Pengurusan pelaburan
Apakah itu Pengurusan Pelaburan?
Pengurusan pelaburan merujuk kepada pengendalian aset kewangan dan pelaburan lain—bukan sahaja membeli dan menjualnya. Pengurusan termasuk merangka strategi jangka pendek atau panjang untuk memperoleh dan melupuskan pegangan portfolio. Ia juga boleh termasuk perbankan, belanjawan dan perkhidmatan serta duti cukai.
Istilah ini paling kerap merujuk kepada menguruskan pegangan dalam portfolio pelaburan, dan perdagangannya untuk mencapai objektif pelaburan tertentu. Pengurusan pelaburan juga dikenali sebagai pengurusan wang, pengurusan portfolio, atau pengurusan kekayaan.
Asas Pengurusan Pelaburan
Pengurusan pelaburan profesional bertujuan untuk memenuhi matlamat pelaburan tertentu untuk manfaat pelanggan yang wang mereka mempunyai tanggungjawab untuk mengawasi. Pelanggan ini mungkin pelabur individu atau pelabur institusi seperti dana pencen, pelan persaraan, kerajaan, institusi pendidikan dan syarikat insurans.
Perkhidmatan pengurusan pelaburan termasuk peruntukan aset, analisis penyata kewangan,. pemilihan saham, pemantauan pelaburan sedia ada dan strategi dan pelaksanaan portfolio. Pengurusan pelaburan juga mungkin termasuk perancangan kewangan dan perkhidmatan nasihat, bukan sahaja mengawasi portfolio pelanggan tetapi menyelaraskannya dengan aset dan matlamat hidup yang lain. Pengurus profesional berurusan dengan pelbagai sekuriti dan aset kewangan yang berbeza, termasuk bon, ekuiti, komoditi dan hartanah. Pengurus juga boleh menguruskan aset sebenar seperti logam berharga, komoditi dan karya seni. Pengurus boleh membantu menyelaraskan pelaburan untuk memadankan perancangan persaraan dan harta pusaka serta pengagihan aset.
Dalam kewangan korporat,. pengurusan pelaburan termasuk memastikan aset ketara dan tidak ketara syarikat dikekalkan, diambil kira dan digunakan dengan baik.
Menurut kajian tahunan oleh firma penyelidikan dan penasihat Willis Towers Watson dan akhbar kewangan Pensions & Investments, industri pengurusan pelaburan semakin berkembang. Apabila berdasarkan gabungan pegangan 500 pengurus pelaburan terbesar, industri global mempunyai kira-kira AS$93.8 trilion aset di bawah pengurusan (AUM) pada 2018. Angka ini melebihi AS $100 Trilion menjelang akhir tahun 2019.
Menjalankan Firma Pengurusan Pelaburan
Menjalankan perniagaan pengurusan pelaburan melibatkan banyak tanggungjawab. Firma mesti mengupah pengurus profesional untuk berurusan, memasarkan, menyelesaikan dan menyediakan laporan untuk pelanggan. Tugas lain termasuk menjalankan audit dalaman dan menyelidik aset individu—atau kelas aset dan sektor perindustrian.
Selain daripada mengupah pemasar dan pengurus latihan yang mengarahkan aliran pelaburan, mereka yang mengetuai firma pengurusan pelaburan mesti memastikan mereka bergerak dalam kekangan perundangan dan kawal selia, meneliti sistem dan kawalan dalaman, mengambil kira aliran tunai dan menjejaki rekod transaksi dan penilaian dana dengan betul.
Secara umum, pengurus pelaburan yang mempunyai sekurang-kurangnya $25 juta dalam aset di bawah pengurusan (AUM) atau yang memberikan nasihat kepada syarikat pelaburan yang menawarkan dana bersama dikehendaki menjadi penasihat pelaburan berdaftar (RIA). Sebagai penasihat berdaftar, mereka mesti mendaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan pentadbir sekuriti negeri. Ini juga bermakna mereka menerima kewajipan fidusiari kepada pelanggan mereka. Sebagai fidusiari, penasihat ini berjanji untuk bertindak demi kepentingan terbaik pelanggan mereka atau menghadapi liabiliti jenayah. Firma atau penasihat yang menguruskan aset kurang daripada $25 juta biasanya mendaftar hanya dalam keadaan operasi mereka.
