グレーリスト

##グレイリストとは何ですか？

灰色のリストは、投資銀行のリスク仲裁部門による取引に不適格な株式のリストです。グレーリストに載っている証券は、必ずしも例外的に危険であるとか、本質的に欠陥があるとは限りませんが、それでも制限されています。このような場合、グレーリストには、多くの場合、合併や買収の問題で投資銀行と協力している企業を含めることができます。問題の企業がこのビジネスを完了すると、株式はグレーリストから削除され、銀行はそれらをもう一度取引できるようになります。

##グレイリストを理解する

リスクは、提案された合併や買収から利益を得ようとする投資戦略を調停します。特に、この戦略は、対象となる株式の取引価格と買収者による意図された買収取引におけるその株式の評価とのギャップを狭める可能性を利用しようとします。株式対株式の合併では、リスク裁定取引には、ターゲットの株式を購入し、買収者の株式を売り切ることが含まれます。この投資戦略は、取引が完了した場合に有益になります。そうでない場合、投資家はお金を失うことになります。

グレーリストは、銀行が現在固有のリスクを抱えている株式に投資しないようにすることで、銀行の利益を保護することを目的としています。合併や買収の結果は、通常、取引に関与する企業のいずれかが発行する株式の価値に影響を与えます。このような商取引が株式の価格に与える影響はプラスにもマイナスにもなり得るため、取引が完了してその影響を正確に評価できるようになるまで、株式はグレーリストに配置されます。

##グレイリストの機密性

グレーリストには投資銀行と緊密に連携している企業が含まれているため、多くの場合、機密であり、銀行の取引部門内で緊密に保たれています。この文書は、他の企業との銀行のビジネス契約の詳細が機密であると見なされるためにのみ、内部目的で作成されます。関係する会社と関係する銀行のリスク裁定取引部門の従業員だけが、どの株がグレーリストにあるかを知っているか、または彼らの専門職務によって要求されるようにそれにアクセスできます。

##同じ銀行の他の部門によるグレーリストの株式の取引

リスク裁定取引部門はグレーリスト内での取引を禁じられていますが、問題の銀行の他の部門または部門はグレーリスト株の取引を禁止されていません。たとえば、投資銀行のブロック取引デスクはそのような取引の対象となります。これは、銀行の部門間または部門間の秘密を維持し、各部門が他の部門の顧客とのやり取りを認識しないようにする中国の壁と呼ばれるもののために許可されています。したがって、当該銀行のブロックトレーディングデスクは、合併または買収が進行中であることに気付かない可能性があり、クライアント企業が発行した株式を他の企業が発行した株式と同じように扱う理由はありません。

##ハイライト

-灰色のリストは、リスクアービトラージデスクが証券会社または銀行による取引を制限されている株式を示しています。

-グレーリストは、リスクアービトラージを行っている金融会社の投資銀行のクライアントが、インサイダー取引またはその認識を防ぐために、保留中の取引でこれらの証券を取引することを防ぎます。

-グレーリストは、銀行のM＆Aまたは他の顧客を明らかにする可能性があるため、厳重に機密保持されます。

-リスクアービトラージは、合併買収取引株の株価から利益を得ることを期待する投資戦略です。