动态资产分配

什么是动态资产分配？

动态资产配置是一种投资组合管理策略，它经常调整资产类别的组合以适应市场条件。调整通常包括减少表现最差资产类别的头寸，同时增加表现最佳资产的头寸。

动态资产分配的工作原理

动态资产配置的一般前提是应对当前的风险和低迷，并利用趋势来实现超过目标基准的回报，例如标准普尔 500 指数(S&P 500)。通常没有目标资产组合，因为投资经理可以根据需要调整投资组合配置。动态资产配置的成功取决于投资组合经理在正确的时间做出良好的投资决策。动态资产配置只是投资者可用的一种投资组合管理策略。

动态资产分配示例

假设全球股市进入为期六个月的熊市。使用动态资产配置的投资经理可能会决定减少投资组合的股权并增加其固定利率资产以降低风险。例如，如果投资组合最初以股票为主，经理可能会出售其部分股权并购买债券。如果经济状况改善，经理可能会增加投资组合的股票配置，以利用更看涨的股票前景。

##动态资产分配的优势

表现：投资于表现最好的资产类别可确保投资者的投资组合拥有最高的动量敞口，并在趋势持续时获得回报。相反，使用动态资产配置的投资组合会减少趋势较低的资产类别，以帮助将损失降至最低。
多元化：动态资产配置将投资组合暴露于多种资产类别，以帮助管理风险。投资组合经理可以投资股票、固定利息、共同基金、指数基金、货币和衍生品。如果经理做出错误判断，表现最佳的资产类别可以帮助抵消表现不佳的资产。

动态资产分配的限制

主动管理：主动调整投资组合配置以满足不断变化的市场条件需要时间和资源。投资经理需要及时了解重大宏观和公司特定新闻，以确定其对各种资产类别的影响。可能需要聘请额外的研究分析师来帮助确保做出正确的投资决策。
交易成本：动态资产分配涉及频繁买卖不同资产。这增加了交易成本，降低了投资组合的整体回报。如果投资组合中的大多数持股呈上涨趋势，则有利于买入并持有投资的管理策略（例如恒定加权资产配置）可能会因交易成本较低而优于动态资产配置。

＃＃强调

投资组合的股票和债券组成部分可能会根据经济状况、特定行业的健康状况或广泛的熊市或牛市的存在进行调整。
动态资产配置是一种投资组合多样化策略，其中金融资产的组合根据宏观趋势（无论是经济还是股市）进行调整。
支持者说，这种策略意味着投资者持有一群表现出色的股票，这些股票的多元化程度足以管理风险。
批评人士称，这些主动管理型基金的运营成本高于被动型基金，而且劳动密集程度更高。