グロスクーポン

##グロスクーポンとは何ですか？

は、住宅ローンのポートフォリオから受け取った平均クーポンレートを指します。これらの住宅ローンポートフォリオはこれらのMBS製品の基礎となる基礎となる資産であるため、この用語は住宅ローン担保証券（MBS）の市場でよく使用されます。

##グロスクーポンの仕組み

住宅ローンのポートフォリオに関連付けられている総クーポンは、MBSを構成する個々の住宅ローンからのすべてのクーポンレートを平均することによって計算されます。したがって、5％のグロスクーポンは、平均して、MBSに含まれる住宅ローンの金利が5％であることを意味します。この計算を行う際に住宅ローンのさまざまなサイズを考慮に入れる加重平均クーポンとは異なり、総クーポンは単にすべての基礎となる住宅ローンの金利の平均です。

通常、金融機関は、最初に銀行から住宅ローンのポートフォリオを購入し、次にそれらをMBSにパッケージ化して投資家に販売することにより、MBSを作成します。その過程で、MBSを作成する会社は、独自の管理およびサービス料金のレイヤーを追加します。これらの料金はグロスクーポンから差し引かれ、ネットクーポンが生成されます。ネットクーポンは常に最初のグロスクーポンよりも低くなります。

投資家がMBSを購入する場合、受け取る利回りはネットクーポンに基づいています。より具体的には、MBS投資家が獲得する収益は、住宅所有者が住宅ローンに対して行った毎月の支払いに、住宅所有者が行った前払いから、MBSをパッケージ化して販売した会社が請求するサービス費用を差し引いたものに基づいています。住宅所有者は毎月住宅ローンを支払うため、MBS投資家が得た収益も毎月支払われます。

##グロスクーポンの実例

、退職後の貯蓄の利回りを高めるために使用できる固定収入の投資を探しています。彼女は、これらの商品が従来の負債証券よりも高い平均利回りを提供すると信じているため、退職後の貯蓄の10万ドルをMBSに投資することを決定しました。

これらの投資を調査したところ、ドロシーは、6％の総クーポンを提供するいくつかの住宅ローン担保証券を見つけました。彼女は、このレートが、MBSを管理する会社によって請求されるさまざまな料金を考慮に入れる前に、住宅ローン担保証券の基礎となる住宅ローンのプールに請求される平均金利に基づいていることを理解しています。対照的に、加重平均クーポンは、ポートフォリオ内のさまざまな住宅ローンの相対的なサイズを反映しています。

##ハイライト

-この計算を行う際に住宅ローンのさまざまなサイズを考慮に入れる加重平均クーポンとは異なり、総クーポンは単にすべての基礎となる住宅ローンの金利の平均です。

-グロスクーポンは、住宅ローンのポートフォリオの平均金利を指し、さまざまな住宅ローン担保証券製品の相対的な利回りを評価するために使用されます。

-住宅ローン担保証券を販売する金融機関は、通常、グロスクーポンから管理手数料を差し引いてネットクーポンを作成します。これにより、最初のグロスクーポンよりも常に低くなります。