Répartition dynamique de l'actif
Qu'est-ce que l'allocation dynamique d'actifs ?
L'allocation d'actifs dynamique est une stratégie de gestion de portefeuille qui ajuste fréquemment la composition des classes d'actifs en fonction des conditions du marché. Les ajustements consistent généralement à réduire les positions dans les classes d'actifs les moins performantes tout en renforçant les positions dans les actifs les plus performants.
Comment fonctionne l'allocation dynamique d'actifs
Le principe général de l'allocation d'actifs dynamique est de répondre aux risques et aux ralentissements actuels et de tirer parti des tendances pour obtenir des rendements supérieurs à un indice de référence ciblé, tel que l' indice Standard & Poor's 500 (S&P 500). Il n'y a généralement pas de combinaison d'actifs cible, car les gestionnaires de placements peuvent ajuster les allocations de portefeuille comme ils l'entendent. Le succès de la répartition dynamique de l'actif dépend de la capacité du gestionnaire de portefeuille à prendre les bonnes décisions de placement au bon moment. L'allocation d'actifs dynamique n'est qu'une des stratégies de gestion de portefeuille à la disposition des investisseurs.
Exemple d'allocation dynamique d'actifs
Supposons que les actions mondiales entrent dans un marché baissier de six mois. Un gestionnaire de placements utilisant une allocation d'actifs dynamique peut décider de réduire les avoirs en actions d'un portefeuille et d'augmenter ses actifs à taux fixe pour réduire le risque. Par exemple, si le portefeuille était initialement composé d'actions, le gestionnaire peut vendre certaines de ses participations en actions et acheter des obligations. Si les conditions économiques s'améliorent, le gestionnaire peut augmenter la répartition en actions du portefeuille afin de profiter d'une perspective plus haussière pour les actions.
Avantages de l'allocation dynamique d'actifs
Performance : Investir dans les classes d'actifs les plus performantes garantit aux portefeuilles des investisseurs la plus grande exposition au momentum et à récolter des rendements si la tendance se poursuit. À l'inverse, les portefeuilles qui utilisent une allocation d'actifs dynamique réduisent les classes d'actifs qui ont tendance à baisser pour aider à minimiser les pertes.
Diversification : L'allocation d'actifs dynamique expose un portefeuille à plusieurs classes d'actifs pour aider à gérer le risque. Les gestionnaires de portefeuille peuvent investir dans des actions, des titres à revenu fixe, des fonds communs de placement, des fonds indiciels, des devises et des produits dérivés. Les classes d'actifs les plus performantes peuvent aider à compenser les actifs sous-performants si le gestionnaire fait un mauvais choix.
Limites de l'allocation dynamique d'actifs
Gestion active : Ajuster activement les allocations de portefeuille pour répondre aux conditions changeantes du marché prend du temps et des ressources. Les gestionnaires d'investissement doivent se tenir au courant des dernières nouvelles macroéconomiques et spécifiques à l'entreprise pour déterminer son impact sur les différentes classes d'actifs. Des analystes de recherche supplémentaires devront peut-être être embauchés pour s'assurer que les bonnes décisions d'investissement sont prises.
Coûts de transaction : L'allocation d'actifs dynamique implique fréquemment l'achat et la vente de différents actifs. Cela augmente les coûts de transaction qui réduisent le rendement global du portefeuille. Si la plupart des avoirs du portefeuille ont une tendance à la hausse, une stratégie de gestion qui privilégie l'investissement à long terme, telle que l'allocation d'actifs à pondération constante, peut surperformer l'allocation d'actifs dynamique en raison de la réduction des coûts de transaction.
Points forts
Les composantes actions et obligations d'un portefeuille peuvent être ajustées en fonction du bien-être de l'économie, de la santé d'un secteur spécifique ou de la présence d'un marché baissier ou haussier généralisé.
L'allocation d'actifs dynamique est une stratégie de diversification de portefeuille dans laquelle le mix d'actifs financiers est ajusté en fonction des tendances macroéconomiques ou boursières.
Les promoteurs affirment que cette stratégie signifie que les investisseurs détiennent un groupe de titres très performants suffisamment diversifiés pour gérer le risque.
Les critiques disent que ces fonds gérés activement sont plus coûteux à gérer que les fonds passifs et demandent plus de main-d'œuvre.
