총 쿠폰

총 쿠폰이란 무엇입니까?

"총 이표"라는 용어 는 모기지론 포트폴리오에서 받는 평균 이표율 을 나타냅니다. 이 용어는 모기지 담보부 증권(MBS) 시장에서 자주 사용됩니다. 이러한 모기지 포트폴리오는 이러한 MBS 제품의 기반이 되는 기초 자산이기 때문입니다.

총 쿠폰 작동 방식

모기지 포트폴리오와 관련된 총 이표는 MBS를 구성하는 개별 모기지의 모든 이표율을 평균화하여 계산됩니다. 따라서 5%의 총 이표는 평균적으로 MBS에 포함된 모기지 이자율 이 5%임을 의미합니다. 이 계산을 할 때 모기지의 다양한 크기를 고려하는 가중 평균 쿠폰 과 달리 총 쿠폰은 모든 기본 모기지 이자율의 평균입니다.

일반적으로 금융 기관은 먼저 은행에서 모기지 포트폴리오를 구입한 다음 MBS에 패키징 하여 투자자에게 판매하여 MBS를 만듭니다. 이 과정에서 MBS를 만드는 회사는 자체 관리 계층과 서비스 요금을 추가합니다. 이 수수료는 순 이표를 생성하기 위해 총 이표에서 공제되므로 항상 초기 총 이표보다 낮습니다.

투자자가 MBS를 구매할 때 받는 수익률은 순 쿠폰을 기준으로 합니다. 더 구체적으로 말하면, MBS 투자자가 벌어들이는 수익은 주택 소유자가 모기지에 대해 지불한 월별 지불액과 해당 주택 소유자가 미리 지불한 금액에서 MBS를 포장하고 판매한 회사에서 부과하는 서비스 비용을 뺀 금액을 기반으로 합니다. 주택 소유자는 매월 모기지를 지불하기 때문에 MBS 투자자가 얻은 수익도 매월 지불됩니다.

총 쿠폰의 실제 예

퇴직 저축 의 수익률 을 높이는 데 사용할 수 있는 고정 수입 투자를 찾고 있습니다 . 그녀는 은퇴 저축 중 $100,000를 MBS에 투자하기로 결정했습니다. 그녀는 이러한 상품이 기존 채무 증권보다 더 높은 평균 수익률을 제공할 것이라고 믿기 때문입니다.

이러한 투자를 조사하면서 Dorothy는 총 6%의 이표를 제공하는 여러 모기지 담보부 증권을 찾았습니다. 그녀는 이 이자율이 MBS를 관리하는 회사에서 부과하는 다양한 수수료를 고려하기 전에 모기지 담보부 증권의 기본 모기지 풀에 부과되는 평균 이자율을 기반으로 한다는 것을 이해합니다. 대조적으로, 가중 평균 쿠폰은 포트폴리오 내 다양한 모기지의 상대적 크기를 반영합니다.

하이라이트

• 이 계산을 할 때 모기지의 다양한 크기를 고려하는 가중 평균 쿠폰과 달리 총 쿠폰은 단순히 모든 기본 모기지 이자율의 평균입니다.

• 총 쿠폰은 다양한 모기지 담보부 증권 상품의 상대 수익률을 평가하는 데 사용되는 모기지 대출 포트폴리오의 평균 이자율을 나타냅니다.

• 모기지 담보부 증권을 판매하는 금융 기관은 일반적으로 총 이표에서 관리 수수료를 차감하여 순 이표를 생성하므로 항상 초기 총 이표보다 낮습니다.