फ्लोट हटना

फ्लोट सिकुड़न क्या है

एक फ्लोट सिकुड़न व्यापार के लिए उपलब्ध कंपनी के शेयरों की संख्या में कमी है। फ्लोट सिकुड़न कई तरीकों से हो सकता है: किसी कंपनी के शेयरों की बायबैक या पुनर्खरीद के माध्यम से; एक कंपनी में बड़ी हिस्सेदारी हासिल करने वाला निवेशक; या यहां तक कि एक रिवर्स स्प्लिट या शेयर समेकन के माध्यम से भी।

हालांकि, "फ्लोट सिकुड़न" शब्द आमतौर पर शेयर बायबैक से जुड़ा होता है, क्योंकि यह कंपनियों के लिए शेयरधारकों को नकद वापस करने का एक लोकप्रिय तरीका है। शेयर बायबैक के माध्यम से प्राप्त एक फ्लोट सिकुड़न कंपनी के लिए बकाया शेयरों की कुल संख्या को भी कम कर देता है, जिसका प्रति शेयर आय (ईपीएस) और प्रति शेयर नकदी प्रवाह पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है ।

फ्लोट हटना को समझना

शेयर बायबैक और लाभांश भुगतान कंपनियों के लिए शेयरधारकों को पुरस्कृत करने का पसंदीदा तरीका है, लेकिन दोनों परस्पर अनन्य नहीं हैं, और अधिकांश सफल कंपनियां लगातार लाभांश वृद्धि और नियमित शेयर बायबैक के माध्यम से शेयरधारकों को पुरस्कृत करने का प्रयास करती हैं। एक कंपनी अपनी होल्डिंग को मजबूत करने के लिए शेयरों की पुनर्खरीद भी कर सकती है और अपनी रणनीतिक दिशा पर अधिक स्वतंत्रता प्राप्त कर सकती है, जो निवेशकों के मुनाफे के लिए संघर्ष से मुक्त हो सकती है।

फ्लोट श्रिंक कंपनियों को बाजारों से बेहतर प्रदर्शन करने में मदद कर सकता है

शेयर बायबैक के माध्यम से फ्लोट सिकुड़न निवेश पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को बढ़ावा दे सकती है, क्योंकि लगातार बायबैक वाली कंपनियां लंबे समय तक व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, 31 दिसंबर, 2019 को समाप्त होने वाले पंद्रह वर्षों में, एसएंडपी बायबैक इंडेक्स ने सालाना औसतन 11.5% रिटर्न दिया है, जबकि एसएंडपी 500 इंडेक्स के लिए सालाना 9% है । कुछ फ्लोट सिकुड़ एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की शुरूआत।

ध्यान दें कि एक रणनीतिक निवेशक द्वारा कंपनी में बड़ी हिस्सेदारी के अधिग्रहण के माध्यम से फ्लोट सिकुड़न भी प्राप्त की जा सकती है, लेकिन इसका बायबैक के समान सकारात्मक प्रभाव नहीं पड़ता है, क्योंकि बकाया शेयरों की कुल संख्या समान रहती है।

फ्लोट सिकोड़ने का उदाहरण

फ्लोट सिकुड़न का एक हालिया उदाहरण Apple (AAPL) है, जिसने 2018 और 2019 में कई शेयर बायबैक को अंजाम दिया। 28 दिसंबर, 2019 को समाप्त तिमाही के दौरान, Apple ने $ 284 की औसत कीमत पर निवेशकों से 70.4 मिलियन शेयर खरीदे। कुल मिलाकर, क्यूपर्टिनो कंपनी ने पुनर्खरीद कार्यक्रम पर $20 बिलियन खर्च किए। जनवरी 2020 में, इसने ऐसे परिणामों की सूचना दी जो विश्लेषकों की अपेक्षाओं से अधिक थे। तब तक इसके शेयर की कीमत 12% बढ़कर 327 डॉलर (4-से-1 शेयर विभाजन से पहले) हो गई थी ।

फ्लोट सिकुड़न ईपीएस को कैसे प्रभावित कर सकता है, इसका एक उदाहरण के रूप में, एक ऐसी कंपनी पर विचार करें, जिसके पास 35 मिलियन शेयरों के फ्लोट के साथ 50 मिलियन शेयर बकाया हैं। 750 मिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के लिए शेयर 15 डॉलर पर कारोबार कर रहे हैं। कंपनी किसी दिए गए वर्ष में $1 के EPS के लिए $50 मिलियन की शुद्ध आय की रिपोर्ट करती है। अगले वर्ष में, यह खुले बाजार में अपने 5 मिलियन शेयर वापस खरीदता है। यह बायबैक उसके कुल बकाया शेयरों का 10 प्रतिशत या फ्लोट का 14.3 प्रतिशत (अर्थात 5 मिलियन 35 मिलियन) के बराबर है। नतीजतन, दूसरे वर्ष के अंत में अब उसके पास 45 मिलियन शेयर बकाया हैं।

मान लें कि कंपनी दूसरे वर्ष में $55 मिलियन की शुद्ध आय प्राप्त करती है। जबकि शेयर बायबैक के कारण शुद्ध आय में 10 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, EPS अब $1.22 (अर्थात $55 मिलियन ÷ $45 मिलियन) पर है, 22 प्रतिशत की वृद्धि।

याद रखें कि शेयर पहले वर्ष के अंत में 15 डॉलर के मूल्य-आय अनुपात (पी / ई) के लिए $ 15 पर कारोबार कर रहे थे। यह मानते हुए कि पी / ई अनुपात दूसरे वर्ष के अंत में अपरिवर्तित है, शेयरों को होना चाहिए $18.30 पर ट्रेडिंग (अर्थात 15 x EPS का $1.22 का P/E)।

##हाइलाइट

• कंपनियां जो लगातार अपने शेयर संख्या को कम करती हैं, उन्हें बाजार से लगातार बेहतर प्रदर्शन करने के लिए दिखाया गया है।

• फ्लोट सिकुड़न शेयर बायबैक, अधिग्रहण या रिवर्स स्प्लिट्स के माध्यम से व्यापार के लिए उपलब्ध कंपनी के शेयरों की संख्या में कमी है।

• फ्लोट सिकुड़न कंपनियों को नियंत्रण मजबूत करने में मदद कर सकती है।