Gestión de inversiones
¿Qué es la gestión de inversiones?
La gestión de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones, no solo a su compra y venta. La gestión incluye la elaboración de una estrategia a corto o largo plazo para adquirir y enajenar participaciones en cartera. También puede incluir servicios y deberes bancarios, presupuestarios y fiscales.
El término se refiere con mayor frecuencia a la gestión de las participaciones dentro de una cartera de inversiones y su negociación para lograr un objetivo de inversión específico. La gestión de inversiones también se conoce como gestión de dinero, gestión de cartera o gestión de patrimonio.
Los fundamentos de la gestión de inversiones
La gestión profesional de inversiones tiene como objetivo cumplir objetivos de inversión particulares en beneficio de los clientes cuyo dinero tienen la responsabilidad de supervisar. Estos clientes pueden ser inversionistas individuales o inversionistas institucionales como fondos de pensiones, planes de jubilación, gobiernos, instituciones educativas y compañías de seguros.
Los servicios de gestión de inversiones incluyen la asignación de activos, el análisis de estados financieros,. la selección de acciones, el seguimiento de las inversiones existentes y la estrategia e implementación de la cartera. La gestión de inversiones también puede incluir servicios de planificación y asesoramiento financieros, no solo supervisando la cartera de un cliente sino coordinándola con otros activos y objetivos de vida. Los gerentes profesionales manejan una variedad de diferentes valores y activos financieros, incluidos bonos, acciones, materias primas y bienes raíces. El gestor también puede gestionar activos reales como metales preciosos, materias primas y obras de arte. Los gerentes pueden ayudar a alinear la inversión para que coincida con la jubilación y la planificación patrimonial, así como con la distribución de activos.
En finanzas corporativas,. la gestión de inversiones incluye garantizar que los activos tangibles e intangibles de una empresa se mantengan, contabilicen y utilicen bien.
Según un estudio anual de la firma de investigación y asesoría Willis Towers Watson y el periódico financiero Pensions & Investments, la industria de gestión de inversiones está creciendo. Cuando se basa en las tenencias combinadas de los 500 administradores de inversiones más grandes, la industria global tenía aproximadamente US $ 93,8 billones de activos bajo administración (AUM) en 2018. Esta cifra superó los US $ 100 billones a fines de 2019.
Dirigir una empresa de gestión de inversiones
Dirigir un negocio de gestión de inversiones implica muchas responsabilidades. La empresa debe contratar gerentes profesionales para negociar, comercializar, liquidar y preparar informes para los clientes. Otras funciones incluyen la realización de auditorías internas y la investigación de activos individuales, o clases de activos y sectores industriales.
Además de contratar especialistas en marketing y capacitar a los gerentes que dirigen el flujo de inversiones, quienes encabezan las empresas de gestión de inversiones deben asegurarse de moverse dentro de las restricciones legislativas y reglamentarias, examinar los sistemas y controles internos, contabilizar el flujo de efectivo y realizar un seguimiento adecuado de las transacciones y las valoraciones de los fondos.
En general, los administradores de inversiones que tienen al menos $ 25 millones en activos bajo administración (AUM) o que brindan asesoramiento a compañías de inversión que ofrecen fondos mutuos deben ser asesores de inversiones registrados (RIA). Como asesor registrado, debe registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los administradores de valores estatales. También significa que aceptan el deber fiduciario de sus clientes. Como fiduciario, estos asesores prometen actuar en el mejor interés de sus clientes o se enfrentan a responsabilidades penales. Las empresas o asesores que administran menos de $25 millones en activos generalmente se registran solo en sus estados de operación.
Los administradores de inversiones generalmente reciben una compensación a través de una tarifa de administración,. generalmente un porcentaje del valor de la cartera mantenida para un cliente. Las comisiones de gestión oscilan entre el 0,35 % y el 2 % anual. Además, las tarifas suelen estar en una escala móvil: cuantos más activos tenga un cliente, menor será la tarifa que pueden negociar. La comisión de gestión media ronda el 1%.
Ventajas y desventajas de la gestión de inversiones
Si bien la industria de gestión de inversiones puede proporcionar rendimientos lucrativos, también existen problemas clave que surgen al administrar una empresa de este tipo. Los ingresos de las empresas de gestión de inversiones están directamente relacionados con el comportamiento del mercado. Esta conexión directa significa que los beneficios de la empresa dependen de las valoraciones del mercado. Una caída importante en los precios de los activos puede causar una disminución en los ingresos de la empresa, especialmente si la reducción del precio es grande en comparación con los costos operativos continuos y constantes de la empresa. Además, los clientes pueden estar impacientes durante los tiempos difíciles y los mercados bajistas, e incluso el rendimiento de un fondo por encima del promedio puede no ser capaz de sostener la cartera de un cliente.
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Desde mediados de la década de 2000, la industria también ha enfrentado desafíos de otras dos fuentes.
El aumento de los asesores robóticos: plataformas digitales que brindan estrategias de inversión y asignación de activos automatizadas y basadas en algoritmos.
La disponibilidad de fondos cotizados en bolsa, cuyas carteras reflejan la de un índice de referencia
Este último obstáculo ejemplifica la gestión pasiva, ya que los administradores de fondos humanos tienen que tomar pocas decisiones de inversión. El primer desafío no utiliza seres humanos en absoluto, aparte del programador que escribe el algoritmo. Como resultado, ambos pueden cobrar tarifas mucho más bajas que las que pueden cobrar los administradores de fondos humanos. Sin embargo, según algunas encuestas, estas alternativas de menor costo a menudo superarán a los fondos administrados activamente, ya sea directamente o en términos de rendimiento general, principalmente debido a que no tienen tarifas elevadas que los arrastren hacia abajo.
La presión de esta competencia dual es la razón por la que las empresas de gestión de inversiones deben contratar profesionales inteligentes y con talento. Aunque algunos clientes observan el desempeño de los administradores de inversiones individuales, otros verifican el desempeño general de la empresa. Una señal clave de la capacidad de una empresa de gestión de inversiones no es solo cuánto dinero ganan sus clientes en los buenos tiempos, sino qué poco pierden en los malos.
Ejemplo del mundo real de gestión de inversiones
Las 20 principales empresas de gestión de inversiones controlan un récord del 43% de todos los activos globales bajo gestión, según el informe de Willis Towers Watson mencionado anteriormente, con un valor de unos 40,6 billones de dólares. En los EE. UU., las cinco empresas líderes incluyen, en orden descendente:
Bank of America Global Wealth & Investment Management que, a partir de 2008, incluye Merrill Lynch ($1,25 billones en AUM)
Morgan Stanley Wealth Management ($1,1 billones en AUM)
JP Morgan Private Bank ($677 mil millones en AUM)
UBS Wealth Management ($579 mil millones en AUM)
Wells Fargo ($564 mil millones en AUM)
Reflejos
Los clientes de los administradores de inversiones pueden ser inversores individuales o institucionales.
La gestión de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones por parte de profesionales para clientes.
La gestión de inversiones incluye la elaboración de estrategias y la ejecución de operaciones dentro de una cartera financiera.
Las empresas de gestión de inversiones que manejan más de $25 millones en activos deben registrarse en la SEC y aceptar la responsabilidad fiduciaria hacia los clientes.
