التخصيص الديناميكي للأصول
ما هو التخصيص الديناميكي للأصول؟
التخصيص الديناميكي للأصول هو استراتيجية لإدارة المحفظة تقوم بشكل متكرر بتعديل مزيج فئات الأصول لتلائم ظروف السوق. عادةً ما تتضمن التعديلات تقليل المراكز في فئات الأصول الأسوأ أداءً مع الإضافة إلى المراكز في الأصول الأفضل أداءً.
كيف يعمل التخصيص الديناميكي للأصول
الفرضية العامة للتخصيص الديناميكي للأصول هي الاستجابة للمخاطر الحالية وحالات الانكماش والاستفادة من الاتجاهات لتحقيق عوائد تتجاوز المعيار المستهدف ، مثل مؤشر Standard & Poor's 500 (S&P 500). لا يوجد عادةً مزيج أصول مستهدف ، حيث يمكن لمديري الاستثمار تعديل تخصيصات المحفظة على النحو الذي يرونه مناسبًا. يعتمد نجاح التخصيص الديناميكي للأصول على قيام مدير المحفظة باتخاذ قرارات استثمارية جيدة في الوقت المناسب. التخصيص الديناميكي للأصول هو مجرد استراتيجية واحدة لإدارة المحافظ متاحة للمستثمرين.
مثال على التخصيص الديناميكي للأصول
لنفترض أن الأسهم العالمية تدخل سوقًا هابطة لمدة ستة أشهر. قد يقرر مدير الاستثمار الذي يستخدم التوزيع الديناميكي للأصول تقليل حيازات الأسهم في المحفظة وزيادة أصوله ذات الفائدة الثابتة لتقليل المخاطر. على سبيل المثال ، إذا كانت المحفظة في البداية ثقيلة الأسهم ، فقد يبيع المدير بعض ممتلكاته من الأسهم وشراء السندات. إذا تحسنت الظروف الاقتصادية ، فقد يقوم المدير بزيادة تخصيص حقوق الملكية للمحفظة للاستفادة من التوقعات الصاعدة للأسهم.
مزايا التخصيص الديناميكي للأصول
الأداء: يضمن الاستثمار في أفضل فئات الأصول أداءً أن تتمتع محافظ المستثمرين بأكبر قدر من التعرض للزخم وجني العوائد إذا استمر الاتجاه. وعلى العكس من ذلك ، فإن المحافظ التي تستخدم التوزيع الديناميكي للأصول تقلل من فئات الأصول التي تتجه نحو الانخفاض للمساعدة في تقليل الخسائر.
التنويع: يعرض التوزيع الديناميكي للأصول المحفظة إلى فئات أصول متعددة للمساعدة في إدارة المخاطر. يمكن لمديري المحافظ الاستثمار في الأسهم والفوائد الثابتة والصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات والعملات والمشتقات. يمكن أن تساعد فئات الأصول عالية الأداء في تعويض الأصول ذات الأداء الضعيف إذا قام المدير بإجراء مكالمة سيئة.
قيود التخصيص الديناميكي للأصول
الإدارة النشطة: التعديل النشط لتخصيصات المحفظة لمواكبة ظروف السوق المتغيرة يستغرق وقتًا وموارد. يحتاج مديرو الاستثمار إلى مواكبة الأخبار العاجلة الخاصة بالماكرو والشركة لتحديد تأثيرها على فئات الأصول المختلفة. قد تحتاج إلى الاستعانة بمحللي أبحاث إضافيين للمساعدة في ضمان اتخاذ قرارات الاستثمار الصحيحة.
تكاليف المعاملات: يتضمن التخصيص الديناميكي للأصول شراء وبيع أصول مختلفة بشكل متكرر. هذا يزيد من تكاليف المعاملات التي تقلل من العائد الإجمالي للمحفظة. إذا كانت معظم الحيازات في المحفظة تتجه نحو الأعلى ، فإن استراتيجية الإدارة التي تفضل الاستثمار بالشراء والاحتفاظ ، مثل توزيع الأصول الموزون بثبات ، قد تتفوق في الأداء على التوزيع الديناميكي للأصول بسبب انخفاض تكاليف المعاملات.
يسلط الضوء
قد يتم تعديل مكونات الأسهم والسندات للمحفظة بناءً على رفاهية الاقتصاد ، أو صحة قطاع معين ، أو وجود سوق دب أو سوق صاعد.
التخصيص الديناميكي للأصول هو استراتيجية لتنويع المحفظة يتم فيها تعديل مزيج الأصول المالية بناءً على الاتجاهات الكلية ، سواء في الاقتصاد أو في سوق الأوراق المالية.
يقول المؤيدون لهذه الاستراتيجية أن المستثمرين يمتلكون مجموعة من أصحاب الأداء العالي والمتنوعين بما يكفي لإدارة المخاطر.
يقول النقاد إن هذه الصناديق التي تدار بنشاط أكثر تكلفة من الصناديق السلبية وهي تتطلب عمالة أكثر.
