Down-Market Capture Ratio

Down-market capture ratio er et statistisk mål for en investeringsforvalters samlede præstation i down-markeder. Det bruges til at evaluere, hvor godt en investeringsforvalter klarede sig i forhold til et indeks i perioder, hvor det indeks er faldet. Forholdet beregnes ved at dividere forvalterens afkast med indeksets afkast under ned-markedet og gange denne faktor med 100.

$\begin&\text\ =\ \frac{\text}{\text} \times 100\ &\textbf\&\text=\text{managers afkast i nedadgående marked}\end$

$\begin&\frac{\text}{\text{Ned -Marked Capture Ratio}}\ - \ \text\&\qquad= \ \frac{\text{Manager's Returns}}{\text}\ \times 100\end$

Nedbrydning af markedsoptagelsesforhold

En investeringsforvalter, der har et down-market-forhold på mindre end 100, har klaret sig bedre end indekset under down-markedet. For eksempel indikerer en forvalter med en down-market capture ratio på 80, at forvalterens portefølje kun faldt 80% så meget som indekset i den pågældende periode. Mange analytikere bruger denne simple beregning i deres bredere vurderinger af investeringsforvaltere.

Når du vurderer en investeringsforvalter, er det bedst også at overveje up-market capture ratio. Dette forhold beregnes på samme måde, bortset fra at down-market-afkast erstattes med up-market-afkast. Når først up-market capture ratio er kendt, kan du sammenligne det med down-market ratio, og det kan afsløre, at en manager med en stor down-market ratio stadig klarer sig bedre end markedet.

Eksempel på Down-Market Capture Ratio

For eksempel, hvis down-market ratioen er 110, men up-market ratioen er 140, så har forvalteren været i stand til at kompensere for den dårlige down-market performance med stærke up-market performance. Du kan kvantificere dette ved at dividere up-market ratio med down-market ratio for at få det overordnede capture ratio. I vores eksempel giver det at dividere 140 med 110 et samlet capture-forhold på 1,27, hvilket indikerer, at up-market-ydelsen mere end opvejer ned-market-performancen. Det samme gælder, hvis forvalteren klarer sig bedre i nedgangsmarkeder end opmarkeder. Hvis up-market ratioen kun er 90, men down-market ratioen er 70, så er den overordnede capture ratio 1,29, hvilket indikerer, at forvalteren overordnet klarer sig bedre end markedet.