Allocazione dinamica degli asset
Che cos'è l'allocazione dinamica delle risorse?
L'asset allocation dinamica è una strategia di gestione del portafoglio che adatta frequentemente il mix di classi di attività in base alle condizioni di mercato. Gli aggiustamenti di solito comportano la riduzione delle posizioni nelle classi di attività con la performance peggiore mentre si aggiungono alle posizioni nelle attività con la performance migliore.
Come funziona l'allocazione dinamica delle risorse
La premessa generale dell'asset allocation dinamica è rispondere ai rischi e alle flessioni attuali e sfruttare le tendenze per ottenere rendimenti che superano un benchmark mirato, come l' indice Standard & Poor's 500 (S&P 500). In genere non esiste un mix di asset target, poiché i gestori degli investimenti possono modificare le allocazioni di portafoglio come meglio credono. Il successo dell'asset allocation dinamica dipende dal fatto che il gestore di portafoglio prenda buone decisioni di investimento al momento giusto. L'asset allocation dinamica è solo una delle strategie di gestione del portafoglio a disposizione degli investitori.
Esempio di allocazione dinamica delle risorse
Supponiamo che le azioni globali entrino in un mercato ribassista di sei mesi. Un gestore degli investimenti che utilizza un'asset allocation dinamica può decidere di ridurre le partecipazioni azionarie di un portafoglio e aumentare le sue attività a tasso fisso per ridurre il rischio. Ad esempio, se il portafoglio inizialmente era ricco di azioni, il gestore potrebbe vendere alcune delle sue partecipazioni azionarie e acquistare obbligazioni. Se le condizioni economiche migliorano, il gestore può aumentare l'allocazione azionaria del portafoglio per trarre vantaggio da una prospettiva più rialzista per i titoli.
Vantaggi dell'allocazione dinamica delle risorse
Performance: investire nelle classi di attività con le migliori performance garantisce che i portafogli degli investitori abbiano la massima esposizione allo slancio e raccolgano rendimenti se la tendenza continua. Al contrario, i portafogli che utilizzano l'asset allocation dinamica riducono le classi di attività che tendono al ribasso per ridurre al minimo le perdite.
Diversificazione: l'asset allocation dinamica espone un portafoglio a più classi di attività per aiutare a gestire il rischio. I gestori di portafoglio possono effettuare investimenti in azioni, interessi fissi, fondi comuni di investimento, fondi indicizzati, valute e derivati. Le classi di attività con le migliori performance possono aiutare a compensare gli asset sottoperformanti in caso di cattiva decisione del gestore.
Limitazioni dell'allocazione dinamica delle risorse
Gestione attiva: l'adeguamento attivo delle allocazioni di portafoglio per soddisfare le mutevoli condizioni di mercato richiede tempo e risorse. I gestori degli investimenti devono tenersi aggiornati con le ultime notizie macro e specifiche dell'azienda per determinarne l'impatto su varie classi di attività . Potrebbe essere necessario assumere ulteriori analisti di ricerca per garantire che vengano prese le decisioni di investimento corrette.
Costi di transazione: l'asset allocation dinamica comporta l'acquisto e la vendita di beni diversi di frequente. Ciò aumenta i costi di transazione che riducono il rendimento complessivo del portafoglio. Se la maggior parte delle partecipazioni in portafoglio tende al rialzo, una strategia di gestione che favorisce gli investimenti buy-and-hold, come l'asset allocation a ponderazione costante, potrebbe sovraperformare l'asset allocation dinamica a causa di minori costi di transazione.
Mette in risalto
Le componenti azionarie e obbligazionarie di un portafoglio possono essere adeguate in base al benessere dell'economia, alla salute di un settore specifico o alla presenza di un mercato ribassista o rialzista ad ampio raggio.
L'asset allocation dinamica è una strategia di diversificazione del portafoglio in cui il mix di attività finanziarie viene adeguato sulla base di tendenze macro, sia nell'economia che nel mercato azionario.
I fautori affermano che questa strategia significa che gli investitori detengono un gruppo di aziende ad alte prestazioni che sono sufficientemente diversificate per gestire il rischio.
I critici affermano che questi fondi gestiti attivamente sono più costosi da gestire rispetto ai fondi passivi e richiedono più manodopera.
