投資管理

##投資管理とは何ですか？

投資管理とは、金融資産やその他の投資の取り扱いを指し、それらを売買するだけではありません。管理には、ポートフォリオの保有を取得および処分するための短期または長期の戦略を考案することが含まれます。また、銀行、予算、税務サービスおよび職務も含まれる場合があります。

この用語は、ほとんどの場合、投資ポートフォリオ内の保有物を管理し、特定の投資目的を達成するためにそれらを取引することを指します。投資管理は、資金管理、ポートフォリオ管理、または資産管理とも呼ばれます。

##投資管理の基本

専門的な投資管理は、彼らが監督する責任を持っているお金を持っているクライアントの利益のために特定の投資目標を達成することを目指しています。これらのクライアントは、個人投資家、または年金基金、退職金制度、政府、教育機関、保険会社などの機関投資家である可能性があります。

投資管理サービスには、資産の割り当て、財務諸表の分析、在庫の選択、既存の投資の監視、ポートフォリオの戦略と実装が含まれます。投資管理には、クライアントのポートフォリオを監督するだけでなく、他の資産や人生の目標と調整するための財務計画およびアドバイスサービスも含まれる場合があります。プロのマネージャーは、債券、株式、商品、不動産など、さまざまな証券や金融資産を扱います。管理者は、貴金属、商品、アートワークなどの実物資産を管理することもできます。管理者は、資産の分配だけでなく、退職や不動産の計画に合わせて投資を調整するのに役立ちます。

コーポレートファイナンスでは、投資管理には、企業の有形および無形資産が維持され、会計処理され、十分に活用されていることを確認することが含まれます。

リサーチおよびアドバイザリー会社のウィリスタワーズワトソンと金融新聞**Pensions＆Investments **による年次調査によると、投資運用業界は成長しています。 500人の最大の投資運用会社の合計保有額に基づくと、2018年の世界の業界の運用資産（AUM）は約93.8兆米ドルでした。この数字は、2019年末までに100兆米ドルを超えました。

##投資運用会社の運営

投資運用事業の運営には多くの責任が伴います。会社は、クライアントのために取引、マーケティング、決済、およびレポートの作成を行うためにプロのマネージャーを雇う必要があります。その他の職務には、内部監査の実施、個々の資産、または資産クラスと産業部門の調査が含まれます。

投資の流れを指揮するマーケターやトレーニングマネージャーを雇うことは別として、投資運用会社を率いる人々は、法規制の制約内で動き、内部システムと統制を調べ、キャッシュフローを説明し、記録的な取引と資金評価を適切に追跡する必要があります。

一般に、運用資産（AUM）が2500万ドル以上ある投資マネージャー、または投資信託を提供する投資会社にアドバイスを提供する投資マネージャーは、登録投資顧問（RIA）である必要があります。登録アドバイザーとして、彼らは証券取引委員会（SEC）および州の証券管理者に登録する必要があります。それはまた彼らが彼らの顧客への基準義務を受け入れることを意味します。基準として、これらのアドバイザーは、クライアントの最善の利益のために行動するか、刑事責任に直面することを約束します。 2,500万ドル未満の資産を管理している企業またはアドバイザーは、通常、その運営状態でのみ登録します。

投資運用会社は通常、管理手数料、通常はクライアントのために保有するポートフォリオの価値のパーセンテージを介して報酬を受け取ります。管理費は年間0.35％から2％の範囲です。また、手数料は通常、スライド式です。クライアントが所有する資産が多いほど、交渉できる手数料は低くなります。平均管理費は約1％です。

##投資管理の長所と短所

投資運用業界は儲かるリターンを提供するかもしれませんが、そのような会社を運営することに伴う重要な問題もあります。投資運用会社の収益は、市場の行動に直接関係しています。この直接的なつながりは、会社の利益が市場の評価に依存することを意味します。資産価格の大幅な下落は、特に継続的で安定した会社の運営コストと比較して価格の低下が大きい場合、会社の収益の減少を引き起こす可能性があります。また、顧客は困難な時期に焦り、市場に負担をかける可能性があり、平均を超えるファンドのパフォーマンスでさえ、顧客のポートフォリオを維持できない可能性があります。

TTT
2000年代半ば以降、業界は他の2つのソースからの課題にも直面しています。

1.ロボアドバイザーの増加—自動化されたアルゴリズム主導の投資戦略と資産配分を提供するデジタルプラットフォーム

1.ポートフォリオがベンチマークインデックスのポートフォリオを反映している上場投資信託の可用性

後者の障害は、人的ファンドマネージャーが投資決定を行う必要がほとんどないため、パッシブ運用の例です。前者の課題は、プログラマーがアルゴリズムを作成する以外は、人間をまったく使用しません。その結果、どちらも人的ファンドマネージャーが請求できるよりもはるかに低い料金を請求することができます。ただし、一部の調査によると、これらの低コストの代替案は、主に高額の手数料がかからないため、積極的に管理されているファンドを完全にまたは全体的な収益の点で上回ることがよくあります。

この二重の競争からの圧力は、投資運用会社が才能のある、インテリジェントな専門家を雇わなければならない理由です。一部のクライアントは個々の投資マネージャーのパフォーマンスを確認しますが、他のクライアントは会社の全体的なパフォーマンスを確認します。投資管理会社の能力の重要な兆候の1つは、クライアントが良い時期にどれだけのお金を稼ぐかだけでなく、悪い時期にどれだけ失うかということです。

##投資管理の実際の例

先に述べたウィリスタワーズワトソンのレポートによると、上位20の投資運用会社は、世界の運用資産全体の記録的な43％を管理しており、これは約40.6兆ドルに相当します。米国では、5つの主要企業が降順で含まれています。

1.バンク・オブ・アメリカのグローバル・ウェルス＆インベストメント・マネジメント。2008年現在、メリルリンチ（AUMで1.25兆ドル）が含まれています。

1.モルガンスタンレーウェルスマネジメント（AUMで1.1兆ドル）

JPモルガンプライベートバンク（AUMで6770億ドル）

UBSウェルスマネジメント（AUMで5,790億ドル）

1.ウェルズファーゴ（AUMで5640億ドル）

##ハイライト

-投資運用会社のクライアントは、個人投資家または機関投資家のいずれかです。

-投資管理とは、顧客のための専門家による金融資産およびその他の投資の取り扱いを指します

-投資管理には、戦略の考案と金融ポートフォリオ内での取引の実行が含まれます。

-2,500万ドルを超える資産を取り扱う投資運用会社は、SECに登録し、顧客に対する受託者責任を受け入れる必要があります。