Peraturan Kadar Pulangan Dalaman (IRR).
Apakah Peraturan Kadar Pulangan Dalaman (IRR)?
Peraturan kadar pulangan dalaman (IRR) menyatakan bahawa projek atau pelaburan harus diteruskan jika IRRnya lebih besar daripada kadar pulangan minimum yang diperlukan,. juga dikenali sebagai kadar halangan.
Memahami Peraturan Kadar Pulangan Dalaman (IRR).
Pada asasnya, peraturan IRR adalah garis panduan untuk memutuskan sama ada untuk meneruskan projek atau pelaburan. Lebih tinggi unjuran IRR pada projek—dan lebih besar jumlahnya melebihi kos modal —lebih banyak tunai bersih yang dijana oleh projek untuk syarikat. Bermakna, dalam kes ini, projek itu kelihatan menguntungkan dan pengurusan harus meneruskannya. Sebaliknya, jika IRR adalah lebih rendah daripada kos modal, peraturan itu mengisytiharkan bahawa tindakan terbaik adalah untuk melepaskan projek atau pelaburan.
Secara matematik, IRR ialah kadar yang akan menghasilkan nilai semasa bersih (NPV) aliran tunai masa hadapan sama dengan tepat sifar.
Pelabur dan firma menggunakan peraturan IRR untuk menilai projek dalam belanjawan modal,. tetapi ia mungkin tidak sentiasa dikuatkuasakan secara tegar. Secara amnya, lebih tinggi IRR, lebih baik. Walau bagaimanapun, syarikat mungkin lebih suka projek dengan IRR yang lebih rendah kerana ia mempunyai faedah tidak ketara yang lain, seperti menyumbang kepada pelan strategik yang lebih besar atau menghalang persaingan. Sebuah syarikat juga mungkin lebih suka projek yang lebih besar dengan IRR yang lebih rendah daripada projek yang lebih kecil dengan IRR yang lebih tinggi kerana aliran tunai yang lebih tinggi yang dijana oleh projek yang lebih besar.
Walaupun syarikat biasanya mengikuti kesimpulan yang ditawarkan oleh peraturan kadar pulangan dalaman (IRR), pertimbangan lain—seperti saiz projek dan sama ada projek itu menyumbang kepada strategi atau matlamat syarikat yang lebih besar—mungkin membawa kepada pengurusan. memutuskan untuk meneruskan projek dengan IRR yang rendah.
Contoh Peraturan IRR
Andaikan sebuah syarikat sedang menyemak dua projek. Pengurusan mesti memutuskan sama ada untuk meneruskan dengan satu, kedua-duanya, atau tidak satu pun projek. Kos modalnya ialah 10%, Corak aliran tunai bagi setiap satu adalah seperti berikut:
Projek A
Perbelanjaan Permulaan = $5,000
Tahun satu = $1,700
Tahun dua = $1,900
Tahun tiga = $1,600
Tahun empat = $1,500
Tahun lima = $700
Projek B
Perbelanjaan Permulaan = $2,000
Tahun satu = $400
Tahun dua = $700
Tahun tiga = $500
Tahun empat = $400
Tahun lima = $300
Syarikat mesti mengira IRR bagi setiap projek. Perbelanjaan awal (tempoh = 0) akan menjadi negatif. Penyelesaian untuk IRR ialah proses berulang menggunakan persamaan berikut:
$0 = Σ CFt ÷ (1 + IRR)t
di mana:
CF = Aliran Tunai Bersih
IRR = kadar pulangan dalaman
t = tempoh (dari 0 hingga tempoh terakhir)
-atau-
$0 = (belanja awal * -1) + CF1 ÷ (1 + IRR)1 + CF2 ÷ (1 + IRR)2 + ... + CFX ÷ (1 + IRR)X
Menggunakan contoh di atas, syarikat boleh mengira IRR untuk setiap projek sebagai:
Projek IRR A:
$0 = (-$5,000) + $1,700 ÷ (1 + IRR)1 + $1,900 ÷ (1 + IRR)2 + $1,600 ÷ (1 + IRR)3 + $1,500 ÷ (1 + IRR)4 + $700 ÷ (1 + IRR)5
Projek IRR A = 16.61 %
Projek IRR B:
$0 = (-$2,000) + $400 ÷ (1 + IRR)1 + $700 ÷ (1 + IRR)2 + $500 ÷ (1 + IRR)3 + $400 ÷ (1 + IRR)4 + $300 ÷ (1 + IRR)5
Projek IRR B = 5.23 %
Memandangkan kos modal syarikat ialah 10%, pengurusan harus meneruskan Projek A dan menolak Projek B.
Sorotan
Peraturan kadar pulangan dalaman (IRR) menyatakan bahawa projek atau pelaburan harus diteruskan jika IRRnya lebih besar daripada kadar pulangan minimum yang diperlukan, juga dikenali sebagai kadar halangan.
Syarikat mungkin tidak mematuhi peraturan IRR secara tegar jika projek itu mempunyai faedah lain yang kurang ketara.
Peraturan IRR membantu syarikat memutuskan sama ada untuk meneruskan projek atau tidak.
Soalan Lazim
Adakah Menggunakan IRR Sama Seperti Menggunakan Kaedah Aliran Tunai Diskaun?
ya. Menggunakan IRR untuk mendapatkan nilai semasa bersih dikenali sebagai kaedah aliran tunai terdiskaun analisis kewangan. IRR (kadar pulangan dalaman) ialah kadar faedah (juga dikenali sebagai kadar diskaun) yang akan membawa satu siri aliran tunai (positif dan negatif) kepada nilai semasa bersih (NPV) sifar (atau kepada nilai semasa tunai yang dilaburkan). Pelabur dan firma menggunakan IRR untuk menilai sama ada pelaburan dalam projek boleh dibenarkan.
Bagaimanakah Peraturan IRR Digunakan?
Pada asasnya, peraturan IRR adalah garis panduan untuk memutuskan sama ada untuk meneruskan projek atau pelaburan. Selagi IRR melebihi kos modal, semakin tinggi unjuran IRR pada projek, semakin tinggi aliran tunai bersih kepada syarikat. Sebaliknya, jika IRR adalah lebih rendah daripada kos modal, peraturan itu mengisytiharkan bahawa tindakan terbaik adalah untuk melepaskan projek atau pelaburan.
Adakah Firma Sentiasa Mengikuti Peraturan IRR?
Peraturan IRR mungkin tidak selalu dikuatkuasakan secara tegar. Secara amnya, lebih tinggi IRR, lebih baik. Walau bagaimanapun, syarikat mungkin lebih suka projek dengan IRR yang lebih rendah, selagi ia masih melebihi kos modal, kerana ia mempunyai faedah tidak ketara yang lain, seperti menyumbang kepada pelan strategik yang lebih besar atau menghalang persaingan. Akhirnya, syarikat mempertimbangkan beberapa faktor semasa memutuskan sama ada untuk meneruskan projek. Mungkin terdapat faktor yang melebihi peraturan IRR.
