Dynamisk tillgångsallokering
Vad är dynamisk tillgångsallokering?
Dynamisk tillgångsallokering är en portföljförvaltningsstrategi som ofta anpassar mixen av tillgångsklasser för att passa marknadsförhållandena. Justeringar innebär vanligtvis att man minskar positioner i de sämst presterande tillgångsklasserna samtidigt som man lägger till positioner i de bäst presterande tillgångarna.
Hur dynamisk tillgångsallokering fungerar
Den allmänna utgångspunkten för dynamisk tillgångsallokering är att reagera på aktuella risker och nedgångar och dra fördel av trender för att uppnå avkastning som överstiger ett målrikt riktmärke, såsom Standard & Poor's 500-index (S&P 500). Det finns vanligtvis ingen måltillgångsmix, eftersom investeringsförvaltare kan justera portföljallokeringarna som de vill. Framgången med dynamisk tillgångsallokering beror på att portföljförvaltaren fattar bra investeringsbeslut vid rätt tidpunkt. Dynamisk tillgångsallokering är bara en portföljförvaltningsstrategi tillgänglig för investerare.
Exempel på dynamisk tillgångsallokering
Anta att globala aktier går in på en sexmånaders björnmarknad. En investeringsförvaltare som använder dynamisk tillgångsallokering kan besluta att minska en portföljs aktieinnehav och öka sina fasträntetillgångar för att minska risken. Till exempel, om portföljen från början var aktietung, kan förvaltaren sälja en del av sina aktieinnehav och köpa obligationer. Om de ekonomiska förhållandena förbättras kan förvaltaren öka portföljens aktieallokering för att dra fördel av en mer hausseartad utsikt för aktier.
Fördelar med dynamisk tillgångsallokering
Utveckling: Att investera i de bäst presterande tillgångsslagen säkerställer att investerarnas portföljer har den högsta exponeringen för momentum och skördar avkastning om trenden fortsätter. Omvänt minskar portföljer som använder dynamisk tillgångsallokering tillgångsklasser som trendar lägre för att hjälpa till att minimera förluster.
Diversifiering: Dynamisk tillgångsallokering exponerar en portfölj för flera tillgångsklasser för att hjälpa till att hantera risker. Portföljförvaltare kan göra investeringar i aktier, fast ränta, fonder, indexfonder, valutor och derivat. Topppresterande tillgångsklasser kan hjälpa till att kompensera underpresterande tillgångar om förvaltaren gör ett dåligt samtal.
Begränsningar för dynamisk tillgångsallokering
Aktiv förvaltning: Att aktivt anpassa portföljallokeringarna för att möta förändrade marknadsförhållanden tar tid och resurser. Investeringsförvaltare måste hålla sig uppdaterade med de senaste makro- och företagsspecifika nyheterna för att avgöra dess inverkan på olika tillgångsklasser. Ytterligare analysanalytiker kan behöva anlitas för att säkerställa att rätt investeringsbeslut fattas.
Transaktionskostnader: Dynamisk tillgångsallokering innebär att man ofta köper och säljer olika tillgångar. Detta ökar transaktionskostnaderna som minskar portföljens totala avkastning. Om de flesta innehav i portföljen trendar högre kan en förvaltningsstrategi som gynnar köp-och-håll-investeringar, såsom konstant viktad tillgångsallokering, överträffa dynamisk tillgångsallokering på grund av färre transaktionskostnader.
##Höjdpunkter
Aktie- och obligationskomponenterna i en portfölj kan justeras baserat på ekonomins välbefinnande, hälsan i en specifik sektor eller närvaron av en bred baserad björn- eller tjurmarknad.
Dynamisk tillgångsallokering är en strategi för portföljdiversifiering där mixen av finansiella tillgångar justeras utifrån makrotrender, antingen i ekonomin eller aktiemarknaden.
– Förespråkarna säger att den här strategin innebär att investerare har en grupp högpresterande aktörer som är tillräckligt diversifierade för att hantera risker.
– Kritiker menar att dessa aktivt förvaltade fonder är dyrare att driva än passiva fonder och är mer arbetsintensiva.