Pengurus pelaburan biasanya diberi pampasan melalui yuran pengurusan,. biasanya peratusan daripada nilai portfolio yang dipegang untuk pelanggan. Yuran pengurusan adalah antara 0.35% hingga 2% setiap tahun. Selain itu, yuran biasanya pada skala gelongsor—lebih banyak aset yang dimiliki pelanggan, lebih rendah yuran yang boleh dirundingkan. Purata yuran pengurusan adalah sekitar 1%.
Kelebihan dan Kekurangan Pengurusan Pelaburan
Walaupun industri pengurusan pelaburan mungkin memberikan pulangan yang lumayan, terdapat juga masalah utama yang datang dengan menjalankan firma sedemikian. Pendapatan firma pengurusan pelaburan dikaitkan secara langsung dengan tingkah laku pasaran. Sambungan langsung ini bermakna keuntungan syarikat bergantung kepada penilaian pasaran. Penurunan besar dalam harga aset boleh menyebabkan penurunan dalam hasil firma, terutamanya jika pengurangan harga adalah hebat berbanding dengan kos operasi syarikat yang berterusan dan stabil. Selain itu, pelanggan mungkin tidak sabar semasa masa sukar dan menanggung pasaran, malah prestasi dana melebihi purata mungkin tidak dapat mengekalkan portfolio pelanggan.
TTT
Sejak pertengahan 2000-an, industri ini juga telah menghadapi cabaran daripada dua sumber lain.
Peningkatan penasihat robo—platform digital yang menyediakan strategi pelaburan dan peruntukan aset yang dipacu algoritma dan automatik
Ketersediaan dana dagangan bursa, yang portfolionya mencerminkan indeks penanda aras
Halangan terakhir ini menunjukkan pengurusan pasif kerana beberapa keputusan pelaburan perlu dibuat oleh pengurus dana manusia. Cabaran dahulu tidak menggunakan manusia sama sekali—selain pengaturcara yang menulis algoritma. Akibatnya, kedua-duanya boleh mengenakan yuran yang jauh lebih rendah daripada yang boleh dikenakan oleh pengurus dana manusia. Walau bagaimanapun, menurut beberapa tinjauan, alternatif kos rendah ini selalunya akan mengatasi prestasi dana yang diuruskan secara aktif—sama ada secara terang-terangan atau dari segi pulangan keseluruhan—terutamanya disebabkan mereka tidak mempunyai yuran yang tinggi yang menyeretnya ke bawah.
Tekanan daripada persaingan dua ini adalah mengapa firma pengurusan pelaburan mesti mengupah profesional yang berbakat dan bijak. Walaupun sesetengah pelanggan melihat prestasi pengurus pelaburan individu, yang lain menyemak prestasi keseluruhan firma. Satu tanda utama keupayaan syarikat pengurusan pelaburan bukan hanya berapa banyak wang yang diperoleh pelanggan mereka pada masa yang baik-tetapi betapa sedikit mereka kehilangan dalam kesusahan.
Contoh Pengurusan Pelaburan Dunia Sebenar
20 firma pengurusan pelaburan teratas mengawal rekod 43% daripada semua aset global di bawah pengurusan, menurut laporan Willis Towers Watson yang disebut sebelum ini—bernilai kira-kira $40.6 trilion. Di AS, lima firma terkemuka termasuk, dalam susunan menurun:
Pengurusan Kekayaan & Pelaburan Global Bank of America yang, setakat 2008, termasuk Merrill Lynch ($1.25 trilion dalam AUM)
Pengurusan Kekayaan Morgan Stanley ($1.1 trilion dalam AUM)
JP Morgan Private Bank ($677 bilion dalam AUM)
UBS Wealth Management ($579 bilion dalam AUM)
Wells Fargo ($564 bilion dalam AUM)
Sorotan
Pelanggan pengurus pelaburan boleh menjadi pelabur individu atau institusi.
Pengurusan pelaburan merujuk kepada pengendalian aset kewangan dan pelaburan lain oleh profesional untuk pelanggan
Pengurusan pelaburan termasuk merangka strategi dan melaksanakan perdagangan dalam portfolio kewangan.
Firma pengurusan pelaburan yang mengendalikan aset melebihi $25 juta mesti mendaftar dengan SEC dan menerima tanggungjawab fidusiari terhadap pelanggan.
