Gestión de inversiones
驴Qu茅 es la gesti贸n de inversiones?
La gesti贸n de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones, no solo a su compra y venta. La gesti贸n incluye la elaboraci贸n de una estrategia a corto o largo plazo para adquirir y enajenar participaciones en cartera. Tambi茅n puede incluir servicios y deberes bancarios, presupuestarios y fiscales.
El t茅rmino se refiere con mayor frecuencia a la gesti贸n de las participaciones dentro de una cartera de inversiones y su negociaci贸n para lograr un objetivo de inversi贸n espec铆fico. La gesti贸n de inversiones tambi茅n se conoce como gesti贸n de dinero, gesti贸n de cartera o gesti贸n de patrimonio.
Los fundamentos de la gesti贸n de inversiones
La gesti贸n profesional de inversiones tiene como objetivo cumplir objetivos de inversi贸n particulares en beneficio de los clientes cuyo dinero tienen la responsabilidad de supervisar. Estos clientes pueden ser inversionistas individuales o inversionistas institucionales como fondos de pensiones, planes de jubilaci贸n, gobiernos, instituciones educativas y compa帽铆as de seguros.
Los servicios de gesti贸n de inversiones incluyen la asignaci贸n de activos, el an谩lisis de estados financieros,. la selecci贸n de acciones, el seguimiento de las inversiones existentes y la estrategia e implementaci贸n de la cartera. La gesti贸n de inversiones tambi茅n puede incluir servicios de planificaci贸n y asesoramiento financieros, no solo supervisando la cartera de un cliente sino coordin谩ndola con otros activos y objetivos de vida. Los gerentes profesionales manejan una variedad de diferentes valores y activos financieros, incluidos bonos, acciones, materias primas y bienes ra铆ces. El gestor tambi茅n puede gestionar activos reales como metales preciosos, materias primas y obras de arte. Los gerentes pueden ayudar a alinear la inversi贸n para que coincida con la jubilaci贸n y la planificaci贸n patrimonial, as铆 como con la distribuci贸n de activos.
En finanzas corporativas,. la gesti贸n de inversiones incluye garantizar que los activos tangibles e intangibles de una empresa se mantengan, contabilicen y utilicen bien.
Seg煤n un estudio anual de la firma de investigaci贸n y asesor铆a Willis Towers Watson y el peri贸dico financiero Pensions & Investments, la industria de gesti贸n de inversiones est谩 creciendo. Cuando se basa en las tenencias combinadas de los 500 administradores de inversiones m谩s grandes, la industria global ten铆a aproximadamente US $ 93,8 billones de activos bajo administraci贸n (AUM) en 2018. Esta cifra super贸 los US $ 100 billones a fines de 2019.
Dirigir una empresa de gesti贸n de inversiones
Dirigir un negocio de gesti贸n de inversiones implica muchas responsabilidades. La empresa debe contratar gerentes profesionales para negociar, comercializar, liquidar y preparar informes para los clientes. Otras funciones incluyen la realizaci贸n de auditor铆as internas y la investigaci贸n de activos individuales, o clases de activos y sectores industriales.
Adem谩s de contratar especialistas en marketing y capacitar a los gerentes que dirigen el flujo de inversiones, quienes encabezan las empresas de gesti贸n de inversiones deben asegurarse de moverse dentro de las restricciones legislativas y reglamentarias, examinar los sistemas y controles internos, contabilizar el flujo de efectivo y realizar un seguimiento adecuado de las transacciones y las valoraciones de los fondos.
En general, los administradores de inversiones que tienen al menos $ 25 millones en activos bajo administraci贸n (AUM) o que brindan asesoramiento a compa帽铆as de inversi贸n que ofrecen fondos mutuos deben ser asesores de inversiones registrados (RIA). Como asesor registrado, debe registrarse en la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) y los administradores de valores estatales. Tambi茅n significa que aceptan el deber fiduciario de sus clientes. Como fiduciario, estos asesores prometen actuar en el mejor inter茅s de sus clientes o se enfrentan a responsabilidades penales. Las empresas o asesores que administran menos de $25 millones en activos generalmente se registran solo en sus estados de operaci贸n.
