Lista gris

¿Qué es una lista gris?

Una lista gris es una lista de acciones que no son elegibles para el comercio por parte de la división de arbitraje de riesgo de un banco de inversión. Los valores en la lista gris no son necesariamente excepcionalmente riesgosos o de otra manera inherentemente defectuosos, pero no obstante están restringidos. En tales casos, la lista gris puede incluir aquellas firmas que trabajan con el banco de inversión, a menudo en asuntos de fusiones y adquisiciones. Una vez que las empresas en cuestión han completado este negocio, las acciones pueden ser retiradas de la lista gris, lo que permite que el banco las negocie nuevamente.

Entendiendo la Lista Gris

Arbitraje de riesgo una estrategia de inversión que busca sacar provecho de las fusiones y adquisiciones propuestas. En particular, la estrategia trata de aprovechar el potencial para reducir la diferencia entre el precio de cotización de las acciones de un objetivo y la valoración de esas acciones por parte del adquirente en un acuerdo de adquisición previsto. En una fusión acción por acción,. el arbitraje de riesgo implica comprar las acciones del objetivo y vender al descubierto las acciones del adquirente. Esta estrategia de inversión será rentable si se consuma el trato; si no lo es, el inversor perderá dinero.

La lista gris está destinada a salvaguardar los intereses de un banco al evitar que invierta en acciones que actualmente conllevan una cantidad inherente de riesgo. El resultado de una fusión o adquisición generalmente influirá en el valor de las acciones emitidas por cualquiera de las empresas involucradas en el trato. La influencia de un trato comercial de este tipo en el precio de una acción puede ser positiva o negativa, por lo que las acciones se colocan en la lista gris hasta que se completa el trato y su impacto se puede evaluar con precisión.

Confidencialidad de la Lista Gris

Debido a que la lista gris incluye empresas que trabajan en estrecha colaboración con un banco de inversión, a menudo es confidencial y se mantiene cerca de las divisiones comerciales del banco. El documento se crea solo para fines internos porque los detalles de los acuerdos comerciales de un banco con otras empresas se consideran confidenciales. Solo la firma involucrada y los empleados de la división de arbitraje de riesgo del banco involucrado saben qué acciones están en una lista gris, o tienen acceso a ella según lo requieran sus funciones profesionales.

Negociación de Acciones en Lista Gris por Otras Divisiones del Mismo Banco

Si bien la división de arbitraje de riesgos tiene prohibido negociar dentro de la lista gris, otros departamentos o divisiones del banco en cuestión no tienen prohibido negociar las acciones de la lista gris. Por ejemplo, la mesa de negociación en bloque del banco de inversión es elegible para este tipo de transacciones. Esto está permitido debido a lo que se conoce como el muro chino, que mantiene el secreto entre las divisiones o departamentos de un banco para que cada departamento desconozca las interacciones con los clientes de otros departamentos. Por lo tanto, la mesa de negociación en bloque del banco en cuestión puede no estar al tanto de que se está trabajando en una fusión o adquisición, y no tendría motivos para tratar las acciones emitidas por la empresa cliente de manera diferente a como trataría las acciones emitidas por cualquier otra empresa.

Reflejos

• La lista gris identifica las acciones que una mesa de arbitraje de riesgo tiene restringida de negociar por una casa de bolsa o banco.

• La lista gris impide que los clientes de banca de inversión de la entidad financiera que realiza el arbitraje de riesgo negocien aquellos valores con operaciones pendientes para evitar el tráfico de información privilegiada o percepciones de los mismos.

• Las listas grises se mantienen estrictamente confidenciales ya que pueden revelar las fusiones y adquisiciones u otros clientes del banco.

• El arbitraje de riesgo es una estrategia de inversión que espera beneficiarse de los precios de las acciones de las acciones de acuerdos de fusión y adquisición.