内部収益率（IRR）ルール

##内部収益率（IRR）ルールとは何ですか？

内部収益率（IRR）規則では、プロジェクトまたは投資のIRRが、ハードル率とも呼ばれる最小必要収益率よりも大きい場合は、プロジェクトまたは投資を追求する必要があると規定されています。

##内部収益率（IRR）ルールを理解する

基本的に、IRRルールは、プロジェクトを続行するか投資を続行するかを決定するためのガイドラインです。プロジェクトで予測されるIRRが高いほど、そして資本コストを超える金額が多いほど、プロジェクトが会社のために生み出す純現金は多くなります。つまり、この場合、プロジェクトは収益性が高いように見え、管理者はそれを続行する必要があります。一方、IRRが資本コストよりも低い場合、ルールは、最善の行動方針はプロジェクトまたは投資を放棄することであると宣言します。

数学的には、IRRは、将来のキャッシュフローの正味現在価値（NPV）が正確にゼロになるレートです。

投資家や企業は、IRRルールを使用して資本予算のプロジェクトを評価しますが、必ずしも厳格に実施されるとは限りません。一般に、IRRが高いほど良いです。ただし、企業は、より大きな戦略計画に貢献したり、競争を妨害したりするなど、他の無形の利点があるため、IRRの低いプロジェクトを好む場合があります。企業はまた、より大きなプロジェクトによって生成されるキャッシュフローがより高いため、IRRがより高いより小さなプロジェクトよりもIRRがより低いより大きなプロジェクトを好む場合があります。

企業は通常、内部収益率（IRR）規則によって提供される結論に従いますが、プロジェクトの規模や、プロジェクトが企業のより大きな戦略や目標に貢献するかどうかなど、他の考慮事項が経営につながる可能性があります。 IRRの低いプロジェクトを進めることを決定します。

##IRRルールの例

会社が2つのプロジェクトをレビューしていると仮定します。経営陣は、プロジェクトの一方、両方、またはどちらも進めないかどうかを決定する必要があります。資本コストは10％です。それぞれのキャッシュフローパターンは次のとおりです。

プロジェクトA

-初期費用=$5,000

-1年目=1,700ドル

-2年目=1,900ドル

-3年目=1,600ドル

-4年目=1,500ドル

-5年目=700ドル

プロジェクトB

-初期支出=$2,000

-1年目=$400

-2年目=700ドル

-3年目=$500

-4年目=$400

-5年目=$300

会社は各プロジェクトのIRRを計算する必要があります。初期支出（期間= 0）はマイナスになります。 IRRの解決は、次の式を使用した反復プロセスです。

$ 0 =ΣCF〜t〜÷（1 + IRR）^ t ^

どこ：

-CF=ネットキャッシュフロー

-IRR=内部収益率

--t =期間（0から最後の期間まで）

-また-

$ 0 =（初期費用* -1）+ CF〜1〜÷（1 + IRR）^ 1 ^ + CF〜2〜÷（1 + IRR）^ 2 ^ + ... + CF〜X〜÷（1 + IRR）^ X ^

上記の例を使用すると、会社は各プロジェクトのIRRを次のように計算できます。

** IRRプロジェクトA：**

$ 0 =（-$ 5,000）+ $ 1,700÷（1 + IRR）^ 1 ^ + $ 1,900÷（1 + IRR）^ 2 ^ + $ 1,600÷（1 + IRR）^ 3 ^ + $ 1,500÷（1 + IRR）^ 4 ^ + $ 700÷（1 + IRR）^ 5 ^

IRRプロジェクトA=** 16.61％**

** IRRプロジェクトB：**

$ 0 =（-$ 2,000）+ $ 400÷（1 + IRR）^ 1 ^ + $ 700÷（1 + IRR）^ 2 ^ + $ 500÷（1 + IRR）^ 3 ^ + $ 400÷（1 + IRR）^ 4 ^ + $ 300÷（1 + IRR）^ 5 ^

IRRプロジェクトB=** 5.23％**

会社の資本コストが10％であることを考えると、経営陣はプロジェクトAを続行し、プロジェクトBを拒否する必要があります。

##ハイライト

-内部収益率（IRR）規則では、プロジェクトまたは投資のIRRが、ハードル率とも呼ばれる最小必要収益率よりも大きい場合は、プロジェクトまたは投資を追求する必要があると規定されています。

-プロジェクトに他の具体的でないメリットがある場合、企業はIRRルールに厳密に従わない可能性があります。

-IRR規則は、企業がプロジェクトを進めるかどうかを決定するのに役立ちます。

＃＃ よくある質問

IRRの使用は、割引キャッシュフロー法の使用と同じですか？

はい。 IRRを使用して正味現在価値を取得することは、財務分析の割引キャッシュフロー法として知られています。 IRR（内部収益率）は、一連のキャッシュフロー（正および負）をゼロの正味現在価値（NPV）（または投資された現金）。投資家や企業は、IRRを使用して、プロジェクトへの投資が正当化できるかどうかを評価します。

IRRルールはどのように使用されますか？

基本的に、IRRルールは、プロジェクトを続行するか投資を続行するかを決定するためのガイドラインです。 IRRが資本コストを上回っている限り、プロジェクトの予測IRRが高いほど、会社への純キャッシュフローは高くなります。一方、IRRが資本コストよりも低い場合、ルールは、最善の行動方針はプロジェクトまたは投資を放棄することであると宣言します。

###企業は常にIRRルールに従いますか？

IRRルールは、常に厳密に適用されるとは限りません。一般に、IRRが高いほど良いです。ただし、企業は、資本コストを上回っている限り、IRRが低いプロジェクトを好む場合があります。これは、より大きな戦略計画に貢献したり、競争を妨害したりするなど、他の無形のメリットがあるためです。最終的に、企業はプロジェクトを進めるかどうかを決定する際にいくつかの要因を考慮します。 IRRルールを上回る要因が存在する可能性があります。