Los administradores de inversiones generalmente reciben una compensaci贸n a trav茅s de una tarifa de administraci贸n,. generalmente un porcentaje del valor de la cartera mantenida para un cliente. Las comisiones de gesti贸n oscilan entre el 0,35 % y el 2 % anual. Adem谩s, las tarifas suelen estar en una escala m贸vil: cuantos m谩s activos tenga un cliente, menor ser谩 la tarifa que pueden negociar. La comisi贸n de gesti贸n media ronda el 1%.
Ventajas y desventajas de la gesti贸n de inversiones
Si bien la industria de gesti贸n de inversiones puede proporcionar rendimientos lucrativos, tambi茅n existen problemas clave que surgen al administrar una empresa de este tipo. Los ingresos de las empresas de gesti贸n de inversiones est谩n directamente relacionados con el comportamiento del mercado. Esta conexi贸n directa significa que los beneficios de la empresa dependen de las valoraciones del mercado. Una ca铆da importante en los precios de los activos puede causar una disminuci贸n en los ingresos de la empresa, especialmente si la reducci贸n del precio es grande en comparaci贸n con los costos operativos continuos y constantes de la empresa. Adem谩s, los clientes pueden estar impacientes durante los tiempos dif铆ciles y los mercados bajistas, e incluso el rendimiento de un fondo por encima del promedio puede no ser capaz de sostener la cartera de un cliente.
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Desde mediados de la d茅cada de 2000, la industria tambi茅n ha enfrentado desaf铆os de otras dos fuentes.
El aumento de los asesores rob贸ticos: plataformas digitales que brindan estrategias de inversi贸n y asignaci贸n de activos automatizadas y basadas en algoritmos.
La disponibilidad de fondos cotizados en bolsa, cuyas carteras reflejan la de un 铆ndice de referencia
Este 煤ltimo obst谩culo ejemplifica la gesti贸n pasiva, ya que los administradores de fondos humanos tienen que tomar pocas decisiones de inversi贸n. El primer desaf铆o no utiliza seres humanos en absoluto, aparte del programador que escribe el algoritmo. Como resultado, ambos pueden cobrar tarifas mucho m谩s bajas que las que pueden cobrar los administradores de fondos humanos. Sin embargo, seg煤n algunas encuestas, estas alternativas de menor costo a menudo superar谩n a los fondos administrados activamente, ya sea directamente o en t茅rminos de rendimiento general, principalmente debido a que no tienen tarifas elevadas que los arrastren hacia abajo.
La presi贸n de esta competencia dual es la raz贸n por la que las empresas de gesti贸n de inversiones deben contratar profesionales inteligentes y con talento. Aunque algunos clientes observan el desempe帽o de los administradores de inversiones individuales, otros verifican el desempe帽o general de la empresa. Una se帽al clave de la capacidad de una empresa de gesti贸n de inversiones no es solo cu谩nto dinero ganan sus clientes en los buenos tiempos, sino qu茅 poco pierden en los malos.
Ejemplo del mundo real de gesti贸n de inversiones
Las 20 principales empresas de gesti贸n de inversiones controlan un r茅cord del 43% de todos los activos globales bajo gesti贸n, seg煤n el informe de Willis Towers Watson mencionado anteriormente, con un valor de unos 40,6 billones de d贸lares. En los EE. UU., las cinco empresas l铆deres incluyen, en orden descendente:
Bank of America Global Wealth & Investment Management que, a partir de 2008, incluye Merrill Lynch ($1,25 billones en AUM)
Morgan Stanley Wealth Management ($1,1 billones en AUM)
JP Morgan Private Bank ($677 mil millones en AUM)
UBS Wealth Management ($579 mil millones en AUM)
Wells Fargo ($564 mil millones en AUM)
Reflejos
Los clientes de los administradores de inversiones pueden ser inversores individuales o institucionales.
La gesti贸n de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones por parte de profesionales para clientes.
La gesti贸n de inversiones incluye la elaboraci贸n de estrategias y la ejecuci贸n de operaciones dentro de una cartera financiera.
Las empresas de gesti贸n de inversiones que manejan m谩s de $25 millones en activos deben registrarse en la SEC y aceptar la responsabilidad fiduciaria hacia los clientes.
