Liste grise
Qu'est-ce qu'une liste grise ?
Une liste grise est une liste d'actions qui ne sont pas éligibles à la négociation par la division d'arbitrage des risques d' une banque d'investissement. Les titres figurant sur la liste grise ne sont pas nécessairement exceptionnellement risqués ou intrinsèquement défectueux, mais sont néanmoins limités. Dans de tels cas, la liste grise peut inclure les entreprises travaillant avec la banque d'investissement, souvent en matière de fusions et acquisitions. Une fois que les entreprises en question ont terminé cette activité, les actions peuvent être retirées de la liste grise, permettant à la banque de les négocier à nouveau.
Comprendre la liste grise
Risk arbitrage une stratégie d'investissement qui cherche à tirer profit des fusions et acquisitions proposées. En particulier, la stratégie tente de tirer parti du potentiel de réduction de l'écart entre le prix de négociation de l'action d'une cible et l'évaluation de l'acquéreur de cette action dans une opération de rachat envisagée. Dans une fusion action contre action,. l'arbitrage des risques consiste à acheter les actions de la cible et à vendre à découvert les actions de l'acquéreur. Cette stratégie d'investissement sera rentable si l'affaire est consommée ; si ce n'est pas le cas, l'investisseur perdra de l'argent.
La liste grise vise à protéger les intérêts d'une banque en l'empêchant d'investir dans des actions qui comportent actuellement un risque inhérent. Le résultat d'une fusion ou d'une acquisition influencera généralement la valeur des actions émises par l'une des entreprises impliquées dans l'opération. L'influence d'une telle transaction commerciale sur le prix d'une action peut être positive ou négative, de sorte que les actions sont placées sur la liste grise jusqu'à ce que la transaction soit conclue et que son impact puisse être évalué avec précision.
Confidentialité de la liste grise
Étant donné que la liste grise comprend des entreprises travaillant en étroite collaboration avec une banque d'investissement, elle est souvent confidentielle et conservée à proximité des divisions commerciales de la banque. Le document est créé à des fins internes uniquement parce que les détails des accords commerciaux d'une banque avec d'autres entreprises sont considérés comme confidentiels. Seuls l'entreprise concernée et les employés de la division d'arbitrage des risques de la banque concernée connaissent les valeurs figurant sur une liste grise ou y ont accès en fonction de leurs fonctions professionnelles.
Échange d'actions sur la liste grise par d'autres divisions de la même banque
Alors que la division d'arbitrage des risques n'est pas autorisée à négocier au sein de la liste grise, il n'est pas interdit aux autres départements ou divisions de la banque en question de négocier les actions de la liste grise. Par exemple, le pupitre de négociation de blocs de la banque d'investissement est éligible pour de telles transactions. Cela est autorisé en raison de ce que l'on appelle la ** muraille de Chine **, qui maintient le secret entre les divisions ou les départements d'une banque afin que chaque département ne soit pas au courant des interactions avec les clients des autres départements. Par conséquent, le pupitre de négociation de blocs de la banque en question peut ignorer qu'une fusion ou une acquisition est en cours et n'aurait aucune raison de traiter les actions émises par l'entreprise cliente différemment qu'il ne traiterait les actions émises par toute autre entreprise.
Points forts
La liste grise identifie les actions qu'un bureau d'arbitrage de risque est interdit de négocier par une maison de courtage ou une banque.
La liste grise empêche les clients de la banque d'investissement de l'entreprise financière pratiquant l'arbitrage des risques de négocier ces titres avec des transactions en cours afin d'empêcher les délits d'initiés ou la perception de ceux-ci.
Les listes grises sont strictement confidentielles car elles peuvent révéler les fusions et acquisitions ou d'autres clients de la banque.
L'arbitrage des risques est une stratégie d'investissement qui espère profiter des cours boursiers des actions de fusion et d'acquisition.
