Dinamik Varlık Tahsisi
Dinamik Varlık Tahsisi Nedir?
varlık sınıflarının karışımını sıklıkla piyasa koşullarına uyacak şekilde ayarlayan bir portföy yönetimi stratejisidir. Düzeltmeler genellikle en kötü performans gösteren varlık sınıflarındaki pozisyonları azaltırken en iyi performans gösteren varlıklardaki pozisyonlara eklemeyi içerir.
Dinamik Varlık Tahsisi Nasıl Çalışır?
Standard & Poor's 500 endeksi (S&P 500) gibi hedeflenen bir kıyaslamayı aşan getiriler elde etmek için trendlerden yararlanmaktır . Yatırım yöneticileri portföy tahsislerini uygun gördükleri şekilde ayarlayabildiklerinden, tipik olarak hedef varlık karışımı yoktur. Dinamik varlık tahsisinin başarısı, portföy yöneticisinin doğru zamanda iyi yatırım kararları vermesine bağlıdır. Dinamik varlık tahsisi, yatırımcılara sunulan yalnızca bir portföy yönetimi stratejisidir.
Dinamik Varlık Tahsisi Örneği
Küresel hisse senetlerinin altı aylık bir ayı piyasasına girdiğini varsayalım. Dinamik varlık tahsisi kullanan bir yatırım yöneticisi, bir portföyün öz sermaye varlıklarını azaltmaya ve riski azaltmak için sabit faizli varlıklarını artırmaya karar verebilir. Örneğin, portföy başlangıçta öz sermaye ağırlıklıysa, yönetici elindeki özsermayenin bir kısmını satabilir ve tahvil satın alabilir. Ekonomik koşullar iyileşirse, yönetici, hisse senetleri için daha yükseliş görünümünden yararlanmak için portföyün öz sermaye dağılımını artırabilir.
Dinamik Varlık Tahsisinin Avantajları
Performans: En iyi performans gösteren varlık sınıflarına yatırım yapmak, yatırımcıların portföylerinin en yüksek ivmeye maruz kalmasını ve trend devam ederse getiri elde etmesini sağlar. Tersine, dinamik varlık tahsisi kullanan portföyler, kayıpları en aza indirmeye yardımcı olmak için daha düşük eğilim gösteren varlık sınıflarını azaltır.
Çeşitlendirme: Dinamik varlık tahsisi, riski yönetmeye yardımcı olmak için bir portföyü birden çok varlık sınıfına sunar. Portföy yöneticileri, hisse senetlerine, sabit faize, yatırım fonlarına, endeks fonlarına, para birimlerine ve türevlere yatırım yapabilir. Yönetici kötü bir çağrı yaparsa, en iyi performans gösteren varlık sınıfları, düşük performans gösteren varlıkları dengelemeye yardımcı olabilir.
Dinamik Varlık Tahsisinin Sınırlamaları
Aktif Yönetim: Değişen piyasa koşullarını karşılamak için portföy tahsislerini aktif olarak ayarlamak zaman ve kaynak gerektirir. Yatırım yöneticilerinin, çeşitli varlık sınıfları üzerindeki etkisini belirlemek için makro ve şirkete özel son dakika haberlerini güncel tutmaları gerekir. Doğru yatırım kararlarının alınmasına yardımcı olmak için ek araştırma analistlerinin işe alınması gerekebilir.
İşlem Maliyetleri: Dinamik varlık tahsisi, sıklıkla farklı varlıkların alınıp satılmasını içerir. Bu, portföyün genel getirisini azaltan işlem maliyetlerini artırır. Portföydeki varlıkların çoğu yükselme eğilimindeyse, sabit ağırlıklı varlık tahsisi gibi al ve tut yatırımını destekleyen bir yönetim stratejisi, daha az işlem maliyeti nedeniyle dinamik varlık tahsisinden daha iyi performans gösterebilir.
##Öne çıkanlar
Bir portföyün hisse senedi ve tahvil bileşenleri, ekonominin refahına, belirli bir sektörün sağlığına veya geniş tabanlı bir ayı veya boğa piyasasının varlığına göre ayarlanabilir.
Dinamik varlık tahsisi, finansal varlıkların karışımının ekonomideki veya borsadaki makro eğilimlere göre ayarlandığı bir portföy çeşitlendirme stratejisidir.
Destekleyenler, bu stratejinin, yatırımcıların riski yönetecek kadar çeşitlendirilmiş bir grup yüksek performansa sahip olduğu anlamına geldiğini söylüyor.
Eleştirmenler, aktif olarak yönetilen bu fonların işletilmesinin pasif fonlardan daha maliyetli olduğunu ve daha fazla emek yoğun olduğunu söylüyor.
