Peruntukan Aset Dinamik
Apakah Peruntukan Aset Dinamik?
Peruntukan aset dinamik ialah strategi pengurusan portfolio yang kerap melaraskan campuran kelas aset agar sesuai dengan keadaan pasaran. Pelarasan biasanya melibatkan pengurangan kedudukan dalam kelas aset berprestasi paling teruk sambil menambah kedudukan dalam aset berprestasi terbaik.
Cara Peruntukan Aset Dinamik Berfungsi
Premis umum peruntukan aset dinamik adalah untuk bertindak balas terhadap risiko dan kemerosotan semasa dan memanfaatkan arah aliran untuk mencapai pulangan yang melebihi penanda aras yang disasarkan, seperti indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Biasanya tiada campuran aset sasaran, kerana pengurus pelaburan boleh melaraskan peruntukan portfolio mengikut kesesuaian mereka. Kejayaan peruntukan aset dinamik bergantung kepada pengurus portfolio membuat keputusan pelaburan yang baik pada masa yang tepat. Peruntukan aset dinamik hanyalah satu strategi pengurusan portfolio yang tersedia untuk pelabur.
Contoh Peruntukan Aset Dinamik
Katakan ekuiti global memasuki pasaran menanggung enam bulan. Pengurus pelaburan yang menggunakan peruntukan aset dinamik mungkin memutuskan untuk mengurangkan pegangan ekuiti portfolio dan meningkatkan aset faedah tetapnya untuk mengurangkan risiko. Sebagai contoh, jika portfolio pada mulanya adalah ekuiti yang berat, pengurus boleh menjual beberapa pegangan ekuiti dan bon pembeliannya. Jika keadaan ekonomi bertambah baik, pengurus mungkin meningkatkan peruntukan ekuiti portfolio untuk mengambil kesempatan daripada prospek yang lebih menaik bagi saham.
Kelebihan Peruntukan Aset Dinamik
Prestasi: Melabur dalam kelas aset berprestasi terbaik memastikan portfolio pelabur mempunyai pendedahan tertinggi kepada momentum dan meraih pulangan jika trend berterusan. Sebaliknya, portfolio yang menggunakan peruntukan aset dinamik mengurangkan kelas aset yang menjadi arah aliran lebih rendah untuk membantu meminimumkan kerugian.
Kepelbagaian: Peruntukan aset dinamik mendedahkan portfolio kepada berbilang kelas aset untuk membantu mengurus risiko. Pengurus portfolio boleh membuat pelaburan dalam ekuiti, faedah tetap, dana bersama, dana indeks, mata wang dan derivatif. Kelas aset berprestasi tinggi boleh membantu mengimbangi aset berprestasi rendah jika pengurus membuat panggilan yang tidak baik.
Had Peruntukan Aset Dinamik
Pengurusan Aktif: Melaraskan peruntukan portfolio secara aktif untuk memenuhi perubahan keadaan pasaran memerlukan masa dan sumber. Pengurus pelaburan perlu mengikuti perkembangan terkini dengan berita terkini makro dan khusus syarikat untuk menentukan kesannya terhadap pelbagai kelas aset. Penganalisis penyelidikan tambahan mungkin perlu diupah untuk membantu memastikan keputusan pelaburan yang betul dibuat.
Kos Transaksi: Peruntukan aset dinamik melibatkan kerap membeli dan menjual aset yang berbeza. Ini meningkatkan kos urus niaga yang mengurangkan pulangan keseluruhan portfolio. Jika kebanyakan pegangan dalam portfolio menunjukkan arah aliran lebih tinggi, strategi pengurusan yang memihak kepada pelaburan beli dan tahan, seperti peruntukan aset berwajaran berterusan, mungkin mengatasi peruntukan aset dinamik disebabkan kos transaksi yang lebih sedikit.
##Sorotan
Komponen saham dan bon portfolio mungkin diselaraskan berdasarkan kesejahteraan ekonomi, kesihatan sektor tertentu atau kehadiran pasaran beruang atau kenaikan harga berasaskan luas.
Peruntukan aset dinamik ialah strategi kepelbagaian portfolio di mana gabungan aset kewangan diselaraskan berdasarkan arah aliran makro, sama ada dalam ekonomi atau pasaran saham.
Penyokong mengatakan strategi ini bermakna pelabur memegang kumpulan berprestasi tinggi yang cukup pelbagai untuk menguruskan risiko.
Pengkritik mengatakan dana yang diuruskan secara aktif ini lebih mahal untuk dijalankan berbanding dana pasif dan lebih intensif buruh.
