Aşağı Pazar Yakalama Oranı

Aşağı pazar yakalama oranı, bir yatırım yöneticisinin aşağı pazarlardaki genel performansının istatistiksel bir ölçüsüdür. Endeksin düştüğü dönemlerde bir yatırım yöneticisinin bir endekse göre ne kadar iyi performans gösterdiğini değerlendirmek için kullanılır . Oran, aşağı piyasa sırasında yöneticinin getirilerinin endeksin getirilerine bölünmesi ve bu faktörün 100 ile çarpılmasıyla hesaplanır.

$\begin&\text{Aşağı Pazar Yakalama Oranı}\ =\ \frac{\text}{\text} \times 100\ &\textbf\&\text=\text{yöneticinin aşağı pazardaki getirileri}\end{hizalı}$

$\begin&\frac{\text{Pazarı Yükseltme Oranı}}{\text{Aşağı -Piyasa Yakalama Oranı}}\ - \ \text{Piyasa Yakalama Oranı}\&\qquad= \ \frac{\text{Yöneticinin Getirileri}}{\text}\ \times\ 100\end$

Pazarı Düşürme Oranını Düşürme

100'den daha düşük bir pazar payı oranına sahip bir yatırım yöneticisi, aşağı pazar sırasında endeksten daha iyi performans gösterdi. Örneğin, aşağı yönlü piyasa yakalama oranı 80 olan bir yönetici, söz konusu dönemde yöneticinin portföyünün endeks kadar yalnızca %80 oranında azaldığını gösterir. Birçok analist,. bu basit hesaplamayı yatırım yöneticilerine ilişkin daha geniş değerlendirmelerinde kullanır.

Bir yatırım yöneticisini değerlendirirken, aynı zamanda yukarı pazar yakalama oranını da göz önünde bulundurmak en iyisidir. Bu oran, aşağı piyasa getirilerinin yukarı piyasa getirileri ile değiştirilmesi dışında aynı şekilde hesaplanır. Yukarı pazar yakalama oranı bir kez bilindiğinde, bunu aşağı pazar oranıyla karşılaştırabilirsiniz ve bu, büyük bir aşağı pazar oranına sahip bir yöneticinin hala piyasadan daha iyi performans gösterdiğini ortaya çıkarabilir.

Aşağı Pazar Yakalama Oranı Örneği

Örneğin, aşağı-pazar oranı 110, ancak yukarı-pazar oranı 140 ise, o zaman yönetici, zayıf aşağı-pazar performansını güçlü yukarı-pazar performansı ile telafi edebilmiştir. Genel yakalama oranını elde etmek için yukarı pazar oranını, aşağı pazar oranına bölerek bunu ölçebilirsiniz. Örneğimizde, 140'ı 110'a bölmek, 1.27'lik bir genel yakalama oranı verir ve bu, yukarı pazar performansının aşağı pazar performansını dengelemekten daha fazla olduğunu gösterir. Aynı durum, yöneticinin aşağı pazarlarda yukarı pazarlardan daha iyi performans göstermesi durumunda da geçerlidir. Yukarı pazar oranı yalnızca 90, ancak aşağı pazar oranı 70 ise, genel yakalama oranı 1,29'dur ve bu, yöneticinin genel olarak piyasadan daha iyi performans gösterdiğini gösterir.