforholdet. I vårt eksempel gir deling av 140 med 110 et samlet fangstforhold på 1,27, noe som indikerer at ytelsen i oppmarkedet mer enn oppveier ytelsen i nedmarkedet. Det samme gjelder hvis forvalteren presterer bedre i nedgangsmarkeder enn oppmarkeder. Hvis opp-markedsforholdet bare er 90, men ned-markedsforholdet er 70, er det totale fangstforholdet 1,29, noe som indikerer at forvalteren overgår markedet totalt sett.