플로트 수축

플로트 수축이란

플로트 축소는 거래 가능한 회사 주식의 수를 줄이는 것입니다. 플로트 축소는 여러 가지 방법으로 발생할 수 있습니다. 회사 주식의 자사주 매입 또는 환매; 회사의 큰 지분을 인수하는 투자자; 또는 역 분할 또는 주식 통합을 통해서도 가능합니다.

그러나 "유동 감소"라는 용어는 회사가 주주에게 현금을 반환하는 인기있는 방법이기 때문에 주식 환매와 가장 일반적으로 관련됩니다. 자사주 매입을 통한 유동주식 축소는 회사의 총 발행주식수도 감소시켜 주당순이익 (EPS) 및 주당 현금 흐름 에 긍정적인 영향을 미칩니다.

부동 소수점 축소 이해

자사주 매입과 배당금 지급은 기업이 주주에게 보상하는 방식으로 선호되지만 이 둘은 상호 배타적이지 않으며 대부분의 성공적인 기업은 지속적인 배당금 인상과 정기적인 자사주 매입을 통해 주주에게 보상하려고 합니다. 회사는 또한 지분을 통합하고 이익을 요구하는 투자자의 통제에서 벗어나 전략적 방향에 대한 더 큰 독립성을 달성하기 위해 주식을 환매할 수 있습니다.

Float Shrink는 기업이 시장을 능가하는 데 도움이 될 수 있습니다.

자사주 매입을 통한 유동인구 축소는 투자 포트폴리오의 성과를 높일 수 있습니다. 일관된 자사주 매입을 하는 회사는 장기간에 걸쳐 더 넓은 시장에서 더 나은 성과를 낼 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 2019년 12월 31일 종료되는 15년 동안 S&P Buyback Index는 연간 평균 11.5%의 수익률을 올렸고 S&P 500 지수는 연간 9%의 수익률을 보였습니다 . 소수의 유동 축소 상장지수펀드 (ETF) 도입.

유동주식 축소는 전략적 투자자가 회사의 큰 지분을 인수함으로써 달성할 수도 있지만, 이는 총 발행 주식 수가 동일하게 유지되기 때문에 자사주 매입과 동일한 긍정적인 영향을 미치지 않습니다.

플로트 수축의 예

유동주식 축소의 최근 예는 Apple(AAPL)로, 2018년과 2019년에 여러 차례 자사주 매입을 실행했습니다. 2019년 12월 28일 마감되는 분기 동안 Apple은 평균 가격 $284에 투자자로부터 7,040만 주를 구매했습니다. Cupertino 회사는 환매 프로그램에 총 200억 달러를 지출했습니다.2020 년 1월, 분석가의 기대치를 능가하는 결과를 보고했습니다. 그때까지 주가는 12% 상승한 $327(4:1 주식 분할 전)까지 치솟았 습니다.

유동주식수 축소가 EPS에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 예로, 유동주식수가 3,500만주이고 발행주식이 5천만주인 회사를 생각해 보십시오. 주식은 15달러에 거래되고 있으며 시가 총액은 7억 5천만 달러입니다. 회사는 $1의 EPS에 대해 주어진 연도에 $5천만의 순이익을 보고합니다. 이듬해에는 공개 시장에서 자사 주식 500만주를 다시 사들인다. 이 자사주 매입은 총 발행 주식의 10% 또는 유동 주식의 14.3%(즉, 500만 ÷ 3500만)에 해당합니다. 그 결과 두 번째 해 말 현재 4,500만 주를 발행하게 되었습니다.

회사가 두 번째 해에 5,500만 달러의 순이익을 달성했다고 가정합니다. 자사주 매입으로 순이익 이 10% 증가 했지만 EPS는 현재 22% 증가한 122만 달러(즉, 5500만 달러 ÷ 4500만 달러)입니다.

주가수익비율 (P/E)이 15 일 때 첫 해 말에 주식이 $15에 거래 되었음을 상기하십시오. 두 번째 해 말에 P/E 비율이 변하지 않는다고 가정할 때 주식은 $18.30(즉, P/E 15 x EPS $1.22)에 거래됩니다.

##하이라이트

• 지속적으로 점유율을 줄이는 회사는 지속적으로 시장을 능가하는 것으로 나타났습니다.

• 플로트 축소는 자사주 매입, 인수 또는 역분할을 통해 거래 가능한 회사 주식의 수를 줄이는 것입니다.

• 플로트 축소는 기업이 통제력을 강화하는 데 도움이 될 수 있습니다.