Lista cinza
O que é uma lista cinza?
Uma lista cinza é uma lista de ações que não são elegíveis para negociação pela divisão de arbitragem de risco de um banco de investimento. Os títulos na lista cinza não são necessariamente excepcionalmente arriscados ou inerentemente falhos, mas são restritos. Nesses casos, a lista cinza pode incluir as empresas que trabalham com o banco de investimento, geralmente em questões de fusões e aquisições. Uma vez que as empresas em questão concluíram esse negócio, as ações podem ser retiradas da lista cinza, permitindo que o banco as negocie novamente.
Entendendo a Lista Cinza
Arbitragem de risco uma estratégia de investimento que busca lucrar com fusões e aquisições propostas. Em particular, a estratégia tenta aproveitar o potencial de redução da diferença entre o preço de negociação das ações de um alvo e a avaliação do adquirente dessa ação em um acordo de aquisição pretendido. Em uma fusão de ações por ações,. a arbitragem de risco envolve a compra das ações do alvo e a venda a descoberto das ações do adquirente. Essa estratégia de investimento será lucrativa se o negócio for consumado; se não for, o investidor perderá dinheiro.
A lista cinza destina-se a salvaguardar os interesses de um banco, impedindo-o de investir em ações que atualmente carregam uma quantidade inerente de risco. O resultado de uma fusão ou aquisição normalmente influenciará o valor das ações emitidas por qualquer uma das empresas envolvidas no negócio. A influência de tal negócio no preço de uma ação pode ser positiva ou negativa, de modo que as ações são colocadas na lista cinza até que o negócio seja concluído e seu impacto possa ser avaliado com precisão.
Confidencialidade da Lista Cinza
Como a lista cinza inclui empresas que trabalham em estreita colaboração com um banco de investimento, muitas vezes é confidencial e mantida em sigilo dentro das divisões comerciais do banco. O documento foi criado apenas para fins internos porque as especificidades dos acordos comerciais de um banco com outras empresas são consideradas confidenciais. Somente a empresa envolvida e os funcionários da divisão de arbitragem de risco do banco envolvido sabem quais ações estão na lista cinza, ou têm acesso a ela conforme exigido por suas funções profissionais.
Negociação de Ações na Lista Cinza por Outras Divisões do Mesmo Banco
Enquanto a divisão de arbitragem de risco está impedida de negociar dentro da lista cinza, outros departamentos ou divisões do banco em questão não estão proibidos de negociar as ações da lista cinza. Por exemplo, a mesa de negociação em bloco do banco de investimento é elegível para tais transações. Isso é permitido por causa do que é chamado de muralha da China, que mantém sigilo entre divisões ou departamentos de um banco para que cada departamento não tenha conhecimento das interações com clientes de outros departamentos. Portanto, a mesa de operações em bloco do banco em questão pode não estar ciente de que uma fusão ou aquisição está em andamento e não teria motivos para tratar as ações emitidas pela empresa cliente de maneira diferente do que trataria as ações emitidas por qualquer outra empresa.
Destaques
A lista cinza identifica as ações que uma mesa de arbitragem de risco está impedida de negociar por uma corretora ou banco.
A lista cinza impede que os clientes de banco de investimento da empresa financeira que realiza arbitragem de risco negociem esses títulos com negócios pendentes, a fim de impedir o uso de informações privilegiadas ou suas percepções.
As listas cinzas são mantidas estritamente confidenciais, pois podem revelar as fusões e aquisições ou outros clientes do banco.
Arbitragem de risco é uma estratégia de investimento que espera lucrar com os preços das ações de ações de fusão e aquisição.
