灰名单

什么是灰名单？

灰名单是投资银行风险套利部门不具备交易资格的股票清单。灰名单上的证券不一定具有极高的风险或存在固有缺陷，但仍然受到限制。在这种情况下，灰名单可以包括那些与投资银行合作的公司，通常在并购方面。一旦有问题的公司完成了这项业务，这些股票可能会从灰名单中删除，允许银行再次交易它们。

了解灰名单

风险套利一种寻求从拟议并购中获利的投资策略。特别是，该策略试图利用缩小目标股票交易价格与收购方在拟收购交易中对该股票估值的差距的潜力。在股票对股票的合并中，风险套利包括购买目标公司的股票并卖空收购方的股票。如果交易完成，这种投资策略将是有利可图的；如果不是，投资者就会赔钱。

灰名单旨在保护银行的利益，防止其投资目前存在固有风险的股票。合并或收购的结果通常会影响参与交易的任何公司所发行股票的价值。这种商业交易对股票价格的影响可以是正面的，也可以是负面的，因此股票被置于灰名单上，直到交易完成并且可以准确评估其影响。

灰名单的保密性

由于灰名单包括与投资银行密切合作的公司，它通常是保密的，并且在银行的交易部门内保持密切联系。该文件是为内部目的而创建的，因为银行与其他公司的业务安排的细节被认为是机密的。只有涉案公司和涉案银行风险套利部门的员工才知道哪些股票在灰名单上，或者根据其专业职责可以接触到哪些股票。

同一家银行其他部门在灰名单上的股票交易

禁止风险套利部门在灰名单内交易，但不禁止本行其他部门或部门交易灰名单股票。例如，投资银行的大宗交易柜台有资格进行此类交易。之所以允许这样做，是因为所谓的中国墙，它在银行的部门或部门之间保持保密，以便每个部门都不知道其他部门的客户互动。因此，有关银行的大宗交易部门可能不知道合并或收购正在进行中，并且没有理由将客户公司发行的股票与任何其他公司发行的股票区别对待。

＃＃强调

灰名单确定了风险套利柜台被经纪商或银行限制交易的股票。
灰名单可防止从事风险套利的金融公司的投资银行客户交易未决交易的证券，以防止内幕交易或内幕交易。
灰名单严格保密，因为它们可以透露并购或银行的其他客户。
风险套利是一种希望从并购交易股票的股价中获利的投资策略。