Brüt Kupon
Brüt Kupon Nedir?
"Brüt kupon" terimi , bir ipotek kredisi portföyünden alınan ortalama kupon oranını ifade eder. Bu ipotek portföyleri, bu MBS ürünlerinin dayandığı temel varlıklar olduğundan, bu terim genellikle ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) için piyasada kullanılır.
Brüt Kuponlar Nasıl Çalışır?
Bir ipotek portföyüyle ilişkili brüt kupon, bir MBS oluşturan bireysel ipoteklerden tüm kupon oranlarının ortalaması alınarak hesaplanır. Bu nedenle, %5'lik bir brüt kupon, MBS'de yer alan ipoteklerin ortalama olarak %5'lik bir faiz oranına sahip olduğu anlamına gelir. Bu hesaplamayı yaparken ipoteklerin farklı büyüklüklerini hesaba katan ağırlıklı ortalama kuponun aksine, brüt kupon basitçe tüm temel ipotek faiz oranlarının bir ortalamasıdır.
Tipik olarak, bir finans kurumu, önce bir bankadan bir ipotek portföyü satın alarak ve ardından bunları bir MBS'ye paketleyerek ve daha sonra yatırımcılara satarak bir MBS oluşturur. Bu süreçte, MBS'yi oluşturan şirket, kendi yönetim katmanını ve hizmet ücretlerini ekleyecektir. Bu ücretler, her zaman ilk brüt kupondan daha düşük olan bir net kupon üretmek için brüt kupondan düşülür.
Bir yatırımcı bir MBS satın aldığında, aldıkları getiri net kupona dayalıdır. Daha spesifik olarak, MBS yatırımcısı tarafından kazanılan getiri, ev sahipleri tarafından ipotekleri için yapılan aylık ödemelere ve bu ev sahipleri tarafından yapılan ön ödemelere, eksi MBS'yi paketleyen ve satan şirket tarafından tahsil edilen hizmet maliyetlerine dayanır. Ev sahipleri ipoteklerini her ay ödediğinden, MBS yatırımcıları tarafından kazanılan getiriler de aylık olarak ödenir.
Brüt Kuponun Gerçek Dünya Örneği
emeklilik tasarruflarının getirisini artırmak için kullanabileceği sabit gelirli yatırımlar arıyor . Emeklilik tasarruflarının 100.000$'ını MBS'ye yatırmaya karar verdi, çünkü bu araçların geleneksel borç senetlerinden daha yüksek bir ortalama getiri sunacağına inanıyor.
Bu yatırımları araştırırken, Dorothy %6 brüt kupon sunan birkaç ipoteğe dayalı menkul kıymet bulur. Bu oranın, MBS'yi yöneten firma tarafından alınan çeşitli ücretleri hesaba katmadan önce, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin temel ipotek havuzuna uygulanan ortalama faiz oranına dayandığını anlıyor. Buna karşılık, ağırlıklı ortalama kupon, portföy içindeki farklı ipoteklerin nispi boyutunu yansıtır.
Öne Çıkanlar
Bu hesaplamayı yaparken ipoteklerin farklı büyüklüklerini hesaba katan ağırlıklı ortalama kuponun aksine, brüt kupon basitçe tüm temel ipotek faiz oranlarının bir ortalamasıdır.
Brüt kupon, farklı ipoteğe dayalı menkul kıymet ürünlerinin göreli getirisini değerlendirmek için kullanılan bir ipotek kredisi portföyünün ortalama faiz oranını ifade eder.
İpoteğe dayalı menkul kıymetleri satan finans kurumu, net bir kupon üretmek için tipik olarak brüt kupondan idari ücretleri düşer, bu nedenle her zaman ilk brüt kupondan daha düşüktür.
