Dynamisk Asset Allocation
Hva er dynamisk aktivaallokering?
Dynamisk aktivaallokering er en porteføljestyringsstrategi som ofte justerer blandingen av aktivaklasser for å passe markedsforholdene. Justeringer innebærer vanligvis å redusere posisjoner i de dårligst presterende aktivaklassene, samtidig som de øker posisjonene i de best presterende aktivaene.
Hvordan dynamisk aktivallokering fungerer
Den generelle forutsetningen for dynamisk aktivallokering er å reagere på gjeldende risiko og nedgangstider og dra nytte av trender for å oppnå avkastning som overgår en målrettet referanseindeks, slik som Standard & Poor's 500-indeksen (S&P 500). Det er vanligvis ingen målaktivamiks, ettersom investeringsforvaltere kan justere porteføljeallokeringene etter eget ønske. Suksessen med dynamisk aktivallokering avhenger av at porteføljeforvalteren tar gode investeringsbeslutninger til rett tid. Dynamisk aktivaallokering er bare én porteføljestyringsstrategi tilgjengelig for investorer.
Eksempel på dynamisk aktivaallokering
Anta at globale aksjer går inn i et seks måneders bjørnemarked. En investeringsforvalter som bruker dynamisk aktivaallokering kan bestemme seg for å redusere en porteføljes aksjebeholdning og øke fastrentemidlene for å redusere risikoen. For eksempel, hvis porteføljen i utgangspunktet var aksjetung, kan forvalter selge noen av aksjebeholdningene og kjøpe obligasjoner. Hvis de økonomiske forholdene forbedres, kan forvalteren øke porteføljens aksjeallokering for å dra nytte av en mer bullish utsikter for aksjer.
Fordeler med dynamisk aktivaallokering
Ytelse: Investering i de beste aktivaklassene sikrer at investorenes porteføljer har høyest eksponering mot momentum og høster avkastning hvis trenden fortsetter. Motsatt reduserer porteføljer som bruker dynamisk aktivaallokering aktivaklasser som trender lavere for å bidra til å minimere tap.
Diversifisering: Dynamisk aktivaallokering eksponerer en portefølje for flere aktivaklasser for å hjelpe med å håndtere risiko. Porteføljeforvaltere kan foreta investeringer i aksjer, fastrente, verdipapirfond, indeksfond, valuta og derivater. Aktivaklasser med best ytelse kan bidra til å kompensere for dårligere resultater hvis forvalteren ringer dårlig.
Begrensninger for dynamisk aktivaallokering
Aktiv forvaltning: Aktiv justering av porteføljeallokeringer for å møte endrede markedsforhold tar tid og ressurser. Investeringsforvaltere må holde seg oppdatert med siste makro- og selskapsspesifikke nyheter for å fastslå effekten på ulike aktivaklasser. Ytterligere analyseanalytikere må kanskje ansettes for å sikre at de riktige investeringsbeslutningene tas.
Transaksjonskostnader: Dynamisk aktivaallokering innebærer ofte kjøp og salg av forskjellige eiendeler. Dette øker transaksjonskostnadene som reduserer porteføljens samlede avkastning. Hvis de fleste beholdningene i porteføljen trender høyere, kan en forvaltningsstrategi som favoriserer kjøp-og-hold-investeringer, slik som konstant vektet aktivaallokering, overgå dynamisk aktivaallokering på grunn av færre transaksjonskostnader.
##Høydepunkter
Aksje- og obligasjonskomponentene i en portefølje kan justeres basert på økonomiens velvære, helsen til en spesifikk sektor eller tilstedeværelsen av et bredt basert bjørne- eller oksemarked.
Dynamisk aktivaallokering er en strategi for porteføljediversifisering der blandingen av finansielle eiendeler justeres basert på makrotrender, enten i økonomien eller aksjemarkedet.
– Tilhengere sier at denne strategien betyr at investorer har en gruppe med høyytende som er diversifisert nok til å håndtere risiko.
– Kritikere sier at disse aktivt forvaltede fondene er dyrere å drive enn passive fond og er mer arbeidskrevende.
