İç Getiri Oranı (IRR) Kuralı
İç Getiri Oranı (IRR) Kuralı Nedir?
engel oranı olarak da bilinen, gerekli minimum getiri oranından büyükse takip edilmesi gerektiğini belirtir .
İç Getiri Oranı (IRR) Kuralını Anlama
Esasen IRR kuralı, bir projeye mi yoksa yatırıma mı devam edileceğine karar vermek için bir kılavuzdur. Bir projede öngörülen IRR ne kadar yüksek olursa ve sermaye maliyetini ne kadar aşarsa,. proje şirket için o kadar fazla net nakit yaratır. Yani, bu durumda proje karlı görünüyor ve yönetim onunla devam etmeli. Öte yandan, IRR sermaye maliyetinden düşükse, kural, en iyi hareket tarzının projeden veya yatırımdan vazgeçmek olduğunu beyan eder.
net bugünkü değerinin (NPV) tam olarak sıfıra eşit olmasıyla sonuçlanacak orandır .
sermaye bütçelemesinde projeleri değerlendirmek için IRR kuralını kullanırlar , ancak her zaman katı bir şekilde uygulanmayabilir. Genel olarak, IRR ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir. Bununla birlikte, bir şirket, daha büyük bir stratejik plana katkıda bulunmak veya rekabeti engellemek gibi başka maddi olmayan faydaları olduğu için daha düşük IRR'ye sahip bir projeyi tercih edebilir. Bir şirket, daha büyük projenin yarattığı daha yüksek nakit akışları nedeniyle, daha yüksek bir IRR'ye sahip çok daha küçük bir projeye daha düşük bir IRR'ye sahip daha büyük bir projeyi de tercih edebilir.
Şirketler genellikle dahili getiri oranı (IRR) kuralının sunduğu sonuçları takip ederken, projenin büyüklüğü ve projenin şirketin daha büyük bir stratejisine veya hedefine katkıda bulunup bulunmadığı gibi diğer hususlar yönetime yol açabilir. IRR'si düşük bir projeye devam etmeye karar vermek.
IRR Kuralı Örneği
Bir şirketin iki projeyi gözden geçirdiğini varsayalım. Yönetim, projelerden biriyle mi, her ikisiyle mi yoksa hiçbiriyle mi ilerlemeyeceğine karar vermelidir. Sermaye maliyeti %10'dur, Her biri için nakit akış modelleri aşağıdaki gibidir:
Proje A
İlk Harcama = 5.000 $
Birinci yıl = 1.700 dolar
İkinci yıl = 1,900 dolar
Üçüncü yıl = 1.600 dolar
Dördüncü yıl = 1500 dolar
Beşinci yıl = 700 dolar
Proje B
İlk Harcama = 2.000 $
Birinci yıl = 400 dolar
İkinci yıl = 700 dolar
Üçüncü yıl = 500 dolar
Dördüncü yıl = 400 dolar
Beşinci yıl = 300 dolar
Şirket, her proje için IRR'yi hesaplamalıdır. İlk harcama (dönem = 0) negatif olacaktır. IRR'yi çözmek, aşağıdaki denklemi kullanan yinelemeli bir süreçtir:
$0 = Σ CFt ÷ (1 + IRR)t
nerede:
CF = Net Nakit akışı
IRR = iç getiri oranı
t = dönem (0'dan son döneme kadar)
-veya-
$0 = (ilk harcama * -1) + CF1 ÷ (1 + IRR)1 + CF2 ÷ (1 + IRR)2 + ... + CFX ÷ (1 + IRR)X
Yukarıdaki örnekleri kullanarak şirket, her proje için IRR'yi şu şekilde hesaplayabilir:
IRR Projesi A:
0 ABD Doları = (-5.000 ABD Doları) + 1.700 ABD Doları ÷ (1 + IRR)1 + 1.900 ABD Doları ÷ (1 + IRR)2 + 1.600 ABD Doları ÷ (1 + IRR)3 + 1.500 ABD Doları ÷ (1 + IRR)4 + 700 $ ÷ (1 + IRR)5
IRR Projesi A = 16.61 %
IRR Projesi B:
0 ABD Doları = (-2.000 ABD Doları) + 400 ABD Doları ÷ (1 + IRR)1 + 700 ABD Doları ÷ (1 + IRR)2 + 500 ABD Doları ÷ (1 + IRR)3 + 400 ABD Doları ÷ (1 + IRR)4 + 300$ ÷ (1 + IRR)5
IRR Projesi B = %5.23
Şirketin sermaye maliyetinin %10 olduğu göz önüne alındığında, yönetim Proje A ile devam etmeli ve Proje B'yi reddetmelidir.
Öne Çıkanlar
İç getiri oranı (IRR) kuralı, bir proje veya yatırımın, IRR'si, engel oranı olarak da bilinen, gereken minimum getiri oranından büyük olması durumunda takip edilmesi gerektiğini belirtir.
Projenin daha az somut başka faydaları varsa, bir şirket IRR kuralına katı bir şekilde uymayabilir.
IRR Kuralı, şirketlerin bir projeye devam edip etmeme konusunda karar vermelerine yardımcı olur.
SSS
IRR'yi Kullanmak, İndirimli Nakit Akışı Yöntemini Kullanmakla Aynı mı?
Evet. Net bugünkü değeri elde etmek için IRR'nin kullanılması, finansal analizin indirgenmiş nakit akışı yöntemi olarak bilinir. IRR (iç getiri oranı), bir dizi nakit akışını (pozitif ve negatif) sıfırın net bugünkü değerine (NPV) getirecek olan faiz oranıdır (iskonto oranı olarak da bilinir). yatırılan nakit). Yatırımcılar ve firmalar, bir projeye yapılan yatırımın haklı olup olmayacağını değerlendirmek için IRR'yi kullanır.
IRR Kuralı Nasıl Kullanılır?
Esasen IRR kuralı, bir projeye mi yoksa yatırıma mı devam edileceğine karar vermek için bir kılavuzdur. IRR, sermaye maliyetini aştığı sürece, bir projede öngörülen IRR ne kadar yüksek olursa, şirkete net nakit akışı o kadar yüksek olur. Öte yandan, IRR sermaye maliyetinden düşükse, kural, en iyi hareket tarzının projeden veya yatırımdan vazgeçmek olduğunu beyan eder.
Firmalar Her Zaman IRR Kuralına Uyacak mı?
IRR kuralı her zaman katı bir şekilde uygulanmayabilir. Genel olarak, IRR ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir. Bununla birlikte, bir şirket, daha büyük bir stratejik plana katkıda bulunmak veya rekabeti engellemek gibi başka maddi olmayan faydaları olduğu için, sermaye maliyetini aştığı sürece daha düşük IRR'ye sahip bir projeyi tercih edebilir. Sonuç olarak, şirketler bir projeye devam edip etmemeye karar verirken bir dizi faktörü göz önünde bulundururlar. IRR kuralından daha ağır basan faktörler olabilir.
