フロートシュリンク

##フロートシュリンクとは

フロートシュリンクは、取引可能な会社の株式数の減少です。フロートシュリンクは、さまざまな方法で発生する可能性があります。会社の株式の買い戻しまたは買い戻し。会社の大規模な株式を取得する投資家。または、株式併合や株式併合によっても。

ただし、「フロートシュリンク」という用語は、企業が株主に現金を還元するための一般的な方法であるため、最も一般的には自社株買いに関連しています。自社株買いによって達成されたフロート縮小は、企業の発行済み株式総数も減らし、 1株当たり利益（EPS）と1株当たりキャッシュフローにプラスの影響を与えます。

##フロートシュリンクを理解する

自社株買いと配当金の支払いは、企業が株主に報いるための好ましい手段ですが、この2つは相互に排他的ではなく、ほとんどの成功した企業は、一貫した増配と定期的な自社株買いを通じて株主に報いることを試みています。企業はまた、株式を買い戻し、保有を統合し、利益を求める投資家の支配から解放されて、戦略的方向性に対するより大きな独立を達成することができます。

##フロートシュリンクは、企業が市場をアウトパフォームするのに役立ちます

株の買い戻しによるフロートの縮小は、投資ポートフォリオのパフォーマンスを向上させる可能性があります。これは、買い戻しが一貫している企業は、長期間にわたってより広い市場をアウトパフォームする可能性があるためです。たとえば、2019年12月31日までの15年間で、S＆P買い戻し指数は年間平均11.5％を返しましたが、S＆P 500指数は年間9％でした。このアウトパフォーマンスにより、投資家はフロートの縮小といくつかのフロートシュリンク上場投資信託（ETF）の導入。

フロートシュリンクは、戦略的投資家が会社の大規模な株式を取得することによっても達成できますが、発行済み株式の総数は同じままであるため、買い戻しと同じプラスの影響はありません。

##フロートシュリンクの例

フロートシュリンクの最近の例は、2018年と2019年にいくつかの株式買戻しを実行したApple（AAPL）です。2019年12月28日に終了する四半期中に、Appleは平均価格284ドルで投資家から7,040万株を購入しました。クパチーノ社は合計で200億ドルを買い戻しプログラムに費やしました。 2020年1月、アナリストの予想を超える結果が報告されました。その時までに、その株価は12％上昇して327ドルになりました（4対1の株式分割前）。

フロートの縮小がEPSに与える影響の例として、発行済み株式数が5,000万株で、フロートが3,500万株の会社を考えてみます。株式は15ドルで取引されており、時価総額は7億5000万ドルです。同社は、1ドルのEPSに対して、特定の年に5,000万ドルの純利益を報告しています。翌年には、公開市場で500万株を買い戻します。この買い戻しは、発行済み株式総数の10％、つまりフロートの14.3％に相当します（つまり、500万÷3500万）。その結果、2年目の終わりには4500万株の発行済株式を保有しています。

会社が2年目に5500万ドルの純利益を達成したと仮定します。株式買戻しにより純利益は10％増加しましたが、EPSは現在1.22ドル（つまり、5500万ドル÷4500万ドル）で、22％増加しています。

株式は1年目の終わりに15ドルで取引され、価格収益率（P / E）は15であったことを思い出してください。2年目の終わりにP / E比率が変わらないと仮定すると、株式は次のようになります。 $ 18.30で取引されます（つまり、15xEPSの$1.22のP/E）。

##ハイライト

-常にシェア数を減らしている企業は、一貫して市場をアウトパフォームしていることが示されています。

-フロートシュリンクとは、株式買戻し、買収、または株式併合を通じて取引できる会社の株式数の減少です。

-フロートシュリンクは、企業が管理を統合するのに役立ちます。