動的資産配分

##動的資産配分とは何ですか？

動的資産配分は、市場の状況に合わせて資産クラスの組み合わせを頻繁に調整するポートフォリオ管理戦略です。調整には通常、パフォーマンスが最も低い資産クラスのポジションを減らし、パフォーマンスが最も高い資産のポジションを追加することが含まれます。

##動的資産配分の仕組み

動的な資産配分の一般的な前提は、現在のリスクと不況に対応し、トレンドを利用して、 Standard＆Poorの500インデックス（S＆P 500）などの目標ベンチマークを超えるリターンを達成することです。投資運用会社はポートフォリオの割り当てを適切と思われるように調整できるため、通常、ターゲット資産の組み合わせはありません。動的な資産配分が成功するかどうかは、ポートフォリオマネージャーが適切なタイミングで適切な投資決定を行うかどうかにかかっています。動的資産配分は、投資家が利用できるポートフォリオ管理戦略の1つにすぎません。

##動的資産配分の例

世界の株式が6か月のクマ市場に参入するとします。動的資産配分を使用する投資運用会社は、リスクを軽減するために、ポートフォリオの株式保有を減らし、固定金利資産を増やすことを決定する場合があります。たとえば、ポートフォリオが当初株式が多かった場合、マネージャーは保有する株式の一部を売却し、債券を購入する可能性があります。経済状況が改善した場合、マネージャーはポートフォリオの株式配分を増やして、株式のより強気な見通しを利用する可能性があります。

##動的資産配分の利点

-パフォーマンス：最高のパフォーマンスを発揮する資産クラスに投資することで、投資家のポートフォリオが勢いにさらされ、トレンドが続く場合にリターンを得ることができます。逆に、動的な資産配分を使用するポートフォリオは、損失を最小限に抑えるために、傾向が低い資産クラスを減らします。

-分散：動的な資産配分により、ポートフォリオが複数の資産クラスに公開され、リスクの管理に役立ちます。ポートフォリオマネージャーは、株式、固定金利、投資信託、インデックスファンド、通貨、およびデリバティブに投資することができます。最高の資産クラスは、マネージャーが悪い電話をかけた場合に、業績の悪い資産を相殺するのに役立ちます。

##動的資産配分の制限

-アクティブな管理：変化する市場の状況に対応するためにポートフォリオの割り当てを積極的に調整するには、時間とリソースが必要です。投資運用会社は、さまざまな資産クラスへの影響を判断するために、マクロおよび企業固有の最新ニュースを常に把握しておく必要があります。正しい投資決定が行われるようにするために、追加のリサーチアナリストを雇う必要があるかもしれません。

-取引コスト：動的な資産配分には、さまざまな資産の売買が頻繁に含まれます。これにより、取引コストが増加し、ポートフォリオの全体的な収益が減少します。ポートフォリオのほとんどの保有がより高い傾向にある場合、一定加重資産配分などのバイアンドホールド投資を支持する管理戦略は、取引コストが少ないため、動的資産配分よりも優れている可能性があります。

##ハイライト

-ポートフォリオの株式および債券の構成要素は、経済の幸福、特定のセクターの健全性、または広範なクマまたはブル市場の存在に基づいて調整される可能性があります。

-動的資産配分はポートフォリオ分散の戦略であり、金融資産の組み合わせは、経済または株式市場のいずれかにおけるマクロトレンドに基づいて調整されます。

-支持者は、この戦略は、投資家がリスクを管理するのに十分に多様化されたハイパフォーマーのグループを保持していることを意味すると言います。

-批評家は、これらの積極的に管理されているファンドは、パッシブファンドよりも運用コストが高く、労働集約的であると述べています。