Dynaaminen varojen allokointi
Mikä on dynaaminen varojen allokointi?
Dynaaminen omaisuusallokaatio on salkunhoitostrategia, joka mukauttaa usein omaisuusluokkien yhdistelmää markkinaolosuhteiden mukaan. Oikaisuihin kuuluu yleensä positioiden vähentäminen heikoimmin suoriutuvissa omaisuusluokissa ja lisäys parhaiten suoriutuvien omaisuuserien positioihin.
Kuinka dynaaminen varojen allokointi toimii
Dynaamisen varojen allokoinnin yleinen lähtökohta on reagoida nykyisiin riskeihin ja laskusuhdanteisiin ja hyödyntää trendejä saavuttaakseen tuotot, jotka ylittävät tavoitellun vertailuindeksin, kuten Standard & Poor's 500 -indeksin (S&P 500). Tavoitetta ei yleensä ole, sillä sijoitushoitajat voivat säätää salkun allokaatioita parhaaksi katsomallaan tavalla. Dynaamisen omaisuusallokoinnin onnistuminen riippuu siitä, että salkunhoitaja tekee hyvät sijoituspäätökset oikeaan aikaan. Dynaaminen omaisuuden allokaatio on vain yksi sijoittajien käytettävissä oleva salkunhoitostrategia.
Esimerkki dynaamisesta varojen allokaatiosta
Oletetaan, että globaalit osakkeet tulevat kuuden kuukauden karhumarkkinoille. Dynaamista varojen allokaatiota käyttävä salkunhoitaja voi päättää vähentää salkun osakeomistuksia ja lisätä kiinteäkorkoisia varojaan riskin vähentämiseksi. Esimerkiksi jos salkku oli alun perin osakepainoinen, hoitaja voi myydä osan osakeomistuksistaan ja ostaa joukkovelkakirjoja. Jos taloudellinen tilanne paranee, hoitaja voi lisätä salkun osakeallokaatiota hyödyntääkseen osakkeiden noususuhdannenäkymiä.
Dynaamisen varojen allokoinnin edut
Suorituskyky: Sijoittaminen parhaiten tuottaviin omaisuusluokkiin varmistaa, että sijoittajien salkut ovat alttiimpia vauhdille ja saavat tuottoa, jos suuntaus jatkuu. Sitä vastoin salkut, jotka käyttävät dynaamista varojen allokointia, vähentävät omaisuusluokkia, joiden trendi on alhaisempi, mikä auttaa minimoimaan tappiot.
Hajautus: Dynaaminen varojen allokointi altistaa salkun useille omaisuusluokille riskinhallinnan helpottamiseksi. Salkunhoitajat voivat tehdä sijoituksia osakkeisiin, kiinteäkorkoisiin, sijoitusrahastoihin, indeksirahastoihin, valuuttoihin ja johdannaisiin. Parhaiten suoriutuvat omaisuusluokat voivat auttaa kompensoimaan heikosti toimivia omaisuuseriä, jos johtaja soittaa huonosti.
Dynaamisen varojen allokoinnin rajoitukset
Aktiivinen hallinta: Salkun allokaatioiden aktiivinen mukauttaminen muuttuviin markkinaolosuhteisiin vie aikaa ja resursseja. Sijoitusjohtajien on pysyttävä ajan tasalla makro- ja yrityskohtaisista uutisista selvittääkseen niiden vaikutuksen eri omaisuusluokkiin. Lisää tutkimusanalyytikoita saatetaan joutua palkkaamaan auttamaan varmistamaan, että oikeat sijoituspäätökset tehdään.
Transaktiokustannukset: Dynaamiseen varojen allokointiin liittyy usein erilaisten omaisuuserien ostamista ja myymistä. Tämä lisää transaktiokustannuksia, jotka vähentävät salkun kokonaistuottoa. Jos useimmat salkun omistukset ovat nousussa, osta-ja-pidä -sijoittamista suosiva johtamisstrategia, kuten vakiopainotettu omaisuusallokaatio, voi menestyä paremmin kuin dynaaminen omaisuusallokaatio, koska transaktiokustannukset ovat pienemmät.
##Kohokohdat
Salkun osake- ja joukkovelkakirjakomponentteja voidaan mukauttaa talouden hyvinvoinnin, tietyn toimialan terveyden tai laajapohjaisen karhu- tai härkämarkkinoiden olemassaolon perusteella.
Dynaaminen omaisuusallokaatio on salkun hajautusstrategia, jossa rahoitusvarojen yhdistelmää mukautetaan makrotrendien mukaan joko taloudessa tai osakemarkkinoilla.
Kannattajat sanovat, että tämä strategia tarkoittaa, että sijoittajat pitävät hallussaan joukko korkean suorituskyvyn toimijoita, jotka ovat riittävän hajautettuja hallitakseen riskejä.
Kriitikot sanovat, että nämä aktiivisesti hoidetut rahastot ovat passiivisia rahastoja kalliimpia ja työvoimavaltaisempia.
