Kecut Terapung

Apakah itu Float Shrink

Pengecutan apungan ialah pengurangan dalam bilangan saham syarikat yang tersedia untuk perdagangan. Pengecutan terapung boleh berlaku dalam beberapa cara: melalui pembelian balik atau pembelian semula saham syarikat; pelabur yang memperoleh kepentingan besar dalam syarikat; atau bahkan melalui perpecahan terbalik atau penyatuan saham.

Walau bagaimanapun, istilah "pengecutan apungan", paling kerap dikaitkan dengan pembelian balik saham, kerana ini adalah cara yang popular untuk syarikat memulangkan wang tunai kepada pemegang saham. Pengecutan apungan yang dicapai melalui pembelian balik saham juga mengurangkan jumlah bilangan saham tertunggak untuk syarikat, yang mempunyai kesan positif ke atas pendapatan sesaham (EPS) dan aliran tunai sesaham.

Memahami Float Shrink

Belian balik saham dan pembayaran dividen adalah cara yang diutamakan untuk syarikat memberi ganjaran kepada pemegang saham, tetapi kedua-duanya tidak saling eksklusif, dan kebanyakan syarikat yang berjaya cuba memberi ganjaran kepada pemegang saham melalui kenaikan dividen yang konsisten dan pembelian balik saham biasa. Sebuah syarikat juga boleh membeli semula saham untuk menyatukan pegangannya dan mencapai kebebasan yang lebih besar ke atas hala tuju strategiknya, bebas daripada kawalan pelabur yang mencari keuntungan.

Float Shrink Boleh Membantu Syarikat Mengatasi Prestasi Pasaran

Pengecutan terapung melalui pembelian balik saham boleh meningkatkan prestasi portfolio pelaburan, kerana syarikat yang mempunyai pembelian balik yang konsisten mungkin mengatasi prestasi pasaran yang lebih luas dalam jangka masa yang lebih lama. Sebagai contoh, dalam tempoh lima belas tahun yang berakhir pada 31 Disember 2019 , Indeks Beli Balik S&P telah mengembalikan purata 11.5% setiap tahun, berbanding 9% setiap tahun untuk Indeks S&P 500. pengenalan beberapa float shrink exchange-traded funds (ETF).

Ambil perhatian bahawa walaupun pengecutan apungan juga boleh dicapai melalui pemerolehan pelabur strategik bagi kepentingan besar dalam syarikat, ini tidak mempunyai kesan positif yang sama seperti pembelian balik, kerana jumlah bilangan saham tertunggak kekal sama.

Contoh Float Shrink

Contoh terbaru pengecutan apungan ialah Apple (AAPL), yang melaksanakan beberapa pembelian balik saham pada 2018 dan 2019. Pada suku berakhir 28 Disember 2019, Apple membeli 70.4 juta saham daripada pelabur pada harga purata $284. Secara keseluruhan, syarikat Cupertino membelanjakan $20 bilion untuk program pembelian semula.Pada Januari 2020, ia melaporkan hasil yang melebihi jangkaan penganalisis. Pada masa itu harga sahamnya telah melonjak sebanyak 12% kepada $327 (sebelum pembahagian saham 4 berbanding 1).

Sebagai contoh bagaimana pengecutan apungan boleh memberi kesan kepada EPS, pertimbangkan sebuah syarikat yang mempunyai 50 juta saham tertunggak, dengan apungan sebanyak 35 juta saham. Saham itu didagangkan pada $15, untuk permodalan pasaran sebanyak $750 juta. Syarikat melaporkan pendapatan bersih $50 juta pada tahun tertentu untuk EPS $1. Pada tahun berikutnya, ia membeli balik 5 juta sahamnya di pasaran terbuka. Belian balik ini berjumlah 10 peratus daripada jumlah saham tertunggaknya, atau 14.3 peratus daripada apungan (iaitu 5 juta ÷ 35 juta). Hasilnya, ia kini mempunyai 45 juta saham terkumpul pada akhir tahun kedua.

Andaikan syarikat mencapai pendapatan bersih sebanyak $55 juta pada tahun kedua. Walaupun pendapatan bersih telah meningkat 10 peratus kerana pembelian balik saham, EPS kini berada pada $1.22 (iaitu $55 juta ÷ $45 juta), peningkatan sebanyak 22 peratus.

Ingat bahawa saham telah didagangkan pada $15 pada akhir tahun pertama, untuk nisbah harga-pendapatan (P/E) sebanyak 15. Dengan mengandaikan bahawa nisbah P/E tidak berubah pada akhir tahun kedua, saham tersebut hendaklah berdagang pada $18.30 (iaitu P/E sebanyak 15 x EPS $1.22).

##Sorotan

• Syarikat yang secara konsisten mengecilkan bilangan bahagian mereka telah ditunjukkan secara konsisten mengatasi prestasi pasaran.

• Pengecutan apungan ialah pengurangan dalam bilangan saham syarikat yang tersedia untuk didagangkan melalui pembelian balik saham, pemerolehan atau pecahan terbalik.

• Pengecutan apungan boleh membantu syarikat menyatukan kawalan.